國際評級機構穆迪最新發表的一份報告指出，2020年2月中國汽車貸款資產支持證券（ABS） 拖欠率大幅上升。未來6個月，由於新冠肺炎疫情對中國經濟的拖累，預計拖欠率將繼續攀升。
儘管如此，穆迪預計底層貸款還款收入仍將足以支持受評票據利息的按時支付和本金的償付。此外，交易結構上的保護安排可支持票據利息的按時兌付。
根據智管平臺JT²上的數據顯示，個人住放抵押貸款仍然是最活躍成交的品種。
穆迪副總裁/高級分析師周潔表示，“2月份中國汽車貸款ABS交易中逾期30天以上的貸款比率升至歷史高點，並可能會持續上升一段時間，原因是經濟增長放緩以及其對就業和收入產生的連鎖反應將降低借款人償還債務的能力。”
“同樣，由於就業和收入前景疲軟，提前還款率也有所下降。與此同時，汽車製造商信用質量的惡化給ABS帶來了額外的風險。”周潔補充道。
穆迪還表示，部分汽車貸款ABS交易中，易受到新冠肺炎疫情影響而失去收入的借款人比例較大，因而交易中貸款拖欠和違約的風險將會相對較高。
與此同時，疫情已導致汽車銷量下降，對汽車製造商產生負面影響。穆迪認為，汽車製造商信用質量的惡化將加大汽車貸款ABS的運營和混同風險，因為這將降低汽車製造商為其附屬汽車金融公司 （通常在汽車貸款ABS交易中擔任服務機構） 提供支持的能力。
本文源自人民幣交易與研究
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