导语：新冠肺炎疫情的发生，令人措手不及，与天然气市场需求低迷叠加，深刻影响2020年中国天然气市场，天然气消费增速将折半，市场将持续承压，面临前所未有的挑战。
经济增长速度决定天然气增速
一、2020年中国经济增长预测
天然气市场发展与宏观经济运行息息相关，预测天然气消费与市场形势，需要首先预测经济发展形势。
1. 外界对2020年中国GDP增长作出悲观预测
总结看，在4月14日以前，世界银行、高盛投行等机构预测， 2020年中国GDP增长将下降至1.5%-3.0%的范围。同时，认为全球2020年经济将陷入衰退，即便实现增长也最多达0.5%。然而，4月14日，国际货币基金组织发布最新一期《世界经济展望报告》指出，预计2020年全球经济将萎缩3%，为上世纪30年代大萧条以来最糟糕的经济衰退；其中，美国经济衰退5.9%，欧元区衰退7.5%，中国经济增长仅预测增长为1.2%。
4月14日国际货币基金组织发布经济增长预测
2. 笔者对2020年中国GDP增长的预测
诚然，全球经济衰退也必然拖累中国经济。但是，中国经济应该是有一定韧性的，预测将比外界预测的增长乐观一些。
4月17日，国家统计局公布了中国一季度经济负增长为-6.8%。尽管不愿意看到一季度经济出现衰退，但是3月份主要经济指标降幅明显收窄，其中规模以上工业增加值增速同比已经提升为-1.1%，显示出比较好的恢复态势。若全年获得较好的增长，后面三个季度需要发力弥补一季度的“亏空”。
国家统计局4月17日发布
二季度随着逐步全部复工复产，央行货币政策与财政政策更加积极稳健，加速启动促消费政策，快速恢复经济运行，预计GDP可实现增长1%左右；
三季度将继续发力，加强内需循环，逐步扩大消费规模；同时，继续加大投资，努力提升出口规模，推动经济增长，预计GDP可实现增长2%-3%；
四季度期间，随着国际疫情的结束并开始恢复经济活力，中国出口规模和净出口规模将进一步扩大，经济增长“三驾马车”全部实现高速发展，预计GDP增长可达4%-5%。
综上，预测2020年全年中国GDP增长可在2%-3.0%的范围，取中间值2.5%。
努力使稳增长成为一种常态
二、2020年中国天然气消费预测
1. 动荡不安的油气市场影响天然气消费需求
进入一季度以来的动荡的国内外油气市场和新冠肺炎疫情不可避免对中国天然气消费市场带来严重不利影响。
国际方面，1.原油市场剧烈震荡，3月上旬沙特和俄罗斯原油价格争斗，4月上旬OPEC+G20就原油减产艰难达成令人担忧是否能够有效执行的“世纪协议”，影响国际油价，从而冲击天然气市场价格波动并下行；2.新冠肺炎疫情从3月份开始在全球大面积的爆发，各国经济受创严重。
国内方面，1.新冠肺炎疫情在一季度严重冲击经济运行，导致经济同比或没有增长，疫情的影响预计到5月份才能基本结束，6月份经济运行步入正常轨道；2.疫情对本已处于下行通道的经济发展造成严重打击，双重不利影响下，天然气需求更加萎缩，新增天然气需求将低于原预期，且将推迟到下半年甚至四季度，影响对年度增长的贡献；3.天然气门站价格改革新政的实施各省（区、市）存在不好把握的“模糊操作空间”，企业在上马新项目方面持观望态度；4.国际天然气生产、出口及价格总体上处于疲弱态势，且存在较大的不确定性，将不可避免对中国天然气市场造成影响和冲击。
精打细算渡难关
2. 2020年中国天然气消费总体需求预测
前文提到，天然气消费需求与国家GDP增长紧密相关。一般地，天然气消费需求增速约为国家GDP增速的150%-200%。从近些年来中国GDP增速与天然气消费增速的关系可以基本得出这个结论。
2011-2019年中国GDP增速
