大空头——三种分析思维逻辑，三种投资（机）操作模式
大空头观后感
大空头电影中，我们看到有三路人马通过做空房地产贷款证券CDS,从而获取了巨大的收益，但是这三路人马在做空的过程中，所使用的分析思维逻辑是不同的，介入分析点不同，反应的是他们的投资（机）操作模式上的不同，即投资（机）的方式的不同。
迈克尔-贝利：他是我影片中最佩服的人。他是最先发现这个房贷证券信用互换协议里面有问题，有泡沫的人。从头书桌上摆放看的书也可以知道，他是理论功力分析能力都是很牛，否则也不会是他发现其中的泡沫。他的分析逻辑思维就是硬功夫，硬能力。通过花大量的时间，去分析CDS中所以的组成结构，那是几十万份的资料，他所有的都看了，从中，他发现，里面有很多贷款买房的人都是没有能力还款的，很多都是不合格的贷款买房者，同时里面已经有很多人已经开始断供，停止还贷。而且他还分析了这些贷款的结构，发现很多贷款都是浮动利率的，等优惠期一过，那这些本来就还款能力很差的人，最后等到浮动利率的时候，那他们就更加还不上贷款，最后的结果就只能是断供，从而导致房价大跌，而且他的分析结果也预测到了2007年第二季度，就会出现这样的情况。最后的事实结果也是和他分析的一样。因此他的分析思维逻辑就是事实数据分析，通过大量的真实数据，组合数据，根据他们浮动利率的期限，贷款的构成，从而准确的预测出来结果。这种分析思维逻辑要求分析者综合能力最强，理论和实践能力都很牛，而且能够有理论联系实践的能力。在影片中，由于它是第一个发现这个泡沫的人，所以他做空的时间最早，承担的压力也是最大，但是他应该是最确定最终结果的人，由于他做空比较早，他的很多投资人都不能理解，没有更多的资金，导致最后他不得不减少做空的金额。否则就按照他最初做空的金额13亿来算，10倍的对赌赔率也足够他赚的盆满钵满了。可惜最后他只赚到了十多亿，管理资金翻了近5倍。影片中影响最深的是当高盛和他达成成交协议，签订合同的时候，那些高盛业务员在疯狂笑，暗中嘲笑他是傻瓜的时候，他那狡黠的一笑。
马克-鲍勃团队：影片中，当他们无意中接到推销这个信用互换协议的时候，是一脸的怀疑，所以他们的采用的分析思维逻辑很简单，就是实地调研。他们分成两队，去查看房地产市场的情况，去看看房地产的销售情况，房价的涨跌情况，结果是大量的房产空置，卖不出去，很多的房子主人都是还不上贷款；从银行贷款人员的哪里去了解都是什么人在贷款买房，他们的资质怎么，有没有能力款，结果不管是什么样的人都能够贷款买上房，而和那个脱衣舞女郎身上了解到，她竟然贷款买了5套房外加一套公寓时，他得出的结果是房地产有泡沫，而且有很大的泡沫，所以他下定决心——下注。最后当他们从拉斯维加斯的证券会议上了解到更多的正式情况和内部消息后，下了更大的决心——加重注。所以他的分析思维逻辑就是一步一步的去调研分析，把里面的真相，事实了解清楚，最后再下注。最后的结果也是如他所愿。
查理-盖勒和杰米-希普利：可以说他们两个人就是投资（机）的天才，他们的分析思维逻辑很简单，通过分析，找到较大概率的高赔率的工具，进行投资（机）。可以说从他们的投资（机）经历来说，可以说是非常牛逼的，4年时间，把资金从11万做到3000多万美元，再通过这次操作，一次性净赚8000多万美元。从他们的交易经历来说，他们主要就是找到那些赔率很大的投资标的，分析出他们可能出现的概率有多大，从而决定是否下注。例如在做空CDS（CDO）中，他们首先看到的就是这个东西有10倍的赔率，而且资料分析出现这样的结果概率也比较大，所以他们就很快的就决定下注，这太符合他们的交易模式了。他们只需每年支付很小的一部分保证金，就可能收获10倍的回报率。换句换说，就是每年他们的亏损是固定的只有这些，但是他们的回报率确实很大的。到最后，他们甚至下注了25倍，100倍的标的。所以说他们是天才的投资（机）者。他们的分析思维逻辑对我来说启发很大，这才是投资（机）的本质。上面的三组人马都是通过自己的分析思维逻辑，找出自己下注的依据。但都是遵从亏损有限（可控制在较小范围内），但回报率（赔率）都很大。
我在操作一汽轿车的时候就是以这种思维逻辑去分析的，在介入一汽轿车时，经过倒腾，最后我重仓一汽轿车的成本在12块多的地方，在这个地方，它下跌的空间有限，所以最后的亏损也不会造成毁灭性的后果，所以我在这个成本区域重仓一直持有它。我当时的分析是，一汽轿车在五年前的不可撤销承诺，即在2016-6-28之前解决同业竞争的问题，变相的说就是要让一汽集团整体上市。既然是这样的承诺，那就是说实现的概率还是很高的，要是能够实现集团的整体上市，那上市公司是总资产就是和上汽集团相当的，他的股价，市值都是有很大的上涨空间，集团的盈利能力更是非常的优秀，所以说，如果能够实现集团整体上市，那么股价翻上3-4倍是没有多大问题。因此在这样的分析逻辑下，在12块多的区域下来较大的仓位。这个操作的分析思维逻辑和杰米他们是一样的。后面由于市场的不确定性以及集团的管理结构问题，最后一汽轿车公告推迟3年的决定。导致最后亏损百分之十几止损出场，整体的亏损也不是太大，在可以控制和接受的范围内，可以说这个操作实例。
