佳禾智能（300793）2019年年度董事会经营评述内容如下：
一、概述
国际数据公司（IDC）发布的全球可穿戴市场统计报告显示，2019年第四季度，全球可穿戴式设备市场增长82.3%，达到1.189亿台的新高。2019全年可穿戴式设备的出货量达到3.365亿台，较2018年的1.78亿台大增89.0%，其增长主要来自于可穿戴耳机的大卖，该品类占据了整个市场的50.7％。具体到各细分产品上，无线耳机继续保持强劲的前进势头，2019全年全球出货量为1.705亿台，与2018年的4860万台相比，增长了250.5%。
在关键技术突破的重要前提下，安卓系耳机阵营崛起。苹果发布的AirPods使得TWS耳机持续受到市场的关注，安卓阵营也纷纷布局智能TWS耳机。由于苹果的专利封锁了TWS蓝牙连接监听方案，在一定程度上阻碍了安卓阵营TWS耳机发展。2019年，安卓阵营厂商相继实现关键技术突破：完成了无线耳机的连接模式，并具备更低的延迟、更好的稳定性，制约安卓无线耳机发展的关键痛点得到解决，从技术上引导安卓系无线耳机拐点的到来。安卓阵营品牌无线耳机关键技术的突破，激活了终端消费需求，助力安卓系耳机阵营崛起，进一步扩容了市场规模。
二、主营业务分析
（一）主营业务情况
1、持续深耕声学领域，获得国内外知名企业认可。公司凭借丰富的市场经验、领先的设计研发能力和制造能力，在电声行业无线化、智能化的趋势中已经取得突出优势，与众多国际、国内知名客户保持着紧密的合作关系。报告期内成功导入优质客户，并实现大批量供货，新导入的优质客户已顺利成为公司重要客户。
2、公司抓住无线耳机快速发展的机遇，进一步巩固公司在ODM无线耳机的市场地位，深化与现有客户的业务合作，并积极引入新客户，使得报告期营业收入实现快速增长。报告期内公司实现营业收入225,732.35万元，较上年同期增加67.58%；实现归属于上市公司股东的净利润12,075.45万元，较上年同期增加9.39%。
3、公司系知名耳机品牌主要供应商之一，主营业收入中耳机占90.17%。受益无线耳机市场高景气度，公司无线耳机产品业务快速增长，主营业收入中无线耳机（无线耳塞、无线头戴）占85.39%。报告期内公司主要产品占比详见下图：
4、研发投入和研发能力是电声制造企业迅速响应新产品开发和量产需求，进入国内外知名电声客户供应链的重要指标，公司一贯注重研发投入，报告期内研发投入7942.51万元，同比增长24.14%。
5、公司产业链参与度高，涵盖了部件、方案及整机集成各个环节。公司ODM的生产模式占据主导地位，且比重持续上升。报告期内ODM产品收入占主营业务收入比为98.63%，详见下表：
分类数据同期对比单位：万元
二、核心竞争力分析
1、持续注重研发投入，专注ODM模式
公司通过持续的研发投入和技术积累，逐步在行业内确立了技术优势，形成了支撑公司持续发展的一系列核心技术，从而能够开发和制造性能良好、特点突出、具有综合成本优势的电声产品。近年来，公司的ODM已占据主导地位，且仍在逐步提高其占比。
公司十分重视自主研发，目前已拥有多项专利技术并应用于电声产品设计及生产制造中，截止2019年12月31日，公司已获得28项发明专利、435项实用新型及外观专利。其中报告期内获得授权发明专利14项、实用新型及外观专利授权68项。14项发明专利具体情况如下：
2、深耕声学领域，拥有优质客户群
核心客户对电声制造企业的发展至关重要，拥有核心客户不仅能反映企业的市场影响力和市场占有率，通信行业及电声行业全球领先的重要客户的导入更意味着企业能够持续对接快速演进的技术需求和市场潮流。报告期内，公司凭借一流的设计、制造、服务能力和优秀的产品，稳固现有核心客户，继续为Harman、安克、JVC、Beats、伟创力、Panasonic、HouseofMarley等国际知名客户开发和制造一系列电声产品，还成功导入全球领先的信息与通信技术企业以及国际知名声学品牌Skullcandy，并实现大批量供货，成为公司重要客户。公司的产品设计开发能力、核心技术实力和制造能力已广受认可。
