（二）佛系
奇怪的是，華爾街雖然18世紀就有了豐富的金融活動，但是其金融監管體系，卻始終不著急上臺。直到20世紀中葉才逐漸完善。
相比之下，中國對投資者的保護，幾乎在資本市場發展的第一天起，就存在了。比如證監會的設立：1992年，深圳8.10事件爆發，當時深圳要發行500萬丈新股認購抽籤表，全國人民抱著發財夢來到深圳，供不應求下引發不滿，導致遊行示威和騷亂。此事讓高層意識到統一監管、規範股票市場的重要性和緊迫性，也促成了證監會在當年就快速成立。此前，股票市場僅僅是有人民銀行、發改委、財政部、交易所等多個部門組成的議事小組來管理。
證監會誕生後，第一任主席立馬研究了海外市場歷次股災資料，認為股災和重大風險事件不可避免，把維護“廣大投資者的利益、維護資本市場穩定發展”作為監管的永恆使命。
這就是華爾街與中國資本市場較大的不同之處。由於中國資本市場的建設來自於頂層設計，因此政府與資本市場綁定太緊，而這個政府又是走群眾路線，導致資本市場的承受力本身較弱。
強烈的呵護之情擊敗了金融工作者們對自由市場的呼籲。1993年，中國政府就開始研究平準基金，以防止A股的巨大波動，1994年，上證指數從1400點跌到360點，證監會發布三大政策救市，A股從此貼上“政策市”標籤，再也揮之不去。
然而這與生俱來的溫室，卻註定了投資者這朵花兒是嬌嫩的，也顯示“資本市場服務實體經濟”的功能在早期似乎被放在了次要位置。
可以說，中國資本市場從一開始就自我修復、自我成長的空間就叫小，儘管起步迅速，但卻缺乏後勁，以至於總是不得不回爐再造。
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