連於慧
SK 海力士將接手英特爾大連廠一事傳了一年多，終於在這個“發生什麼事也都不奇怪”的 2020 年結束前，正式落槌了。
從 2018 年英特爾退出與美光合資公司 JV 的 IM Flash 舉動，看得出英特爾早已“存儲夢醒”。加速出脫 NAND Flash 非核心事業，更有利於專心在處理器製程技術上，且在此時脫手大連 NAND Flash 工廠，更能減少在中美局勢下的曝險。
分析師對於英特爾這個決定，認為對各方都有利。一來讓英特爾能心無旁騖追趕處理器製程的龍頭地位; 二來讓接手的 SK 海力士躍升至 NAND Flash 全球二哥。再者，對SK海力士的競爭對手們也不是什麼壞事，代表市場更近一步的整合，有助於存儲報價穩定。
中國審批態度是關鍵
SK 海力士以百億美元收購英特爾的 NAND Flash 業務，核心是吃下 3D NAND 芯片生產重鎮的大連晶圓廠。這個交易不算貴，但後續要面對的最大挑戰，會是中國審批的態度。
有鑑於全球所有的關鍵併購案都要獲得各國政府審批，這次 SK 海力士要買的核心事業是位於中國大連的晶圓廠，生產的產品是被全球視為戰略物資的 3D NAND 存儲芯片，中國政府的態度會是關鍵。
業內人士對問芯Voice 分析，這是一個千載難逢的機會，近兩年中國發展芯片處處被美國刁難，這次美商要順利脫手中國的資產給一家韓商，或許需要適度的“讓利”，讓整個轉換交易“圓滿”完成，形式可以是釋出部分股權讓中國適度“參與”等方式。
根據問芯Voice 瞭解，當初美光在中美摩擦的背景下，促使美國禁運福建晉華，其實真正的目的不是非要晉華的小命不可，只不過當時政經局勢複雜，不小心讓一“假綁票”戲碼，最後把人質搞成奄奄一息。
當時美光真正的目的，是希望藉由這樣的“動作”，獲得中國在建設存儲技術與基地的過程中，能有“參與”的機會。
透過的方式不外乎是兩種，一是美光獲得入股權利，有股份就代表可以分得產能。如此一來，美光不用自己擴產就可以享受到全球市佔率的提升。
另一種方式是複製過去臺灣 DRAM 模式，重啟美光與臺廠合資 JV 公司的技術授權和代工關係。
當初臺灣 DRAM 模式是由美光提供技術，由合資公司華亞科來代工生產 DRAM 芯片，美光的優勢是可以把技術牢牢的握在手中，因此華亞科等同是代工廠。
再者，合資 JV 公司的擴產資金還可以互相分攤。當時華亞科是上市公司，也可以自己籌資，等於是美光不用花太多錢就可以獲得產能與市佔率。不過，這個方式其實是不符合國內要技術自主的方向，當然不可能成局。
在當前越來越複雜且困難的政經局勢下，任何事業體要“進入”或是“退出”中美市場，難度可能都高於過往，何況芯片產業被美國塑造成一個高度敏感的行業。
英特爾想脫售大連廠很久了，在今年詭譎的局勢下加速退場，且接手的又是韓商，算是相對安全的買賣。若是慢一步，國際情勢的脫軌發展搞不好會讓大連廠“走不了”，曝險成本相對增加。
嚴格來說，這是一樁沒有“絕對輸家”的交易。透過這筆買賣，英特爾成功脫手 NAND Flash 事業、SK海力士成功進階全球二哥，中國有機會在交易中獲得“讓利”空間，而整合後的產業有助於價格穩定，對所有市場玩家都不是壞事。
圖源：ChinaFlashMarket
SK海力士拿到關鍵企業級SSD門票
根據中國閃存市場 ChinaFlashMarket 針對全球 NAND Flash 市場的最新統計，三星以 32% 位居全球龍頭，日本鎧俠（前東芝）以 18% 位居二哥，西部數據以 15% 排名三哥，而西部數據、美光、 SK 海力士三家市佔率皆在 11% 左右。
藉由這次 SK 海力士合併英特爾 NAND Flash 業務，可將 SK 海力士全球市佔率推升至 22% ，超過鎧俠成為全球二哥。
英特爾雖然沒花太多心思在 NAND Flash 業務上，但該公司在企業級 SSD 領域實力非常強，有強勢的客戶群和高度市佔率。
企業級 SSD 領域的利潤豐厚且進入門檻高，一直以來經營比較出色的是三星和英特爾。因此， SK 海力士可藉此併購案，獲得一張進入企業級 SSD 的門票。
相較於 SK 海力士在 DRAM 領域上的強勢地位，在全球有 30% 市場份額，僅次於龍頭三星，其實 SK海力士在 NAND Flash 領域上的表現不太亮眼。
SK海力士的半導體業務有三大板塊：DRAM、NAND Flash、晶圓代工，但三者是嚴重不均衡，當中的 DRAM 業務佔比重超過 70%，其次是 NAND Flash 業務，而晶圓代工業務處於非常小的狀態。
SK海力士的 NAND Flash 實力的退後，是因為當初 2D NAND 轉進 3D NAND 時掉隊產生的後遺症，但該公司在近兩個技術世代其實已經明顯追上來。
英特爾大連廠轉換“車道”
英特爾是在 2006 年與大連市政府達成合作協定，2007 年公佈在大連投資 25 億美元建立 12 寸晶圓廠。
原先大連晶圓廠是以 65nm 製程生產處理器芯片，後來轉換“車道”改生產 3D NAND Flash 芯片，總投資金額高達 55 億美元。目前，大連廠已經成為英特爾的主要 3D NAND 生產基地。
唯一未包含在 SK 海力士收購英特爾 NAND Flash 業務的是英特爾與美光共同開發的 3D XPoint 存儲技術。
2018 年英特爾與美光宣佈在 NAND Flash 領域上分道揚鑣之前，已經完成第二代 3D XPoint 技術開發，之後兩家公司會各自開發基於 3D XPoint 技術的第三代產品。
業界認為，SK 海力士收購英特爾大連廠一事已經傳了超過一年，確實也該水到渠成，因為其他潛在買家可能都“資格不符”。
其中，若是三星出手，沒有一個國家的反壟斷局會通過; 鎧俠資金吃緊也不可能買大連廠。再者，在現在的政經局勢下，美光和西部數據這類美商也不可能接手大連廠，同樣地，美國也不會同意中企出手購買。
因此，SK海力士和英特爾的 NAND Flash 事業的結合，只能說是天作之合，註定是終將成為一家人。
