文/楊國英
昨天，央行的一組數據，近乎引起了全網的調侃。
當然，調侃的，都暗含悲苦的心情。
“中國城鎮居民家庭戶均總資產317.9萬元！”——317.9萬！央行的這個數據，說實話，是讓許多人有“被平均了”、“拖了後腿”的悲憤感。
這些人，有出生農村、求學和工作在城市的90後，有四五線小城市（含城鎮）的普遍居民，300多萬，對於無家境支撐的外省年輕人，或者四五線小城市的居民而言，確實是一筆不小的財富了。
城鎮居民家庭戶均總資產317.9萬元——這個數據不真實嗎？
我認為是真實的。
1，317.9萬，是戶均總資產，而不是淨資產。
2，317.9萬，是平均數，而不是中位數。
要知道，300萬多點的總資產，在一線城市，現在也就約等於四、五十平米的房子，在二線頭部城市，也就是一百平米左右的房子。
所以，理論上，只要是在一線和二線頭部城市擁有住房的家庭，幾乎都能達到317.9萬戶均總資產的水平。
貧富加劇了，你“被平均了”——央行的這個調查報告，提到“總資產最高的10%家庭，佔比全部樣本家庭總資產的47.5%，接近一半。”
▲總資產最高的10%家庭，佔比全部樣本家庭總資產的47.5%
這也很正常。
比如，馬雲的家庭資產，一平均，差不多5萬個赤貧家庭，能達到317.9萬的平均水平。即便是北上深的一套大平層，算一算資產值，也能平均10個赤貧家庭達到平均值。
就不拉愁恨了，我只是想說明，央行的這個數據，還是基本靠譜的，本質也沒有造假的動機。
今天的文章，我想特別提示一下，央行的這個報告，最令人擔憂的地方：房價依賴度！
房價依賴度，這個詞是我創造出來的，意思是指：我國居民的家庭資產，對房價的依賴程度。
這主要關聯到兩個部分：1，房價漲跌，對居民財富將產生巨大的變化；2，房價漲跌，對居民財富的安全度、負債率將產生巨大的變化。
央行的報告，有兩組數據，關係到“房價依賴度”：
1,城鎮居民家庭資產以實物資產為主，居民住房資產佔家庭總資產的比重為59.1%；
2,房貸是家庭負債的主要構成，佔家庭總負債超過七成（為75.9%）。
這樣的“房價依賴度”，放眼全球，幾乎是最嚴重的了。
先說第1點，居民住房資產佔比家庭總資產的比重，我們是59.1%，要知道，美國是多少，才30.6%！
還有，59.1%，這個居民住房資產佔比，是個平均數，而不是中位數！畢竟，在億萬富豪的資產結構裡，住房資產佔比，一般都是個位數的。
所以，如果取中位數，或者一般中產家庭（家庭總資產在300-1000萬）之間的樣本進行分析，我覺得，住房資產佔比家庭總資產的比重，至少要高達70%以上。
這還不嚴重嗎？這還不擔心房價嗎？
只要房價一跌，中產家庭的資產，分分鐘縮水！
再說第2點，房貸佔到中國城鎮居民家庭總負債的75.9%，這個比例，也肯定是震驚全球了。
還是再說一下，75.9%，這是個平均數，不是中位數。真正的富豪家庭，或淨資產超過3000萬的高淨值家庭，佔比高的負債，該是企業經營相關貸款，而絕對不可能是房貸。
那麼，同樣的問題來了，如果還是取一般中產家庭進行樣本分析，那麼，房貸佔家庭總負債的比例，肯定不僅僅是75.9%了，而起碼在90%以上了，部分家庭，甚至可能是100%了。
這還不令人擔心嗎？
這意味著，房價只要一跌，你的負債率就要大大上升——因為，房價一跌，你的資產縮水了，而你的負債卻沒有變化——資產是分母，負債是分子，分母變小，分子不變，負債率不就明顯上去了。
而如果房價的跌幅一大，那麼，有些中產家庭的資產，就不是簡單縮水的問題了，而可能是腰斬的問題了。
中國中產家庭的“房價依賴度”，高得這麼離譜，簡直身家性命全部押在房子上。
那還是擔心些房價吧，尤其是在經濟預期不樂觀的情況下，還是提前做點準備為好，一般中產，3套房以上的，還是儘快拋吧。1—2套的，負債過多的，那還是謹慎些改善吧！
當然，這倒不是唱空房價，一二城市的房價，未來2—3年大跌的可能性，大概率是沒有的。
但是，小跌，或者僅是不跌不漲橫盤，那算上資金成本，本質上，也要讓業主們虧大發了。
