看盘一天，两世为人。
市场已经分为两部分股票，消费电子股票和其他股票。
消费电子又以TWS为首。
今天半导体板块集体放量长阳新高，典型的趋势加速攻击信号。看业务构成，涨幅居前的半导体股，$圣邦股份(SZ300661)$韦尔股份(SH603501)$漫步者(SZ002351)$都是与苹果、华为，以及TWS有关。
从供求关系谈TWS已经是显学，今天讲点儿不一样的。TWS到底应该如何定价？
市场价格不总是合理的，会包含很多情绪溢价和流动性溢价。
情绪溢价与预期有关。通常情绪会自我强化，不仅是个人投资者，卖方分析师也是如此，不涨的票不推，涨了的票猛推，越能涨的票越推。
这两天TWS的研报明显多了起来，迅速对韭菜们做了真·无线蓝牙耳机的知识普及。
流动性溢价与交易有关。筹码交换流畅，赚钱效应突出，市值容量较大的板块，容易形成后浪推前浪的良性循环。
特别是在存量市场格局下，短线客的打板、反包等模式暂时失效，有人开始薅行业逻辑羊毛，这在交易机会层面增强了TWS的相对优势。
在情绪溢价和流动性溢价主导阶段，价值低估修复的逻辑已经兑现，接下来主要看想象力空间，这就涉及到一个定位的问题。
这个定位的概念与凭空讲故事不同，是基于现实描绘未来。比如对于TWS，今天团队小伙伴说了一个知识点，很重要——
TWS是个新物种，不是配件。
听到“新物种”三个字，有点儿豁然开朗的感觉。
下午翻了一遍研究员们的最新调研数据，发现新物种的几个要点：
苹果第三代TWS耳机AirPods Pro性能大幅提升，主动降噪、通透模式、可选耳塞、入耳舒适度提升，IPX4级别抗汗防水，不仅好看还耐操。
最关键的是，价格比前一代提高50%，而且抢断货。
新物种至少意味着以下几点：
1.新玩意，销售空间想象力大；
2.消费者好奇心强，定价的溢价空间大；
3.因为新鲜，没有参照，所以不好估计价值。
美国金融学教授阿斯沃斯·达摩达兰写了一本书，叫《故事与估值》，封面是这样总结的：
动人的故事+漂亮的数字=更好的估值。
TWS和消费电子，大体就是这种状态。
财务数据和成长预期，在某些阶段会匹配出奇妙的结果。
附：消费电子最新调研数据
Strategy Analytics：2019年Q3全球智能手表出货量年同比增长42%达到1400 万。Apple Watch以48%的全球智能手表市场份额保持第一，三星排名第二，Fitbit第三。谷歌已正式确认将以每股7.35 美元现金的方式收购Fitbit，交易总额约21亿美元，预计将在2020年完成。
PS：看来智能可穿戴设备市场的风继续吹。有研究员指出新款Apple Watch算力已经达到iPhone 6S的水平，这对芯片、散热等产业链环节有很大的影响。
IDC：Q3 5G手机出货量，vivo以54.3%占据首榜，三星、华为分列二三位，市场份额分别为 29.0%和9.5%。
