九点三十
近期资本市场迎来一个重磅消息，创业板将开启改革并试点注册制。从创业板改革的几条重点信息来看，本次改革利好中国股市的中长期发展，有助于资本市场更加健康和成熟。而对于股民和场内资金来说，今后要操作短线股会变得更加困难，跟风炒作热点股票的后果，可能就是一天坐一场刺激的股市过山车，上下浮动可以达到40%。
创业板注册制的主要内容
创业板注册制改革的重点有如下几点：发行制度由原本的核准制转变为注册制、允许亏损企业上市、股票标的单日涨跌幅扩大20%，以及新股上市前五个交易日无涨跌幅限制。
创业板改革以后，会改变整个市场的估值体系，创业板的市场资金将会倾向于优质和稀缺的股票，A股市场去散户化迹象会加速。注册制将有利于引导市场资金投向绩优股为市场稳定好价值投资的道路。
注册制下的美国和中国香港市场
美国是最早实行注册制的国家，其注册制的设定建立在完备的法律体系基础之上，以形式审查为核心，辅以严格的退市制度。只要满足披露要求，任何企业都可以公开发行证券。发行的成功与否不取决于政府，完全取决于市场。
美国在实行注册制后，市场上有九成左右的散户逐渐消失了，美国的证券市场运行到现在，投资者主要是基金公司等机构投资者，散户所占的比例很低。美国的普通投资者主要通过购买基金和债券进行投资，虽然取得投资回报的时间比较长，收益率也比较低，但稳定。
中国香港是在2003年4月起实行了核准制与注册制并行的双重存档制，整个审核方式高度市场化，以信息披露为主，实质判断为辅；根据公开透明、可预期的上市程序引导投资者进行投资。相比内地市场，香港资本市场新股发行注册制制度较为成熟，在中国大陆，由于很多机构投资者和个人本着投机的心理进行投资，导致市场上时常出现一夜暴富或者一夜破产的情况。
创业板注册制对市场产生的影响
注册制的推进，将直接弱化传统的壳资源，而为了促进市场的新陈代谢，后续需要完善退市制度，未来散户进行投机行为将面临更大的风险，公司质量将是市场重视的重点。2019年，证监会明确提出未来要提升上市公司质量，在注册制推行过程中，配套的信息披露、市场监管、以及市场退出等方面的制度，也会与之配合稳步推进。2020年及以后，随着制度环境的优化，机构投资者占比的提升，资本市场将形成一个中长期的上涨趋势。预计未来A股市场将更加反应出优胜劣汰的竞争形态。今后市场上单纯靠运气买卖股票的散户更难取得收益。
所以，并不是说市场的散户会消失，而是不懂得投资价值，只知道跟风炒作的散户会逐渐消失。
封板的古月1
你说的很对，我也认同你的观点:注册制从本质上讲是去散户化。这里的散户，也包括活跃在市场上的各路游资和敢死队。
接下来，我从下面几点来分析一下。
先来说一说改革后的创业板与之前有啥区别:
1.公司不赚钱也可以上市，以后创业板的股票应该会港股化，也就是垃圾股应该会越来越多。
2.取消发行价限制，不再有市盈率的限制，采用市场定价的方式。
3.上市前5个交易日不设价格涨跌幅。之后涨幅由10%变为20%。可能一天就要亏40%了，风险太高。
4.退市机制，达到退市要求直接退市。
游戏规则改变了，买股票的玩法也发生了改变。
首先，打板的玩法要玩不下去了。
众所周知，A股很多游资，以及一些老手都有打板的玩法。
他们最擅长的手法，就是凭借自己的资金优势，信息优势，快速封涨停板。他们通过这种频繁的超短线操作，渲染市场情绪，形成高胜率、高频率、低盈利、低亏损的盈利模式来积攒资金，赚取了巨额的利润。
但是注册制以后这种玩法就很难玩下去了。
一个很好的实证就是科创板，因为已经实行了20%的涨跌停限制，靠情绪炒作的打板玩法就几乎绝迹了。
其次，某些“炒st”“炒壳”的玩法也玩不下去了。
过去几年，有些人专门买些st开头的股票，赌的就是在A股过去奇葩制度下的买壳红利。
一旦某只烂股票被某个想借壳上市的大佬相中，那就是乌鸡变凤凰，股价几十个涨停板是跑不了的。
这个玩法的核心是，被借的壳越烂，股价越低，越受欢迎。
但是随着上市制度和退市制度的逐渐规范，炒壳这个玩法也到了末路。
投资，终究会慢慢回归本质，寻找有价值的公司。
最后是资金、消息都不占优势小散户，也玩不下去了。一旦买了没有业绩的股票，一个跌幅就是20%，两个跌停板就差不多“腰斩”了。风险承受能力差的，只能割肉离场，再也不踏入股市。
创业板注册制，一方面，IPO更简单更快了，也就是市场理解的抽血效应越大了；另一方面，注册制是垃圾股的坟场，很多公司会慢慢淘汰，仙股也会遍地，壳公司失去价值！但龙头公司会享受溢价，强者恒强。
所以，可以预见，A股风格会大转变，向美股港股靠齐，少数业绩稳定、增速可靠的股票，会不停的涨，推动指数走出慢牛。其它多数是打酱油的，慢慢的无人问津。接下来市场会更注重基本面研究！本质上，这也是“去散户化”。
凤鸣说基金168
中国有中国的国情。三板是无中小散参与的，结果股价一地鸡毛，了无生机。中国股市若真想消灭散户，就应将主板股向三板转，而不应将三板股向主板转。实事求是地说，中国股市若消灭了散户也就消灭了股市本身。
