最近中石化和中石油日前披露了第一季度的財務報告：因為受疫情影響，油價大跌，導致中石油一季度淨利潤虧損達162.3億元。
中石化同一天披露的一季報也鉅虧197.82億元，還刷新了A股單季虧損紀錄。受疫情影響，油價大跌，一季度淨利潤虧損達162.3億元，中石化同一天披露的一季報也鉅虧197.82億元，
這意味著兩桶油第一季度虧損360億，日均虧損4億，刷新了A股單季虧損紀錄。成為A股虧錢最厲害的公司。
很多人發出疑問，為什麼兩桶油在原油漲價的時候也虧錢，在原油下跌的時候也虧錢，那到底什麼時候賺錢，一直不賺錢怎麼撐過這麼久呢。
中石油和中石化公司給出了兩個解釋：一是油價暴跌，產生高價原油庫存損失；二是疫情直接影響油品和化工產品消費。
普通老百姓如何理解這個解釋呢，我來給大家解讀下。
首先，我們先要明白，原油並不是我們使用的汽車的汽油，汽油不過是原油材料加工生產出來的一個成品之一。
原油是全球能源經濟命脈，也是工業體系的血液，沒有原油整個工業體系就不能運作，意味著各行各業 無法進行生產和製作我們衣食住行的需要的各種產品，從而影響我們的經濟和生活的穩定。
為什麼油價大跌還是大漲，兩桶油都還是虧損呢？
1 我覺得這要分企業上下游看，兩桶油的業務是上游開採，中下游煉化和產品生產和銷售都全包的。上游開採原油，，然後煉化出各種我們需要的工業原料，提供給各行各業作為生產原料，製造出老百姓需要的各種用品，滲透到衣食住行方方面面。在大多數人認知裡，原油就是給汽車用的汽油，其實汽油不過是原料煉化出來的一個產品之一。對比原油煉化供應出成千上萬中間和最終工業生產原料，汽油存在十分渺小。
原油是能源材料，也是工業原料，影響的是整個個能源體系和工業體系的正常運作，沒有它就無法進行各行各業的工業生產和銷售。這不是我們平常以為的簡單的一桶汽車使用的成品汽油價格問題，而是整個經濟和工業體系成本的問題。
如果原油價格上漲，那麼對於上游能源開採企業來說，就是利潤提升，有利潤就能不斷擴大生產，開採原油，而如果油價下跌，利潤就會下降，如果原油價格維持穩定，那對於能源開採企業就是穩定生產和穩定營收
所以第一句解釋，油價大跌，會使得上游開採利潤變薄，甚至虧錢，沒有開採就會消耗原來高價時候的原油庫存。原來可以賺錢的庫存，現在要低價賣。就會相對虧損。
對於中下游企業。原油煉化的各種工業生產原料，各行各業利用原油煉化的各種原料，生產的各種產品都會進入生產銷售環節，形成一個閉環。
油價太高，各種工業原料成本也就高，相關企業的生產成本就提升，最後產品到消費者手裡就是價格高很多，回到一個物價的問題，這也是為什麼當原油價格上漲，會帶來我們生活和消費領域的物價上漲，變成一個輸入通脹，錢被動貶值。
所以第二個解釋，中石化負責把原油煉化的各種工業原料，賣給負責生產我們衣食住行所需要的產品的企業，作為生產材料，賺取利潤。這是中石化的基本業務和利潤來源。
如果是一個穩定的油價。那麼負責開採的中石油和負責賣原油產品原料的中石化都能有穩定的業務往來和利潤，如果出現短期的油價大漲大跌，只要工業生產和需求在，各行各業的企業都還穩定經營，那麼兩桶油都可以平衡利潤，不至於大幅虧損。
供需決定成本，而不是價格決定成本
這次虧損的一個關鍵在於，我們的整個經濟暫停了，工業生產也停了，那就意味著各行各業都不需要用原油煉化的各種企業生產原料了，這樣負責賣原油煉化的產品的中石化就沒有訂單，沒有業務，自然就虧損了。
那同樣的，疫情影響，經濟暫停對於原油的需求都消失了。油價下跌了，對於負責開採和煉化的中石油，那就是虧損。
現在低油價，很多人會說可以低價囤油，但這個前提是我的工業生產需求和經濟還穩定運行的前提下，在這個前提下，低價囤油，有需求在，負責上游開採的能源公司還能賺錢，只是利潤低。還有企業生產就不怕。消費者也能享受低油價的福利。
現在是市場需求幾乎停滯了，兩桶油開採的原油也好，煉化的各種原油系列工業原料也好，都沒有人買。
下一個季度，各行各業的恢復生產經營了，就需要採購原材料，這樣中石化的各種原油煉化的工業材料就有銷路了，原油煉化的原料銷售出去，開採的原油消耗掉了，上游負責開採的中石油就會繼續開採和勘探原油，維持工業和經濟生產需求。
總的來說，從供需角度去看待原油開採，煉化，生產和銷售，你就能理解為何大漲大跌都不利於兩桶油維持利潤了，長期大漲大跌的油價影響的是我們工業生產，個人生活和消費的方方面面。穩定的油價才是經濟，工業，企業經營，個人生活和消費正常運行的關鍵。
從經濟學角度看財報，供需才是決定成本的關鍵，價格只是成本的一個表面影響因素。理解這句話你就理解了原油價格穩定對整個經濟，能源，企業經營，個人生活和消費的重要性。
