华尔街的高期望与现实产生了冲突

华尔街的高期望与现实产生了冲突

华尔街对美国股市还保持着旺盛的乐观态度,他们认为美国的公司利润将在明年激增,但是财务数据显示这种看法将与现实相冲突。

美国的公司每三个月会分享财务报表和召开电话会议,在这些电话会议中,他们有时会对未来几个季度提出自己的看法。这些报告里,高管们试图通过在会议或其他活动上向外界宣导推高或推低预期,这样官方结果就不会给市场带来太大波动。但是,今年前三个季度,这种报告却出的很少,市场对未来的判断缺乏指导,给投资者带来了很多不确定性。

据标准普尔500指数分析师称,在截至9月份的三个月内,标普500指数的公司向投资者提供了自2000年以来最少的正面或负面消息。

Subramanian女士所指的“严重的不确定性”来自许多方面:经济和就业增长正在放缓的迹象,制造业可能已经处于衰退状态的证据。 以及贸易战对相关贸易国家造成的损失。此外,政治和2020年总统选举也会分散注意力,尤其是弹劾调查使人们更难把握政策走向。不清楚这些公司因什么原因保持沉默,可能暗示着股票投资者可能同时面临很多坏消息。

华尔街分析师习惯性地过于热情,他们对股票进行评级,并试图预测他们的走势。目前,总体预测是,标准普尔500指数成分股公司的利润到2020年将增长10%以上,这一观点与人们对经济进一步放缓的预期相去甚远。“这看起来不太可能,”巴西投资银行BTG Plar首席全球股票策略师拉尔夫·戴维森(Ralph Davidson)在谈到利润预测时表示,“我们预计,指标将会下降“。

这并不是说两位数的利润增长是前所未有的。2018年,在大幅削减公司税后,公司收益增长了22%。但越来越明显的是,去年的激增只是一次性的震荡。他们预测过于乐观,去年10月,他们曾预测2019年的利润将增长约10%,由于突然发生了贸易战,这些目标在年底迅速下降。随着时间推移,分析师再次下调了预测。现在,他们预计,今年利润将增长不到2%。在截至9月份的第三季度,分析师预计标准普尔500指数成分股公司公布了利润,他们预期是下降3%。

利润下降对经济来说不一定是坏消息,企业收入被压缩的原因之一是工资一直在上涨,这反映了强劲的就业市场,并有助于支持消费, 消费支出是美国经济增长的基石。

利润放缓也不一定意味着股市会下跌。随着经济增长目标的降低,股市表现不佳的关键原因是美联储(Fed)削减利率的决定。

但最终,投资者将不得不把注意力转回到利润是否会持续增长以及增长速度的根本问题上。这可能会让接下来的几周变得不稳定。 美国银行(Bank Of America)的苏勃拉曼尼亚表示:“我认为,明年的收益将出现一波负面的预期。”“这对市场来说可能不太好。”


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