从上图可以看出，2011-2019年期间，中国GDP增速年度平均约为6-7%，而下图中，2011-2019年期间中国天然气消费增速年度平均为12.3%，与近些年GDP增速的200%相当；其中，个别年度消费增速为GDP增速的150%左右。
2011-2019年天然气消费增速
尽管存在受低油价和需求的不利影响，但是预计天然气消费仍有一定韧性，增速落在其与GDP增速关系区间中的中高值，取175%。上文中，预测2020年中国GDP平均增速约为2.5%，因此，2020年中国天然气消费增速约为：2.5%*175%=4.4%。2019年天然气消费量为3067亿方，则2020年天然气消费量为3202亿方左右，同比增量为135亿方。
三、2020年中国天然气市场形势分析
2020年天然气市场总体上将呈现更加宽松的供需局面，供大于求的“买方市场”特征将更加明显，这将对上游天然气开采企业形成较大压力，形势严峻复杂。
(一)2020年天然气供应预测——预计国产气量增速高于进口气量增速
1.国产气同比将呈现温和增长
2019年天然气开发和产能建设步伐加快，2019年国产气量实现1777亿方，同比增长10.4%。2020年一季度，天然气表观消费量预计为772亿方，与2019年同期770亿方相当，也就是说同比持平。2020年国产气量后三个季度的增速将低于2019年水平，预计约为2019年增速的75%，则全年平均增速约为5.3%，即2020年国产气量为1871亿方，同比增量为94亿方。
2.进口气增速同比将大幅度下滑
受需求疲软并叠加疫情的影响，2020年进口气量将大幅度降低，进口长协似乎可以趁机多进口；但是，进口管道气价格、进口LNG挂靠进口时点前5-9个月的布伦特（Brent）原油均价、日本原油清关均价(JCC)。因此，一季度国际油价下跌对长协气源价格的影响是滞后的，基本上要等到2020年四季度了，那时再考虑多进口对全年影响不大，且那时的国际油价影响天然气价格的程度现在还无从预判。
因此，进口长协气源将会选择按照付不议最低量执行；LNG现货作为阶段性调节资源，本来规模有限，且受需求抑制，LNG现货进口规模将低于去年，因此对全年进口气量规模的影响不大。
根据前文预测的全年消费量3202亿方中，国产气量约1871亿方，因此，进口气量约为1331亿方，同比增长0.7%，增量约为9亿方。
除了以往运行多年的进口渠道外，俄罗斯天然气自2019年12月开始少量供应国内，2020年将扩大进口规模，但是迫于需求和疫情的影响，预计将会控制增量。另外，据媒体4月7日报道，美国LNG油轮正在发往天津，预计将于4月底或5月初到达港口。如果美国LNG真的近期将进口到国内，则除了俄罗斯天然气外，又多了美国天然气。这必将引起进口气的竞争，引发市场消化的平衡问题。在消费需求疲弱而对资源供应形成抑制的情况下，如进口气量突破了上述预测数据，则可能会挤压国产气增产规模，以求达到由市场调节的供需平衡状态。
(二)2020年天然气价格形势预测
宏观经济下行、市场需求疲软、新冠肺炎疫情冲击、国际油价震荡下跌等不利因素，影响国内外天然气价格下探，总体上，2020年天然气价格将在低位运行。
1.天然气价格调整和预测
2月22日，国家发改委发布《国家发展改革委关于阶段性降低非居民用气成本支持企业复工复产的通知》（发改价格〔2020〕257号）要求，“天然气生产经营企业要提前执行淡季价格，自本通知印发之日起，对执行政府指导价的非居民用气，要以基准门站价格为基础适当下浮，尽可能降低价格水平；对价格已放开的非居民用气，鼓励天然气生产经营企业根据市场形势与下游用气企业充分协商沟通，降低价格水平。”实施期为2月22日-6月30日。
