經濟情報
1、光大證券：海外因素導致A股風險偏好明顯下降，四大變尚未完全出現明確信號，風險溢價繼續上行是近期的抱團確定性原因，後市需有更明確政策信號出現才能打破僵局。當前A股估值略偏低，長線價值投資者可逐步買進，短線投資者也無需過度擔憂。
2、海通證券荀玉根：①市場3月下旬以來只是階段性反彈，目前仍是底部區域的震盪熬底，類似於14年上半年。②未來趨勢性機會的信號：基本面數據重新回升、市場情緒指標降至歷史低點。③中期堅定信心，短期保持耐心，外需不足時內需補，結構上先聚焦穩健的新基建和消費。
3、中信證券：當前寬裕的流動性仍處於尋找出口階段，市場下行風險有限，底部區域明確。儘管流動性環境寬裕，面對近期原油期貨、基本面和國內政策預期的擾動，投資者暫時處於長期看好和短期入場時點選擇的猶豫期。近期短暫擾動過後，預計二季度全球資金的再配置、產業資本入場以及國內經濟恢復共同驅動的慢漲行情將延續，建議逐步佈局前期受疫情壓制的優質滯漲板塊。
4、國家統計局數據顯示，3月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額3706.6億元，同比下降34.9%。1—3月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額7814.5億元，同比下降36.7%，降幅比1—2月份收窄1.6個百分點。
5、中新網：廣東將統籌安排17.8億元補貼資金支持汽車和家電下鄉，促進農村消費提質升級，預計可分別拉動汽車、家電消費320億元、90億元。
6、新華網：為促進汽車消費，鄭州市乘用車生產企業，積極開展汽車消費返券活動。消費者購買鄭州本地產乘用車新車（包含新能源汽車、皮卡），每輛可獲5000元消費返券。購車活動將於4月28日上午10時開始，5月31日結束。擁有鄭州市戶口或辦理有鄭州市居住證，並已完成支付寶實名認證的個人消費者，及鄭州市所屬企業（機構），均可參加本次購車活動。
7、海南日報：從海口市旅遊和文化廣電體育局獲悉，從5月1日起，海口將推出以“五月的海風”為主題的6大優惠系列旅遊消費活動，邀請島內外遊客到海口遊玩。海口各主要景區景點、鄉村旅遊點將推出“5月5折起”優惠活動。另外，將向市民遊客發放3000萬元鄉村旅遊電子消費券。海口日月廣場免稅店、海口美蘭機場免稅店推出1萬支口紅5折優惠，香化、手錶、配飾等商品低至5折的活動。
8、中新網：遼寧省大連市及廣州將核酸檢測納入醫保。
財秘解讀：地方政策上將檢測服務納入醫保，是想促進大眾進行普測，但是民眾意願如何，還需要後續數據考證。此外，湖北已經開展新冠檢測試劑盒集採，這個風向很可能吹向全國。
9、中金：線上與線下融合的一站式醫療服務系統或將成為醫療行業的發展方向，以個人健康為中心的B端、C端多平臺服務也將加速醫療行業的格局重構，“醫+檢+藥”的O2O服務模式，相較於傳統購藥模式來說對用戶來說更加便利，更有利於維持用戶粘性、提高行業競爭力。
10、財經秘書：全國已有3種疫苗進入二期臨床階段，陳薇院士團隊研發的腺病毒疫苗（康希諾生物）、中國生物武漢生物製品研究所研發（國藥集團）和北京科興中維研發的兩款滅活疫苗均已進入二期臨床階段。
財秘解讀：目前A+H股與新冠疫苗相關的上市公司中進度比較快的就是康希諾生物。近期疾控中心主任高福曾說，新冠疫苗9月或有希望緊急使用，那麼進度快的企業有望獲得極大的先發優勢。
深度思考
當前已是底部區域，科技成長將迎來新一輪向上
年初以來，A股受外圍驚擾而風聲鶴唳。“流動性危機”、“全球大衰退”等預期依次發酵，不少投資者對海外及A股都極度悲觀。
而我們不斷強調A股已經處在底部區域、主要矛盾不在於倉位而在於結構、建議本著“價格比時間重要”的原則積極配置。至今如我們判斷，外圍風險偏好緩解、內部流動性大幅寬鬆，底部區域不斷夯實。
分子端悲觀預期逐漸落地，分母端將成為市場主要矛盾。
首先，分子端悲觀預期集中落地兌現的高峰期正在過去，後續對市場的影響也將弱化。
其次，分母端驅動力不斷釋放。本輪全球市場的共振修復中，對比美歐30%左右的大幅反彈，中國市場A股滬深300指數5.8%、港股恆生指數9.8%的反彈力度顯著弱於海外市場。核心在於相較海外連續大幅降準乃至啟動無限量QE，國內前期政策對沖力度整體較為謹慎剋制。
隨著國內政策力度持續加碼，分母端驅動力將更加強勁。政治局會議要求以更大的宏觀政策力度對沖疫情影響。
近期，LPR、TMLF利率再度下行20bp，10年期國債利率下降至2002年以來最低值。後續，伴隨“兩會”臨近，政策寬鬆有望進一步提速加力。
資產配置上，可以關注對分母端更加敏感的科技和週期
1、科技成長仍是中長期主線，關注新基建、半導體、雲上游和遊戲。
2、對利率下行敏感同時受益政策對沖的地產、基建、券商。
