外資開始炒底了嗎？QFII二季度新進增持40股
自從1月30日3587點以來，市場處於C浪的持續的調整中，一次次反彈失敗再創新低，打擊了股民的一次次希望，而外資的動向歷來被中國股民所關注和追蹤，就像喜歡打聽股票內幕與小道消息一樣。
截至8月19日，共有915家上市公司公佈2018年中報業績，QFII現身73只個股前十大流通股之列。其中，QFII共重倉持有滬深主板個股45只，重倉持有中小創個股28只，風格上更偏向大消費類個股。
從最新動向來看，QFII二季度累計新進16股，增持24股，減持18股，15股持股不變。新進和增持個股主要集中在醫藥生物、電子、化工等行業。
二季度新進和增持的40只個股中，QFII對古越龍山、樂普醫療等16只個股新進或增持超過500萬股以上。其中，南京銀行、工業富聯、東阿阿膠、安正時尚、衛星石化、良信電器、上海機電等7股二季度獲QFII新進或增持超過1000萬股以上。
獲增持股數最多的是南京銀行，QFII二季度末較上期增持了3.1億股，期末持股總數達到12.6億股，持倉市值高達97.5億元。
值得注意的是，工業富聯是二季度獲QFII新進力度最大的個股。截至二季度末，6家QFII機構位列該股前十大股東，且均為二季度新進。貝萊德(新加披)、富邦人壽保險、瑞士聯合銀行等合計持有工業富聯3163.3萬股，合計持股市值5.8億元。
從持倉市值來看，QFII持倉貴州茅臺金額最高。其中，奧本海默基金、易方達(香港)及新加坡政府投資有限公司3家QFII機構位列貴州茅臺前十大流通股東，合計持股市值達到139.3億元。雖然貴州茅臺是最受QFII青睞的個股，但卻在二季度遭減持。挪威中央銀行二季度減倉301.6萬股貴州茅臺，並退出其前十大流通股之列。
從上述40只QFII新進增持股期末持倉比例看，18只個股獲QFII持倉佔流通股比例在5%以上，其中3股獲QFII持倉比例在10%以上，分別是南京銀行、飛科電器、安正時尚。
從整體持股情況看，QFII機構青睞高增長低估值的個股。公司業績方面，QFII二季度新進增持的40只個股上半年業績表現普遍較好，34家公司中報淨利潤實現同比增長，佔比超8成。其中金龍汽車、四川雙馬、寶鈦股份、臥龍地產、陸洋節能淨利潤增幅翻倍，顯示出較好的成長性。從估值水平看，上述34家實現中報淨利潤同比增長的個股中，有26家動態市盈率低於30倍。
外資是不是開始抄底了？我們來回顧一下2005點998點，2008年1664點，2014點1849點，那個歷史時期見底前後它們的投資動作，也許會找到一些蛛絲馬跡和啟示。
2005年，隨著國有股全流通的開啟，市場全面恐慌，視為洪水猛獸，人氣低迷，大盤從2001年的2245點跌到2005年的998點，下跌幅度55%。就在這個時候，2005年8月，中國將QFII額度提升至100億美元。2006年8月，中國證監會、央行和國家外匯管理局出臺《合格境外機構投資者境內證券投資管理辦法》。該“辦法”降低了合格境外機構投資者的資格門檻，養老基金、慈善基金會、捐贈基金、信託公司、政府投資管理公司等機構也獲得了QFII申請資格。隨後大盤從2005年的998點漲到2007年的6124點，中國股市開啟了歷史上最大的一輪牛市。外資第一次炒了大底。
2008年美國次貸危機，演變成一場波及全世界的經濟危機，恐慌之中，大盤從6124點跌到1664點，跌幅達72%。中國證監會披露的數據顯示，2008年共新批24家外資機構QFII（合格境外機構投資者）資格，增加外匯額度28.6億美元，2008年共新增24家QFII機構，QFII總數達到76家，而2007年新增QFII數為0，QFII審批明顯加速。
當時上海證券報和理柏中國共同推出的最新一期QFII中國A股基金月度報告顯示，QFII中國A股基金在2008年11月份大比例加倉。不僅一舉將10月份減去的倉位補回，更有若干主動型QFII將持有的股票倉位加至牛市的峰值比例。QFII中國A股基金月度報告顯示，當A股市場在去年11月份初悄然構築歷史底部的時候。主動型的QFII中國基金，同步採取了加倉策略，QFII基金又一次抄到了A股市場的底部。
這次呢？會不會又是外資炒了A股大底呢？答案最終會由市場給出，但近期一些重大的政策和A股客觀數據，不得不引起我們高度重視。
7月8日，中國證監會發布公告，即日起就《證券登記結算管.理辦法》《上市公司股權激勵管理辦法》，而本次修訂旨在進一步擴大外國投資者開立A股賬戶的範圍，這也就意味著更多外國人也可以炒A股了 。截至目前，中國證監會已與62個國家和地區簽署了68份雙邊合作協議，這些投資者有機會參與A股，人數約為幾十萬人。
外資私募進場了。據最新數據統計，目前已有富達、瑞銀、富敦、英仕曼、惠理、景順縱橫、路博邁、安本、貝萊德、施羅德、安中、橋水、元勝、世邦魏理仕和畢盛等15家知名外資機構，先後在中國拿到了私募管理人牌照。根據中國基金業協會披露的信息，在這15家外資私募中，已有10家發行了產品，且大多以投資A股市場為主。
8月13日，是A股納入MSCI新興市場指數8月季度指數評審時間，在8月季度指數評審通過後可將A股納入比例從2.5%上調至5%。對此，MSCI第二階段將A股納入比例上調至5%，有望為A股市場帶來約600億元新增資金。
證監會8日表態支持A股納入富時羅素指數，富時羅素CEO Mark Makepeace立即回應稱，如果富時羅素決定下個月(9月)將中國內地股票納入其旗艦指數，其對中國內地股票的權重可能高於MSCI，這意味著A股“入富”速度或超預期，預計帶來5000億美元外援。
牛市人們總是用望遠鏡，放大機會，熊市總是用顯微鏡，放大風險。當前，滬市估值市盈率為13.21倍（上圖藍線），中小板26.44倍，創業板35.65倍，美國道瓊斯市盈率市盈率30.4倍，無論與歷史縱向比還是國外橫向比，都具有估值優勢，目前，困擾市場最大的因素依然是中美毛衣戰壓力。
QFII等外資投資風格是價值投資，著眼與1-3年的長遠回報，換手很低，不會在乎一兩天的波動，資金沒有短線壓力。假如你是QFII你現在會不會抄底呢？換一個角度，換一個思維，我想這對於當下對市場有不同的理解和認識。
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