汽车行业-已经困扰着长期的工厂关闭和新车需求低迷-开始发出警报，警告二手车价格可能下跌，这可能对制造商，贷方和租赁产生深远的影响公司。
目前，二手车拍卖几乎陷入瘫痪，就像其他经济体一样。市场观察者最担心的是，汽车已经开始在买卖双方竞购汽车和卡车的地方堆积起来，这种失衡将持续数月之久。
如果这种担忧得以实现并且价格暴跌，将对汽车制造商及其内部借贷部门不利，后者可能不得不减记假定车辆仍具有更大价值的租赁合同的价值。出租汽车公司也将从出售其车队中获得更少的钱，由于全球性的流行病对旅行造成了灾难性的影响，这些车队处于闲置状态。
拥有北美最大的汽车拍卖公司的Cox Automotive执行副总裁Dale Pollak表示：“从现在开始的六个月内，市场上的批发供应将达到巨大的水平，甚至是前所未有的。”上周去了汽车经销商。汽车进来了，但没有卖出去。如今，大量的批发库存表明未来几个月的供应量将更大。”
租赁扩展
汽车制造商正在尽其所能来限制损害。通用汽车公司和福特汽车公司的财务部门已经向客户提供了为期一个月的租约延期。除了缓解对进入展厅的消费者的压力外，这将延迟一些即将开始拍卖的租赁车辆的涌入，而这些拍卖目前仅在虚拟运营。
但是，鉴于最近三周有近1,700万美国人寻求失业救济，这些措施不太可能解决二手车供应与需求之间的不对称性，这种需求不大可能很快反弹。
“没有很多人戴着手套和口罩跑来买车，”前华尔街分析师玛丽安·凯勒（Maryann Keller）说，他现在是康涅狄格州斯坦福德的汽车行业顾问。“拍卖大多被关闭，到处都是没有买家的汽车。”
剩余风险
据曼海姆称，二手车销量在3月的最后一周下降了64％。考克斯汽车公司拥有的拍卖公司估计，近几周价格下跌了约10％，尽管该数字是基于拍卖中异常低的成交量得出的。
如果这种下降水平持续下去或加剧，那么这将对通用汽车产生巨大影响。通用汽车的通用汽车金融部门在去年年底向客户出租了价值304亿美元的汽车。监管文件显示，如果通用汽车金融公司（GM Financial）需要提高对这些车辆将贬值多少的估算，每增加一个百分点，该公司的支出就会增加3.04亿美元。
通用汽车认为今年的残值下降了4％。彭博资讯（Bloomberg Intelligence）的信贷分析师乔尔·莱文顿（Joel Levington）表示，如果曼海姆最近的跌幅持续10％，那么折旧费用将可以抵消通用金融公司去年税前利润中获得的19亿美元。他说，福特汽车信贷公司面临类似的风险。
福特汽车周一表示，在报告第一季度初步亏损6亿美元后，正在考虑采取其他行动来筹集现金。莱文顿在一份报告中说，一种选择可能是让福特信贷利用资产支持证券市场的解冻优势。
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上个月，向汽车部门要求财政部和美联储（Fed）的贷款，减税和其他形式的支持的租车公司也面临着同样的命运。前美元节俭汽车集团董事会成员凯勒说，赫兹全球控股公司，阿维斯预算集团公司和企业控股公司都在试图寻找方法来卸载一些汽车，而不会受到太大的打击。
如果阿维斯（Avis）和赫兹（Hertz）必须以较低的价格出售汽车，这将增加维护车队的成本。杰富瑞（Jefferies）分析师哈姆扎·马扎里（Hamzah Mazari）表示，残值的大幅下降直接来自底线，并可能造成流动性问题。
马扎里说，对于赫兹和阿维斯来说，机队成本每增加1％，利息，税项，折旧和摊销前的收益就会减少2,000万美元。
积极的卖家
到目前为止，Hertz还没有像Avis那样清理掉太多的汽车，这意味着它拥有的汽车越来越多，客户很少，可以租给他们。
但是，考克斯汽车公司（Cox Automotive）首席经济学家乔纳森·斯莫格（Jonathan Smoke）表示，在Covid-19传播时，在3月下旬大举出售的租赁公司这样做是有代价的。
Smoke说：“租赁公司是有动机的卖家。” “他们迅速转移了汽车，但看到了价格的影响。”
经销商还希望利用自己手中的二手车库存来吸引他们所能筹集的任何资金。考克斯汽车公司的Pollak上周在信中写道，曼海姆目前最大的任务之一是寻找停车位以准备拍卖。
“对于经销商来说，认识到可能是令人不快的真相至关重要，” Pollak说。“您可能需要花所有的钱来维持今天的业务，并使其在市场复苏时能够生存。”
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