傻傻炒股，你知道還有正回購和逆回購幫我們賺錢嗎？

逆回購，就是收盤3.30分前賣出逆回購1天、2天、3天、7天等 ，記住，是賣出。假設你股票賬上有100萬，你只買了60萬股票，還有40萬閒置資金，你可以賣出國債逆回購1天，就相當於你把這40萬借給了國家用1天，國家給你1天的利息。第2天早上開盤的時候那40萬又回到你賬上，你又可以買股票了。但是你要取出來就要第3天了。這樣子一年下來也有3%的閒散資金收益啊。

正回購，就是收盤前質押買入，和逆回購是相反的，這樣第2天你的賬上就會多出現金。正回購怎麼幫我們賺錢？通過正回購，我們可以把手裡的債券質押出去，借錢進來，借錢的成本大概在年化3%，只要你借進來的錢可以獲得超過3%的收益，那麼，你成功用別人的錢替自己賺錢了。下面列舉幾種利用正回購擴大收益的方法：

1.正回購借入資金買債券。舉個例子：

100W資金，買入某債券A，全價108，可買到925手債券A
假設債券YTM（到期稅後收益）為5%，那麼你持有到期的收益就是年化5%
即100W元本金，摺合5萬元/年的收益。

如果加入正回購，借錢來賺取利差，我們可以計算一下：

假設債券A回購折算率1，925手債券A質押入庫可得到925*1=925張標準券，

那麼使用800張標準券，第一輪正回購借入80W元

（券商規定最多隻能使用90%的標準券，否則會欠庫）

80W再次買入債券A，全價108，可買到740手債券A，
此時，每年的收益=5萬元+80萬*（到期稅後收益5%-正回購成本3%）=6.6萬/年
即100W元本金，得到6.6萬/年收益。

將新買的740手債券A，質押入庫得到740張標準券，加上原剩125張，合計865張標準券。
使用700張標準券第二輪正回購借入70萬元，剩餘165張標準券
（此時共借入了150W，至少要保留150張標準券未用，否則會欠庫）
70W再次買債券A，全價108，可買到648手債券A
此時每年的收益=6.6萬+70萬*（到期稅後收益5%-正回購成本3%）=8萬/年
那麼，100W本金，得到8萬元/年收益。

將新買的648手債券A，質押入庫得到648張標準券，加原剩165張，合計813張標準券。
使用600張標準券

將新買的555手債券A，質押入庫得到555張標準券，加原剩213張，合計768張標準券。
使用500張標準券第四輪正回購借入50萬元，剩餘268張標準券
（此時共借入260萬元，至少要保260張標準券，否則會欠庫）
50W再次買入債券A，全價108，可買到462手債券A
此時每年的收益=9.2萬+50萬*（到期稅後收益5%-正回購成本3%）=11.2萬/年
即100W本金，得到11.2萬/年收益。

將新買的462手債券A，質押入庫得到462張標準券，加原剩268張，合計730張標準券。
使用400張標準券

網上流傳的通過正回購套作債券獲得60%收益的情況，那需要考慮避稅，高拋低吸，
在債市調整前減槓桿，在調整結束上足槓桿，那就複雜得多了。

4.正回購轉出資金。
正回購的資金一般是可以轉出的，當臨時用錢的時候，不必賣掉債券（畢竟有5-7%的年化收益），只要做個正回購，借錢成本年化3%，第二天把錢提現即可，一時還不了也沒關係，每天正回購續借即可。比如可以轉出做收益較高的月末銀行衝量，短期借款，貼息定存，甚至買房買車。

5. 正回購也可以買股票的，比你融資融券利息8%利息低多了。但是正回購開戶有一定門檻哦。

關鍵字: 3% 天等 借入