本刊特約 萬羿笙
本週貴州茅臺再創新高，引發市場熱議。但是對於以貴州茅臺為代表的消費類大白馬長牛股，券商的研究是非常充分的。他們整理了非常全面的事實數據，信息非常透明。這就是說，在任何一個時間節點上，公司基本面信息對每一個市場參與者都非常對等的。所以，也就不會存在個人投資者與私募、公募等機構信息差別大的問題。但我們很多投資者也參與過大白馬股的投資，也曾經買過貴州茅臺等優質企業，為何取得的投資成績差異那麼大呢？筆者認為，主要是思維方面的影響，也就是投資理念、投資策略、甚至上升到投資哲學之間的差異。
怎麼才能降低這種差異呢？筆者建議，可以採用一種“先投資後研究”的投資策略。
“先投資後研究”，即基於對標的公司基本面長期投資邏輯的肯定，就是先接受其是“理想型”，然後繼續關注其基本面的發展方向。當然，如果標的公司短期股價漲多了、估值不便宜了、業績增速放緩了，甚至受疫情影響業績增速下滑了等，我們可以在接受其長期投資邏輯下，在參與時，將倉位保持的低一些。
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