3、加强智能制造，优化生产布局
自动化、智能化是制造业升级发展的必由之路。耳机产品的内部结构精细、产品非标准化程度高，难以全部以自动化方式取代。公司通过规范、科学的生产模式，能够为各类样式新颖、功能多样的电声产品开发出规范的工艺和流程，并能合理、严谨地安排生产计划，形成了突出的规模制造能力，能够满足大批量、多种类客户订单的快速交付需求。另一方面，公司积极布局越南生产基地，将形成国内外生产基地联动的产业格局，优化公司产能区域配置，降低国际政治、经济环境变化可能带来的风险。
4、坚持品质至上，质量优势显著
公司拥有专业性强、经验丰富的质量监督团队，对业务全流程进行监督。在产品性能检测上，公司引进了先进的精密检测仪器，满足中高端产品对音质、音效、可靠性的要求。公司持续推进“精益生产”，高标准建设信息化与自动化高效融合的现代化工厂。信息化和自动化的引入，减少了人为因素对品质的影响，极大保障了产品品质。公司已经通过ISO9001:2008、ISO14001:2004、TS16949、COC等认证，凭借较强的供应链管理能力，能够确保产品符合RoHS/REACH的严格要求。公司不仅能够为客户快速完成电声产品的设计、开发和生产，同时能够满足核心客户对电声产品质量的严格要求，使公司成为国内外知名客户的合格供应商。
三、公司未来发展的展望
1、行业格局与发展趋势
（1）电声产品全面升级，与智能手机形成生态链
近年来，在全球智能手机、平板电脑等新一代消费电子设备快速普及的背景下，电声产业迎来了新的发展机遇，特别是智能手机更新换代速度不断加快以及全球智能手机出货量持续维持在高位，使得消费者对其配套耳机的需求量不断增长。根据IDC数据显示，2019年全球智能手机供应商共销售了13.82亿部智能手机。随着5G网络的建设及5G手机价格的下降，2020年开始5G手机逐渐进入主流市场。据IDC数据，到2023年5G手机出货量将达到4.5亿台。
在这样的背景下，Apple、SAMSUNG等智能手机品牌商已成为电声产品的重要需求方。
未来无线耳机应用前景广阔，降噪、音质及智能化会带动功能复杂度提升，无线耳机与智能手机形成生态链将带来更好的体验，中高端无线耳机同时满足尺寸、性能及更新周期要求，决定未来两至三年，无线耳机的制造环节将向中高端品牌机制造商集中。
（2）智能穿戴设备需求旺盛，TWS耳机引领智能穿戴市场，安卓阵营TWS耳机迎来黄金增长期
随着人工智能、物联网等概念深入人心，TWS耳机在2019年引领了智能可穿戴市场。国际数据公司（IDC）2019年全球可穿戴市场统计报告提出“2019年标志着全球可穿戴设备市场迈出了重要的一步。由于新产品的推出以及更多智能手机摒弃了传统耳机的使用，无线耳机需求旺盛”。另据CounterpointResearch统计，2016年TWS耳机刚刚面世，全年出货量仅918万副。2017年，TWS耳机的销售额达到20亿美元，2018年达到53.76亿美元。进入2019年，尤其是下半年，TWS耳机市场真正开始爆发，全球TWS耳机出货量达到了1.2亿副，“在换机与新购机的双重拉力下，预估2020年TWS耳机出货量将跃升至2.3亿副，年增长率高达91.66%，2020年可以达到110.42亿美元”。
（3）政策鼓励科技智能发展，电声产品加速智能化升级
