58同城享受了PC互聯網時代的紅利，但錯失了移動互聯網的黃金窗口，這與其自身的業務模式有著根本關係。
文 | 礦小妹
58同城一直不缺少話題。
7月2日，北京市住建委通報，因未按規定展示房源且未完成整改，58集團旗下58同城、安居客2家網站被通報批評。
在這之前，58同城2020年第一季度付費業務用戶總數約為270萬，比2019年同期下降20.7%。
今年以來，58同城股價也是一路走低。直到4月，58同城終於下定決心——私有化！
這是繼2016年360以97億美元私有化退市後，中概股第二大私有化買方團，據財新報道，買方團87億元收購款中有35億美元來自中資銀行的授信。此次買方投資財團由華平投資、General Atlantic、鷗翎投資和58同城董事長兼CEO姚勁波組成。
對比2020年4月1日（58同城宣佈收到私有化要約的前一個交易日）其ADS收盤價，私有化報價溢價了19.9%，顯然資本對58同城寄予厚望，58同城能否如360一樣實現千億市值呢？
姚勁波和58同城，從頭就順
和很多創業者不同，58同城創立者姚勁波從頭就很順。
1976年，姚勁波出生於湖南益陽，高考時因一分之差錯過了第一志願——復旦大學計算機系，調劑到中國海洋大學化學系的他，還是選修了計算機為第二學位。1999年，雙學位畢業後，他順利的進入中國銀行山東分行技術部工作。
但不到半年時間，發覺純技術路線的工作與他的志向不符後，他就辭職了。大學時就開始玩域名的他，瞄準了域名交易這一行業，創立了易域網。
2000年9月，這家創立沒幾個月的網站被萬網收購（萬網後被阿里巴巴收購），畢業僅一年的姚勁波就獲得其人生第一桶金，姚勁波也進入了萬網工作。
年少有為、性格又強勢的姚勁波，必然不甘心只做個打工者。他曾回憶到“我就當自己是張向東（萬網CEO)，我做事一般會站得更高”。
2005年，是個特殊的年份。
這一年，中國市場成了美國互聯網巨頭的噩夢。成立僅2年的淘寶，以8成的市佔率大比率戰勝eBay；商務領域，QQ戰勝MSN；在線圖書領域，噹噹戰勝亞馬遜；搜索領域，百度同樣以60.7%的市場份額戰勝谷歌，中國企業一統中國互聯網界。截至2005年12月31日，我國上網用戶總數也達到了1.11億人。
同年7月，已經在萬網工作五年的姚勁波辭職了，他沒有去此前和兩位萬網同事一起創辦的學大教育工作，而是創立了58同城，那一年，他28歲。
而58同城早期的發展就更順遂了，他幾乎沒有為錢犯愁的時候，每當面臨缺錢時，就會有資本找上門。
58同城創立初期意在完全拷貝美國網站Craigslist（該網站上沒有圖片，只有密密麻麻的文字，標著各種生活信息，是美國人最喜歡的網站之一），主打本地社區免費分類信息服務，幫助人們解決生活和工作中遇到的難題。
頂著中國版Craigslist的頭銜，58同城還沒有上線，軟銀賽富就揣著500萬美元找上門。
資本充足的58同城開始了大力的發展和宣傳，但發展速度並不如姚勁波所想的那樣迅速，他發現，如眾多美國互聯網巨頭在中國市場折戟一樣，完全copy Craigslist的模式在中國也走不通，加之，同期國內獨立分類信息網站超過200家，模仿者越來越多，58同城需要改變，但現實是，投資款快用完了。此時，軟銀賽富再次出手，這次帶來的是4000萬元。
接著，58同城又陸續吸引了DCM和華平投資。其中，華平投資的故事充滿著戲劇性。
2010年，58同城和一家基金的投資談判已經接近尾聲，偶然機會下，來到58同城公司轉了一圈的華平投資中國區聯席總裁程章倫就決定要給前者投資，當時姚勁波對程章倫說：“如果兩週內可以把錢投進來，我們就拿華平的錢”。結果是，2010-2011兩年間，華平投資合計投資58同城1億美元（其中華平投資借給姚勁波1300萬美元，以後者個人名義參投）。
