隨著新冠病毒疫情的全球大爆發，各個投資機構紛紛預測世界經濟已經進入衰退期。現在大部分的投資者都非常焦慮、擔心、疑惑，在此階段應該如何選擇投資，怎樣才能讓自己的資產保值甚至是逆勢增值。我們知道任何時期都有人在賺錢、也有人在虧錢，就在於你如何選擇投資門類。
美林“投資時鐘”的分析框架， 可以幫助投資者識別經濟週期的重要轉折點。而正確識別經濟增長的拐點，投資者可以通過轉換資產以實現獲利。
美林投資時鐘
美林投資時鐘理論按照經濟增長與通脹的不同搭配，將經濟週期劃分為四個階段：
1、“經濟上行，通脹下行”構成復甦階段，此階段由於股票對經濟的彈性更大，其相對債券和現金具備明顯超額收益；
2、“經濟上行，通脹上行”構成過熱階段，在此階段，通脹上升增加了持有現金的機會成本，可能出臺的加息政策降低了債券的吸引力，股票的配置價值相對較強，而商品則將明顯走牛；
3、“經濟下行，通脹上行”構成滯脹階段，在滯脹階段，現金收益率提高，持有現金最明智，經濟下行對企業盈利的衝擊將對股票構成負面影響，債券相對股票的收益率提高；
4、“經濟下行，通脹下行”構成衰退階段，在衰退階段，通脹壓力下降，貨幣政策趨松，債券表現最突出，隨著經濟即將見底的預期逐步形成，股票的吸引力逐步增強。
收益率
Ⅰ衰退：債券>現金>股票>大宗商品
Ⅱ復甦：股票>大宗商品>債券>現金
Ⅲ過熱：大宗商品>股票>現金/債券
Ⅳ滯脹：現金>大宗商品/債券>股票
投資建議
今天只講衰退期的投資建議，通過上面的收益率，可以看出優先選擇的是債券。當然選擇債券也需要經過分析，不是每一個國家的債券都可以無差別選擇。經過市場研究，各國債券表現強勢的一個是美國國債，一季度漲幅差不多是8%，其次是中國國債漲幅2%左右，其他歐洲國家、日澳韓等國家債券也有不同程度的下跌。在抗風險方面、美國國債獨樹一幟。中國在此次疫情中表現最為優異，現在很多境外資本紛紛進入國內抄底優質資產。
最後再次強調，不要投資股票、不要投資大宗商品，保持適當的現金流。
