华为、顺丰、娃哈哈、老干妈号称“不上市联盟四天王”。随着快递“三通一达”登录证券市场，这一联盟已然开始瓦解，那一刻起，顺丰率先叛变借壳上市，融资发展成为了企业最大愿景。或许是来源于消费饮品“六个核桃”的上市，以及自身营收大幅下滑影响，一直声称“不差钱不上市”的娃哈哈似乎也在准备上市。昔日的“不上市联盟”，如今还坚持不上市的只剩下华为和老干妈了。
前不久，娃哈哈集团品牌公关部部长宗馥莉接受采访时表示：娃哈哈上市是一个非常正常的一个举动，这是不是意味着娃哈哈上市的时间指日可待了呢？
作为国内饮料生产行业的霸主，娃哈哈掌门人宗庆后曾经多次表态“娃哈哈不缺钱也不上市”，但在2017年娃哈哈三十周年庆典上，宗庆后就一改多年来“坚决不上市，娃哈哈不差钱”的老调，表态称，上市以后能加快企业发展，在适当时候娃哈哈也会考虑上市。此外，在2018年3月，有媒体报道称，娃哈哈以每股2.6元的价格清退员工股份，这一消息被认为是公司将要上市的前奏。根据新公司法规定，拟上市公司向证监会申请上市的时候，股东人数不超过200人。娃哈哈从1993年就开始实行全员持股，全部股东数量已经超过15000名。所以，如果娃哈哈想要上市，公司就必须要回购员工股份。
2010年，娃哈哈的营收首次突破500亿元，宗庆后还发出豪言，要达到1000亿元的目标。伴随着互联网电商的崛起，传统消费渠道受到网购的冲击，作为曾经的渠道之王的娃哈哈更是首当其冲。由于传统消费渠道铺货慢、撤货慢、反馈更慢的特点，娃哈哈在快速发展的电商弱势尽显，而在2012年，娃哈哈遭遇了自身的第一个“滑铁卢”，业绩首次出现下滑。之后，娃哈哈多方寻求转型而定下了千亿营收计划，最终在2013年的时候，娃哈哈挽回了颓势，业绩一度达到783亿元。然而，传统营销的渠道相对于电商的营销渠道来说劣势还是非常明显的，产品宣传也逐渐迷失方向，于是娃哈哈的销售收入出现了连年下滑。
相关数据显示，2014–2017年娃哈哈的营收分别为728亿元、677亿元、529亿元、456亿元，仅仅五年时间就已经缩水超300亿元，离千亿计划却是越来越远了。当然，为扭转颓势，娃哈哈也曾尝试过多元化转型，先后进军奶粉、童装、商业地产以及白酒领域，但最终的效果都不尽理想。在接连碰壁之后，宗庆后的经营思想似乎已经发生一些转变，不再像以往那样固执己见了，上市也变得不那么不可接受了。
从这几年娃哈哈的经营运转状态也可以看出娃哈哈的上市动机。首先是上市有着巨大的财富效应，能够筹集到巨额资本，有了更多钱自然可以办更多的事，毕竟新业务探索是一件非常耗钱的事情。当年顺丰在A股市场的高估值的诱惑下抛弃了不上市联盟，借壳鼎泰新材(002352)上市使得王家卫在顺丰控股的上市大涨中一举晋身中国富豪榜前十强，足以说明上市的巨大财富效应。
娃哈哈业绩持续下滑明显，如果不谋求改变，将很难扭转下降的颓势，如今趁着自己还属于优秀的食品企业，符合上市条件筹备改制上市，也是一种未雨绸缪。毕竟如果不谋求改变的话，经过五到十年后再去筹备，到时候还满不满足条件也是个未知数，借助资本的力量说不定能改变颓势呢！
谁来继承娃哈哈集团？
宗馥莉是最有可能的接班人，而作为新生代，宗馥莉对资本市场还是比较有兴趣的，并不排斥上市这种玩法。另外，娃哈哈从产品创新、品牌创新、营销创新上缺乏主动性，没能迎合消费者需求，已经到了一个不得不改变经营管理方式的时候了，上市可以引进现代经营管理的方法，改善企业经营。
娃哈哈一直囿于自身的小圈子，缺乏与整个社会的互动机制，跟不上消费者的需求，在资本、互联网科技、创新等方面都很难适应大互联时代系统，通过上市拥抱资本市场，或许是娃哈哈走出目前的困境的一种比较好的选择，未来老干妈也有可能会走向这样的道路。