中石油价格政策是市场价格风向标，包括中石化等其他上下游企业基本上都参考中石油价格政策进行价格的调整。因此，本文主要通过预测中石油可能的价格政策，并考虑进口LNG现货低价冲击、需求低迷三大因素，对2020年价格同比变化情况进行总体预测。
天然气价格被迫下调
部分省（区、市）超前于中石油出台降价政策。由于各省（区、市）情况不同，降价幅度参差不齐，总体上降幅不大，山西、陕西等部分省的门站价格下浮1%。那作为坐拥天然气半壁江山的中石油如何降价呢？据相关市场信息显示，中石油仅出台了2月22日-3月31日期间降价政策，管制气价格由门站价格上浮20%下调为门站价格下浮1%；非管制气和调峰气价格由门站价格上浮45%下调为门站价格上浮24%。
4月-6月中石油的调价政策还未可知。但是，从季节性需求变化特点看，二季度处于传统的淡季，价格应该不会高于2月和3月的价格水平，因此假设二季度中石油沿用2月和3月价格政策。
7月-10月尽管还处于淡季，但是国家发改委上述降价要求已经过期不适用，中石油必然提高价格。鉴于受天然气市场需求低迷的抑制，且2019年淡季门站价格上浮6.4%，预测管制气门站价格上浮6.4%-10%；非管制气门站价格上浮比例由24%提高为30%左右。
11月-12月为传统的供暖季，如果国家没有特别要求，中石油必将“顶格”涨价，即：管制气门站价格上浮20%，非管制气门站价格上浮45%。
综上，经过加权粗略测算，预计中石油价格政策影响2020年天然气平均价格同比降低约5%。
另外，受国际油价暴跌和需求走低的影响，4月13日，进口LNG现货到岸（中国）价格由3月中旬的3.5美元左右/MMBtu下降到4月13日的2.348美元，1个月之内下降33%，折合人民币为0.57元/方，加上接收站储转等费用，接收站出站价格仅为约1.12-1.30元/方，这个价格在沿海地区来讲具有绝对的竞争力。国产气、进口长协的气价将受到冲击，尽管进口LNG现货规模有限，但是足以影响价格预期和心理，另外叠加需求不振的影响，预计二者对2020年天然气平均价格同比降低的影响或将达到1-3%。
累加中石油价格政策影响的预测，预计2020年中国天然气价格同比将降低6%-8%，平均约7%。即便降幅达不到这么高，但是降幅达到5%是肯定的。
据近日有关燃气资讯机构的信息，华东等沿海市场天然气价格已形成“杀价乱战”，价格形势空前严峻！
坎坷之后收获成功的喜悦
2.门站价格改革推进将困难重重
国家发改委3月16日发布了《中央定价目录》（国家发改委第31号令），将天然气门站价格移出目录，且明确“具备竞争条件省份天然气的门站价格，由市场形成。”
尽管门站价格放开，但是短期内门站价格这种“基准价格”仍不能放弃；“基准价格”完全由市场形成的基本条件还不具备。国家管网公司预计在2020年下半年正式运营，开展具体工作，但是如何在“门站价格由市场形成”中发挥作用是个复杂的难题。怎样才是“具备竞争条件的”？几种气源？气源的规模和稳定性有多高？恐怕各省都要打个问号。除非像浙江这样个别的沿海多气源供应省份可以做到，否则其他内陆省份很难做到。进口气与国际油价挂钩，而国内的各种气源同样需要有个参照标准，取消门站价格了，那是否也要考虑参照美国HH价格，或英国NBP价格？
因此，门站价格改革道路艰难，需要较长一段时间，而在这个过程中，国家管网公司提供公正、公开、透明、无差别化的管输服务是重要支撑之一。至少2-3年内，原有门站价格机制仍将被保留应用。
(三)终端市场争夺战依旧激烈
