“小米既是金山雲主要股東之一，也是其主要客戶之一。”
本文為IPO早知道整理撰寫
編輯 | C叔
據IPO早知道消息，獨立雲服務商金山雲於北京時間4月17日晚間正式向美國證券交易委員會（SEC）遞交F-1招股文件，計劃以“KC”為證券代碼在納斯達克掛牌上市。
金山雲用作“佔位符”的暫定募資規模為1億美元，摩根大通、瑞銀集團、瑞士信貸和中金公司擔任金山雲此次IPO的聯席主承銷商。
IPO早知道獨家獲悉，金山雲預計最快於下週啟動上市預路演，募資規模約為2.5億美元至3億美元。
招股書援引弗若斯特沙利文的數據稱，金山雲目前已是國內最大的獨立雲服務提供商，同時也是中國第三大互聯網雲服務提供商。其已建立了一套全面可靠的雲平臺，包括完備的雲計算基礎架構和運營體系，提供適用於視頻、遊戲、金融等垂直行業的解決方案。
值得一提的是，金山雲在招股書中還特別提及，其繼承了金山軟件的“企業級服務基因”，受益於後者在企業服務領域超過30年的經驗，金山雲亦向每一位客戶提供覆蓋整個生命週期的服務。
此外，技術研發能力也是金山雲在招股書中著重強調的點。截至2019年12月31日，金山雲研發團隊由1,150名工程師、研究員、程序員以及計算機和數據科學家組成，佔員工總數的62％。
財務數據方面，2017年至2019年，金山雲的營業收入分別為12.36億元、22.18億元和39.56億元（人民幣，下同），年均複合增長率為79%；三年的淨虧損則分別為7.14億元、10.06億元和11.11億元。
值得注意的是，2017年和2018年，金山雲的毛利潤分別為-1.18億元和-2.00億元，在2019年則實現毛利潤的轉正，約為770萬元，這主要源於規模經濟和效率的提升。
從構成來看，公有云服務為金山雲主要收入來源，其主要按使用率和使用時間向客戶收費，並提供固定時長的預付費訂閱套餐。2017年至2019年的收入佔比分別為97.3%、95.1%和87.4%。
而企業雲服務的收入佔比則逐年增加，其主要按項目向客戶收費，在過去三年的佔比分別為1.2%、4.3%和12.3%，這一業務的客戶主要來自政務、金融和醫療行業。
核心運營數據方面，2017年至2019年，金山雲優質客戶的數量分別為113、154和243名，來自優質客戶的收入分別為11.58億元、21.14億元和38.53億元，分別佔同期總收入的93.7%、95.3%和97.4%。
其中，優質客戶是指金山雲的客戶選擇策略，即主要以垂直行業內的領先企業為核心客戶，2019年來自每位優質客戶的平均收入約為1590萬元。
不難發現，企業雲服務優質客戶在過去一年從17名增加至67名，而公有云客戶則“僅”增加36名，故也解釋了為何從2018年至2019年，金山雲企業雲服務的收入增加高達415%。
有意思的是，2017年和2018年，小米均為金山雲最主要的客戶，分別貢獻了27%和25%的收入，而在2019年小米變為其第二大客戶，收入貢獻為14%，而第一大客戶的貢獻則高達31%。
而在雷軍向來比較看重的研發費用上，2017年至2019年的研發費用分別為3.99億元、4.40億元和5.95億元，三年的IDC費用則分別為10.33億元、18.90億元和28.56億元。
截至2019年12月31日，金山雲的現金及現金等價物為20.23億元，2018年年末的數字則為15.07億元。
IPO前，雷軍通過小米集團持有金山雲15.8%的股份，金山軟件則持有53.8%的股份，而FutureX Capital(天際資本)則持股5.7%，這也是持股5%以上股東中唯一一家非“雷軍系”機構，其由原華夏基金香港私募股權投資業務創始人張倩創辦。
董事會名單中，作為金山雲早期投資方代表，IDG資本合夥人牛奎光擔任董事。此外，小米執行董事、高級副總裁兼國際部總裁周受資同樣擔任金山雲董事。加盟小米前，周受資曾任DST Global合夥人並負責中國地區的投資業務，任職期間主導完成了對金山雲的投資。
金山雲表示，此次IPO募集所得資金的50%將用於升級和拓展基礎架構；25%將用於技術和產品研發，尤其是在人工智能，大數據，雲技術和物聯網方面；15%將用於拓展生態系統和擴大國際影響力；10%則用於補充公司營運資金。