資本加持下，58同城發展過程中的資金狀況一直良好，2010年—2015年，58同城期末都沒有產生過有息借款。
另外，也為58同城在之後的廣告大戰中加足底氣。
2011年初，姚晨騎著小毛驢喊著“趕集網”的廣告忽然鋪天蓋地襲來，趕集網率先發起了與58同城之間的廣告戰。
在華平投資“趕集網花一塊錢，我們花兩塊錢”的不惜代價的資金支持下，楊冪喊著“58同城，一個神奇的網站”密集地出現在人們的視野中。2011年，58同城的市場營銷支出一度佔到營收的241%。
與趕集網的廣告大戰持續到2013年，這一年，58同城在美國納斯達克上市，姚勁波做出了一個重要的決定——合併競爭對手趕集網。
“浩湧，人生苦短，咱們聊聊？”姚勁波主動向趕集網的創始人楊浩湧拋出了橄欖枝。
同樣成立於2005年的趕集網，做的也是本地生活服務，與58同城的內容高度重合，而競爭也成為兩家一直的“主題”。
對於，姚勁波的主動，楊浩湧並未給予回覆。主攻不成，姚勁波改變方向，開始遊說趕集網的投資人。
最終，2015年4月，58同城以5:5換股形式與10年的對手趕集網合併。姚勁波和楊浩湧出任新公司的聯席CEO。
一山不容二虎，慢慢的，楊浩湧逐漸淡出，之後在二手車市場做得風生水起，而姚勁波則繼續在本地生活服務領域拓展自己的版圖。
在2015年這一年，除了收購趕集網外，58同城又收購安居客，鞏固其房產業務，後又收購中華英才網，向中高端招聘領域擴展，並通過參股e代駕、控股萊富特佰、收購駕校一點通，擴展汽車產業鏈，業務版圖日漸擴大。
錯失移動互聯網
58同城享受了PC互聯網時代的紅利，但錯失了移動互聯網的黃金窗口，這與其自身的業務模式有著根本關係。
作為一家本地分類信息網站，58同城的定位就是要滿足與用戶生活相關的一切訴求，小到招聘、應聘、二手物品置換，大到租房、賣房、跳蚤市場等，廣而全是他的目標。
這在PC互聯網時代，是收割流量的利器，有了流量，商家就願意花錢去打廣告或者是競價排名，也就帶來收入。2010年—2013年，58同城的收入增加了近12倍，年複合增長率達132%。
2009年，安卓系統的發佈預示著移動互聯網時代的開始。之後，一眾搭乘著移動互聯網熱潮的公司登上舞臺，如美團、滴滴、今日頭條、小米，快手、B站、陌陌。其中，同樣主打本地生活服務於2015年在港股上市的美團市值已經突破了萬億港元。
星瀚資本的創始合夥人楊歌告訴礦小妹：“移動互聯網時代，信息的瀏覽是通過一個小小的手機，因此更講究產品的穿透力、垂直化及精細化，也更重視用戶體驗。”但58同城大而廣的業務模式，並不十分符合移動互聯網的特徵。
另外，在這期間，58同城兩個重要板塊（招聘、房產）還踴躍出一些更加符合移動互聯網基因的競爭對手。
招聘板塊，2011年定位於中高端人群的獵聘網創立；2013拉勾網上線，主打“每一次投遞都會收到企業明確的回應”，上線一年內便連續獲得2輪總計3000萬美元的融資；同年，還誕生了“工作版微信”脈脈；2014年主打“跟老闆聊”的Boss直聘問世。
根據Analysys易觀數據，2019年第三季度中國互聯網招聘市場58同城招聘佔有率為37.6%，排名第一，但是在用戶活躍度上，58同城已經悄悄落下。
艾媒諮詢數據顯示，2019年1月份，老牌垂直招聘企業前程無憂和智聯招聘的月活躍用戶數排在招聘類APP的前兩位，分別為1000萬和685.1萬，BOSS直聘月活數量均超過300萬，而獵聘網和拉勾網的活躍度也在百萬以上，但58同城並未在榜單中。
另外，58同城的另一個核心業務支柱房產領域也殺進了“不速之客”，2018年，同樣是脫胎於鏈家的貝殼找房一開始就定位為一個科技驅動的新居住服務平臺。