国家油气体制改革中的重要一环是管网独立，即“管住中间、放开两头”。为了弥补失去管道运输利润并扩大发展空间，中石油决定大力发展终端市场，直接从终端市场攫取更大利润。因此，昆仑能源从2017年下半年开始，在全国范围内快速发展终端市场，收购、并购、新开发等模式全部采用，只要能快速发展终端市场。2019年，昆仑能源终端市场实现销量超过200亿立方米，同比增长超过25%，增速远超新奥能源、华润燃气、港华燃气三大城燃企业；全年投产70个新项目，58个项目完成公司注册，并收购金鸿控股17家城燃企业；截至2019年末，在全国拥有402个城燃项目，是名副其实的“城燃老大”。
天然气市场需求低迷、供大于求环境更加宽松考验企业抗风险能力的同时，必将上演优胜劣汰的“争夺战”。预计昆仑能源利用其自身资源、管网等优势，继续在终端市场“攻城略地”。比较而言，中石化终端市场发展得不温不火；大型城燃企业集团由于是采购资源再去发展终端市场，可动用竞争空间并不太大，自然无法与昆仑能源抗衡；而小规模城燃企业在竞争中多半要背负更多债务包袱，否则必将失去立足之地和发展空间。
四、对策建议
面对天然气市场新挑战、新形势，上游油气开采企业必将采取一系列措施应对严峻的挑战。
1.应对需求不振，以销定产，务必稳定存量市场，力拓增量市场
今年天然气市场的主要特征是需求不振。上游开采企业面临稳存量、拓增量双重考验。在“买方市场”环境下，应切实维护好用户关系，特别是对于大用户群，确保2019年的存量气稳定、安全销售。上游企业应摒弃“资源为王”观念，放低姿态，并且不卑不亢地稳住存量市场，不拘泥于小节，以顺利销售大局为重。
一般地，今年天然气产量目标比去年有所增长，有的增长幅度较大，在需求低迷的不利情况下，开拓增量市场的困难更大，特别是对于本身没有长输管道的上游企业。应该尽早落实市场，对于现有用户，努力挖掘增加接收潜力；对于新增用户，尽快敲定供气方案和协议，在供大于求更加严重的情况下，时间和效率是关键，不宜按部就班慢悠悠，以免错失良机，必要时边审批边供气，采取非常规手段。
2.适当采取“以量换价”策略，优先满足顺利销售需求
尽管我们不愿意降低价格，但是市场本身已经令人无法“坚挺”下去。不妨顺势而为，快速稳住用户，适当的降价换取更多的销量，避免压产——薄利多销，形成规模效应。一来完成增量任务；二来提高市场份额；三来扩大用户群体。为今后更大规模上产销售奠定市场基础，否则就会出现英雄无用武之地的窘境。
诚然，降价必然影响利润计划，但是通过降本增效可以适当弥补降价带来的“亏空”。因此，降本增效是必由之路。
适当的策略推进可持续发展
3.建议考虑优化调整资本支出，以应对低油价带来的对天然气的冲击
面对低油价，到底怎么办？2014年开始的低油价持续大约3年，彼时三大油公司（中石油、中石化、中海油）均降低资本支出，利润均大降，原油产量也降低。2020年一季度开始的低油价恐怕至少要持续全年，综合各方面信息，多数机构和业内人士对后市油价提升信心不足，认为均价能达到40美元/桶是最好的结果了。尽管国家要求无论市场环境如何，增储上产是必须坚持的基本战略。话虽如此，但为了避免产生更大的利润损失和影响可持续发展，降低资本支出是迫不得已，这是全球油公司一致的做法。
三大油公司在2019年的年报中均罕见地未明确2020年产量目标和资本支出计划，并在不久前的各自会议上均表示，优化（降低）资本支出等，实属无奈之举。
持续低油价必然对天然气产生较大的冲击，进一步加剧了天然气市场需求疲弱的态势，市场价格震荡下行，且竞争激烈。因此，对于天然气来讲，也应该降低资本支出和产量计划，研究制定动态优化调整方案，或在年中对年度计划正式作出调整。不宜硬着头皮硬上，反而对自身造成伤害，形成“夹生”局面，影响可持续发展。
