銅
本週原油價格走勢對銅價擾動增強，周初受美原油暴跌影響，國內銅價連跌三日，周尾原油多頭回補推動期銅價格逼近周初高位水平，市場波動率有所增大。當前銅礦端干擾率提升以及國內庫存持續去化支撐當前銅價，國內現貨市場供應偏緊，短期銅價或維持強勢。當前趨勢是否反轉難以確認，關注後期歐美復工情況以及國內的經濟刺激政策。
02
鋁
本週國內鋁市社會庫存去庫加速，市場現貨供應偏緊，華南華東價差擴大，市場現貨升水報價堅挺，預計短期滬鋁下行空間有限。當前氧化鋁價格下跌至2000元/噸附近令鋁企虧損收窄，礦端亦面臨降價，海外疫情對國內鋁製品出口仍有負面影響，中期鋁市基本面仍存壓力，歐美考慮提前恢復經濟運行，關注實際成效。考慮到鋁市去庫，市場傳聞增值稅下調預期，
03
鉛
本週鉛價震盪，基本面看，當前再生鉛供應充足，原生鉛供應緊俏，需求疲弱，前期空頭驅動被充分兌現，鉛價在13000-14000之間震盪，整體看，由於估值偏低，下方空間較小，後期關注經濟反彈情況。
04
錫
基本面看，長期看緬甸錫礦系統性下降對錫價帶來上行預期，但短期仍需關注緬甸政府和民間庫存變化情況，警惕緬甸錫收縮速度不及預期，此外電子產品需求面臨下行壓力。目前市場貨源相對有限，下游接貨意願較低，大多持觀望狀態。受到疫情影響，需求有限，疫情爆發影響電子端產業鏈，市場成交總體清淡。
05
鎳
基本面上，印尼提前禁礦對鎳市供應格局產生變化，國內鎳鐵產能向印尼轉移。菲律賓、新喀里多尼亞、危地馬拉將起到鎳礦進口替代作用，但不能完全滿足需求。目前菲律賓供應受疫情影響，進口鎳礦偏緊。國內鎳鐵廠庫存逐步出現短缺。目前市場不鏽鋼消費端表現尚可。疫情影響下，新能源汽車增速持續下滑，電解鎳升水地位。國內基建刺激，但海外終端需求依舊承壓。
06
鋅
本週鋅價回落，基本面看，本週國內庫存下降，目前礦山利潤受到擠壓，部分礦山停產，短期供需同時驅動看，前期利空基本釋放，鋅價連續反彈，本週原油市場大幅下挫，市場情緒波動，後期價格易漲難跌，關注通脹情況。
