九點三十
註冊制肯定會有震痛期，看看香港幾分錢的股票有的是，幾百港元的股票也不少，應是真的投資而不是純投機了！管理層是希望讓企業融資，再出來幾個像華為類似的企業。老股民是有損失，註冊制的監管應該會加強。有得有失，看結果吧。
泰山石608
你說的很對，我也認同你的觀點:註冊制從本質上講是去散戶化。這裡的散戶，也包括活躍在市場上的各路遊資和敢死隊。
接下來，我從下面幾點來分析一下。
先來說一說改革後的創業板與之前有啥區別:
1.公司不賺錢也可以上市，以後創業板的股票應該會港股化，也就是垃圾股應該會越來越多。
2.取消發行價限制，不再有市盈率的限制，採用市場定價的方式。
3.上市前5個交易日不設價格漲跌幅。之後漲幅由10%變為20%。可能一天就要虧40%了，風險太高。
4.退市機制，達到退市要求直接退市。
遊戲規則改變了，買股票的玩法也發生了改變。
首先，打板的玩法要玩不下去了。
眾所周知，A股很多遊資，以及一些老手都有打板的玩法。
他們最擅長的手法，就是憑藉自己的資金優勢，信息優勢，快速封漲停板。他們通過這種頻繁的超短線操作，渲染市場情緒，形成高勝率、高頻率、低盈利、低虧損的盈利模式來積攢資金，賺取了鉅額的利潤。
但是註冊制以後這種玩法就很難玩下去了。
一個很好的實證就是科創板，因為已經實行了20%的漲跌停限制，靠情緒炒作的打板玩法就幾乎絕跡了。
其次，某些“炒st”“炒殼”的玩法也玩不下去了。
過去幾年，有些人專門買些st開頭的股票，賭的就是在A股過去奇葩制度下的買殼紅利。
一旦某隻爛股票被某個想借殼上市的大佬相中，那就是烏雞變鳳凰，股價幾十個漲停板是跑不了的。
這個玩法的核心是，被借的殼越爛，股價越低，越受歡迎。
但是隨著上市制度和退市制度的逐漸規範，炒殼這個玩法也到了末路。
投資，終究會慢慢迴歸本質，尋找有價值的公司。
最後是資金、消息都不佔優勢小散戶，也玩不下去了。一旦買了沒有業績的股票，一個跌幅就是20%，兩個跌停板就差不多“腰斬”了。風險承受能力差的，只能割肉離場，再也不踏入股市。
創業板註冊制，一方面，IPO更簡單更快了，也就是市場理解的抽血效應越大了；另一方面，註冊制是垃圾股的墳場，很多公司會慢慢淘汰，仙股也會遍地，殼公司失去價值！但龍頭公司會享受溢價，強者恆強。
所以，可以預見，A股風格會大轉變，向美股港股靠齊，少數業績穩定、增速可靠的股票，會不停的漲，推動指數走出慢牛。其它多數是打醬油的，慢慢的無人問津。接下來市場會更注重基本面研究！本質上，這也是“去散戶化”。
鳳鳴說基金168
中國有中國的國情。三板是無中小散參與的，結果股價一地雞毛，了無生機。中國股市若真想消滅散戶，就應將主板股向三板轉，而不應將三板股向主板轉。實事求是地說，中國股市若消滅了散戶也就消滅了股市本身。
