又到了一年年报的密集发布时间，备受关注的茅台年报，于昨天晚上发布。
1、说说数字
营收增速相比前几年下滑，20年的营收增速+10%，继续减速，有体量越来越大，快速增长难度变大，也有企业主动调整的缘故。
茅台酒销售3.46万吨，实现营收758.02亿元，其中传统渠道1.7万吨，占比五成。
系列酒、其他之外，飞天茅台45%，其余分布均匀，合计40%。
茅台在飞天大单品的引领下，开始呈现出动车组式驱动，酱香系列酒营收95.42亿元，准百亿，直销自营72.5亿元，国外营收29.2亿元，还有旗下的习酒，随便一块拿出来，都是很强的力量。
茅台毛利率93.78%，系列酒毛利率72.2%，整体净利润率51.47%，已经很高，足以让人仰视。
股票上千元，市值过万亿，单品销售、盈利国内第一，全球第一，后有追兵，前方已是无人区。
2、正确看勾兑
感觉在大众眼里，勾兑成了贬义词，往往和酒精如影随行。
勾兑本身是一道生产工艺。
茅台生产工艺流程：制曲--制曲--贮存--勾兑--包装。
可以看出，勾兑是倒数第二道。
茅台酒是由不同年份、不同轮次、不同浓度的基酒相互勾兑而成，是技术和艺术的结合。
吃瓜群众看过之后，不用再谈勾兑色变。
3、核心竞争力
著名的品牌、卓越的品质、悠久的文化、厚重的历史积淀、独特的环境、特殊的工艺等优势的核心竞争力。
在我看来，茅台在品牌上领先，长期的国酒茅台推广，在高端市场上，占据了制高点，其它方面，名酒并不比茅台逊色，或强于茅台。
4、市场预判
品质至上、分化加剧（挤压式增长、集中度提升）。
分化已经很明显了，仅茅台一家，就快逼近千亿，川酒六朵金花1500多亿营收，再加上百亿俱乐部的几家，留给市场的蛋糕没有多少了。
目前茅台在高端市场的份额，及对手情况看，高端增量挤压空间有限，主要看市场消费升级。系列酒在挤压式增长方面，比较有想像空间。并且系列酒体量，单独拿出来，已可以和百亿俱乐部成员同场较技，对非百亿成员，优势明显。
少喝酒，喝好酒，深入人心。酒厂不停的以消费升级等为由，上调价格，品质提升是理所当然的，食品安全和品质是不动松的弦。
5、前瞻
问题导向、目标导向、结果导向，“以找问题、找措施、找目标”为抓手。
就像是国内其它行业的优秀企业一样，当超越所有竞品之后，前方进入无人区。需要夯实基础、不犯战略性错误，重新出发！