从2016年以来，国家出台了一系列鼓励科技智能发展政策，大力支持电声产品在智能化领域的升级。随着用户对各类微型化、无线化、智能化的电声产品需求越来越旺盛，升级性的智能电声产品如智能耳机，除了具有播放、采集声音信息的功能，还具备语音控制、语义识别、主动降噪、运动健康监测、虚拟现实声学、和其他智能设备互联等功能，能够满足消费者工作和生活中的多种复杂应用需求，提升了电声产品的潜在需求空间。有了产业政策助力，未来无线耳机的附加功能会越来越先进，价值越来越高，行业将迎来新一轮增长。未来无线耳机的产品体验将进入硬核阶段，重点围绕降噪、音质、智能化三大方向发展，智能化功能主要体现在：1）与手机语音助手的整合；2）搭载生物传感器，支持生物识别运动跟踪，如可监测心率、记录运动路径等；3）多种语言的实时翻译。
2、未来发展战略
公司是国内知名的电声产品制造商，已在电声行业树立了良好的口碑，公司与全球最顶尖的电声产品品牌商、智能手机品牌商、通信运营商和互联网巨头保持着紧密、稳定、长期的战略合作关系。公司将以技术创新、制度创新、管理创新为手段，继续专注于电声产品业务领域，紧跟第一梯队客户的战略方向，深挖市场和客户需求，在巩固现有市场优势地位的同时，进一步提高核心竞争力，获取更大的市场份额，力争成为电声行业内最具竞争力和发展前景的智能电声产品一体化解决方案提供商。
3、下一年度经营计划
（1）加强制度化建设和研发体系建设,进一步提升精细化运营水平
公司将全面贯彻顶级企业管理方案，进一步加强内控制度建设，重视风险防范，强化部门职责，加大监督检查力度，确保公司持续、稳定、健康的发展。
公司一贯重视高端技术、研发人才的引入和培养。公司将在建设具有快速响应能力的研发体系的同时，提高研发人员的创新意识和领先意识，为客户提供功能领先、配置先进、品质优良的产品，与客户一同在电声市场中抢占先机。
（2）加强市场开发和资源整合力度
在5G、TWS浪潮下，电声行业的市场空间将迎来飞速增长。公司有足够的自我技术开发和扩产能力，将通过市场开发、资源整合等多种方式扩大经营规模，回报广大股东。
公司将继续深耕战略客户，进一步扩大市场占有率，在保持原有客户订单稳定增长的同时，加大亚太地区和国内市场开发力度和投入，积极导入新的战略客户，使公司营收和利润实现进一步增长。
在大力促进内涵式发展的基础上，公司将在适当的时机、用合适的价格获取并整合外部核心资源，实现具有良性共振效应的外延式发展，进一步增强公司的市场份额和盈利能力。
（3）推进智能电声工厂建设,稳步提升越南生产基地产能
2020年电声产品市场将迎来高速增长，对制造端产能的需求也会更加旺盛，公司将加快智能电声工厂的建设，提升自动化生产、柔性生产的能力，以更集约的成本和更灵活的产能为客户提供高品质的产品。同时，公司将根据扩产计划稳步提升越南生产基地产能，为公司的市场开发战略提供产能、区位等方面的有力保障。
4、可能面对的风险
（1）客户集中风险。公司十分重视与重要客户长期稳定的合作关系。报告期内，公司客户集中度相对较高，并且主要集中在消费电子领域。若重要客户受内外部因素影响而发生变动，可能会带来公司订单的波动。
（2）成本上升的风险。公司生产成本受产品结构、原材料价格、员工薪酬水平等多种因素的影响。如果上述因素发生不利变化，将导致公司生产成本上升，对公司盈利水平造成一定的影响。
（3）汇率波动的风险。目前公司境外收入占营业收入比重较大，主要以美元结算。美元汇率随着国内外政治、经济环境的变化而波动，当汇率出现较大波动时，汇兑损益对公司的经营业绩可能会造成一定影响。
（4）境外新冠肺炎疫情可能导致公司订单减少的风险。目前公司的产品境外销售占有一定比例，今年三月开始新冠肺炎疫情在境外爆发，如后期境外新冠肺炎疫情不能得到有效的防控，可能影响境外物流业的正常运行及消费者对公司产品的购买需求，进而导致公司订单的减少。
