它是美利堅韭菜收割機
納斯達克泥石流
美國投資者繞不開的噩夢
中國人的優惠券機器
讓美國人虧了幾十億，拿錢補貼中國人喝咖啡。
它就是，瑞幸咖啡。
瑞幸咖啡發生了什麼事呢？
2020年4月2日一直備受爭議的瑞幸咖啡，內部提交了一份財務報告，顯示內部存在財務造假，涉及金額22億人民幣，這一報告震動中美資本市場。
消息發佈後，瑞幸咖啡美股股價雪崩，暴跌80%，開盤後股價很快觸發熔斷機制，並在40分鐘內5次熔斷、交易暫停，股價從26美元一下跌到4美元。最終收盤大跌逾75%，市值不足16億美元。
曾經的瑞幸咖啡閃電擴張瘋狂開店、送免費咖啡、發各種折扣的優惠券、請各種明星代言，一度成為全國第二的市場份額。
勢頭正勁的瑞幸怎麼就突然暴雷了呢？
瑞幸咖啡這顆雷爆得並不讓人意外，今年1月31日，著名做空機構渾水研究，發佈了長達89頁的做空報告，提供了5條證據，直指瑞幸財務造假：
證據1：單個門店的每日銷售商品數量在2019年第三季度和第四季度分別至少被誇大了69%和88%，支撐證據為11260小時的門店流量視頻。我們調動了92名全職和1418名兼職人員進行實地監控，記錄了981個工作日的門店流量，覆蓋了100%的營業時間。門店選擇基於城市和位置類型分佈，與瑞幸所有直營店的組合相一致。
圖為渾水蒐集證據
證據2：瑞幸的“單筆訂單商品數”已從2019年第二季度的1.38降至2019年第四季度的1.14。
證據3：我們收集了25843張顧客收據，發現瑞幸誇大了其每件商品的淨售價至少1.23元人民幣或12.3%，以人為地維持商業模式。真實情況下，門店層面的虧損高達24.7%-28%。排除免費產品，實際的銷售價格是上市價格的46%，而不是管理層聲稱的55%。
證據4：第三方媒體追蹤顯示，瑞幸誇大了其在2019年第三季度的廣告費用150%以上，特別是在分眾傳媒上的支出。瑞幸有可能將其誇大的廣告費用回收回去，以增加收入和門店層級的利潤。
證據5：25843個顧客收據及其報告的增值稅數字顯示，瑞幸在2019年第三季度來自“其他產品”的收入貢獻僅為6％左右，相當於近400％的膨脹率。
圖為渾水報告片段
其實瑞幸賬面資金的增長基本都靠融資，而融資的方式基本就靠“講故事”，讓美國人以為中國14億人也是每天都必須要喝咖啡，這樣的市場誰能抵擋住誘惑？
美國人用自己的思維理解中國人，對瑞倖進行投資，而瑞幸拿美國人錢補貼中國人喝咖啡，
由此開啟了瑞幸的產業鏈：融資—補貼—虧錢—發券—請大家喝咖啡。
圖為渾水報告片段
而瑞幸的暴雷可能收到3種處理結果：
1、瑞幸咖啡將遭到大量訴訟
2、相關負責人面臨刑事調查
3、瑞幸咖啡面臨退市甚至破產
現在人們最關心的問題是：“我的1.8折優惠券還能用嗎？”
還是珍惜現在能用優惠券喝咖啡的機會吧，以後美國人很難再請中國人喝咖啡了。
不過就眼下的情形來看，我們不僅能喝瑞幸的打折咖啡，也能打折買瑞幸的股票。
