特朗普经济学、美联储、新兴市场动荡、原油价格、英国脱欧谈判是金融市场2018年第三季度最大的驱动因素。这些因素将在今年最后一个季度继续主导市场，另外还有美国中期选举这一重磅事件，权利平衡的潜在转变可能影响特朗普的执政能力。
今年迄今，美国股市跑赢世界其他市场，但很多预警信号开始出现。美国经济显然处于当前经济周期的末期，但尚无衰退迹象。相比历史正常水平，美股估值过高，预计美联储在2019年底前将升息四次。美国股市看似已消化诸多利好，任何负面意外消息都可能令股市结束这次历史上持续时间最长的牛市。
汇市方面，过去几个月美元汇率引人瞩目，尤其是美元兑新兴市场货币，很多新兴市场货币跌至纪录或多年低点。
2018年以来，阿根廷比索表现最糟糕，年初至今贬值逾一半。土耳其里拉紧随其后，贬值幅度超过三分之一。南非兰特、印度卢比和俄罗斯卢布跌势没这么猛烈，但也贬值10%多。
很多新兴市场经济体面临以下因素之一或多个不利因素，即巨额经常账户赤字、外部失衡、外汇储备不足以及政治风险，这些因素导致其货币遭遇抛售潮。与此同时，美元兑其他主要货币也呈现升值态势，尤其是商品货币。美联储收紧货币政策的速度仍快于其他各国，短期前景依然支持强势美元。不过，当其他各大央行也开始跟进美联储加息路径后，美元的上升趋势可能开始减弱，尤其是从从购买力平价角度看，多数货币估值已偏低。
2018年第四季度，英镑可能是走势最不确定的货币。如果英国和欧盟未能达成脱欧协议，则预计英镑会下跌10%，相反的情况下英镑将上涨5%或更多。萨尔茨堡峰会显示双方要达成协议还有大量的工作要做。到10月末或11月初，英国与欧盟未来的关系将变得明朗，每个与谈判进程有关的重大消息都将是交易机会。
在接下来的这个季度，请密切关注美国政治局面、全球贸易关系的发展、脱欧谈判以及原油价格。这些因素是第四季度交易的关键所在。