大而全的業務模式，收到讚譽的機會是多方的，但受到的打擊也是同樣多的。近幾年，58同城深受用戶質疑，有找工作被騙的，有租房子被騙的，虛假信息的問題影響著58同城用戶的信任度和好感度。
事實上，58同城上市前就意識到虛假消息這一問題，推出“58質數”來對所有的分類信息進行品質監控，但是顯然效果並不理想。
2018年，58同城被人民日報官方微博點名批評，其從不法經營者欺詐消費者行為中牟取不當利益。在百度搜索“58同城被騙”的關鍵詞，相關搜索結果多達316萬個，另外據黑貓投訴網顯示，58同城的投訴量為3188起，滿意度僅為三星。礦小妹瀏覽相關投訴信息發現，涉及最多的關鍵詞有騙子、虛假宣傳、個人隱私洩露、隨意扣除保證金等等。
種種問題夾擊之下，58同城的業績也受到影響。
機遇與挑戰
2019年，58同城營業收入155.77億元，同比增長18.56%，相比上年30.48%的增長率，下降了12個百分比，將時間線拉的更長的話，這已經是其營收增速下降的第四年。
（來源：財報、Choice）
利潤方面，2019年58同城歸母淨利潤84.53億元，增速達297%，看似很好，但除去其2019年出售子公司車好多股權產生的61.42億元投資收益，58同城歸母淨利潤為23.11億元，略小於上年度23.29億元的歸母淨利潤。
另外，反應公司競爭力的毛利率指標，58同城也在逐漸下降。2019年58同城的毛利率為88.45%，較2014年減少了6.32個百分點。
（來源：財報、Choice）
在流量轉化方面，58同城也表現不佳，近5年，其平均季度商家付費用戶的增速也在持續下滑。
(來源：財報、Choice）
受業績影響，58同城的股價也表現不佳，在2018年5月創下89.9美元股價新高後，就呈下降趨勢。
根據Quest Mobile發佈的《中國移動互聯網2019半年大報告》，2019年一季度，中國移動互聯網月度活躍設備規模達到11.4億，人口紅利正在逐漸消失，拉新的難度和成本都在增加。下沉市場成為企業的必爭之地，拼多多和快手的快速成功，佐證了三線以下城市及城鎮的重要性。
2017年，58同城推出58同鎮，主要面向中國4萬個鄉鎮，促進當地信息流轉，構建本地化社交網絡，滿足鄉鎮用戶的求職招聘、買房買車、二手車房交易、農產品銷售、交通出行等生活服務需求。
截至2018年12月，58同鎮已在全國開設一萬多個鄉鎮信息站點，覆蓋31個省、325個地級市、2172個縣區，日均發佈服務信息超過20.5萬條，日均訪問超過千萬人。
近期，58同城宣佈，58同鎮經過3年的鋪陳發展，2020年將全面開啟商業化之路。
據投資行業的內部人士楊羽分析，“58同城私有化之後，二次上市是肯定的，且大概率在A股上市。上市之後，58同城需要新的業績增長點，但短期來看，58同鎮可能撐不起來”。
與大城市居民相比，鄉鎮用戶生活相對穩定，因此對生活服務需求也並不高頻，尤其是工作、租房這些業務。58同城從虧損到實現盈利花了8年時間，58同鎮能否在3年內實現盈利，併成為58同城新的業績增長點？過去三年公司的年報裡並未對58同鎮業務有所披露，礦小妹也無從推測，只能靜待時間的驗證。
截至2019年末，58同城現金及現金等價物52.93億元，短期投資（3個月-1年的銀行定存）84.84億元，合計137.77億元，佔總資產的32%。可以說的是，對於58同城這個現金奶牛來說，他有資本去發展下沉市場或新業務。
2016年從紐交所以97億美元私有化退市的360，後借殼江南嘉捷登入A股市場，如今其股價高達1278億元。
如今，617億元的私有化要約已經拉開了58同城新故事的序幕，機遇與挑戰並存，而它能否再現360的故事，除了目前持有公司22.4%股份的第一大股東騰訊是個影響因素，未來的業績增速或將也是個影響因素。
