摘要：
1、零售：2020年一季度零售行业公募基金持仓总市值为183.11亿元，较2019年四季度环比提升48.74%，持仓比重为1.43%，环比上升0.43个百分点，目前在全市场占比仍低于历史均值，仍有很大提升空间；其中，超市与电商超配比例显著提升，从个股持仓市值来看，家家悦、永辉超市、壹网壹创均环比增长100%以上。
2、回天新材：国内胶粘剂行业的龙头，2019年归母净利润同比增长33.19%，2020年一季度净利润增长8.57%；公司胶粘剂产品有近1000种，进入众多车企供应链，2019年拿下长安新一代车身结构胶和北汽增韧结构胶独家供货权，；积极拓展5G、锂电池、轨交等高端市场，19年打入华为、宁德时代、中国中车供应链，将给公司带来新的增长点。
正文：
1、基金加仓近50%！零售行业成Q1黑马，这三只个股增持超一倍（中国银河证券）
①持仓市值较上一季度增长48.74%
2020Q1商贸零售行业的公募基金持仓总市值为183.11亿元，较2019Q4环比提升48.74%。持仓市值占全市场持仓比重为1.43%，较上个季度环比上升0.43个百分点。
从2010开始，商贸零售基金持仓占全市场比重的均值为2.33%，中位数为1.69%，目前远低于历史均值。基金持仓2020Q1触底反弹，未来仍有很大提升空间。
②超市与电商超配比例显著提升
2020Q1基金持仓集中度达到98.32%，行业配置相对集中。具体看各零售子行业，基金对超市、电商持仓总市值分别为98.16亿元、67.97亿元，环比增长87.29%、57.56%，超过行业整体增速，超配比例分别达到0.43%、0.25%，均有所提升。
③壹网壹创、家家悦、永辉超市持仓市值环比均增长100%以上
从个股持仓市值来看，壹网壹创、家家悦、永辉超市持仓市值均环比增长100%以上，分别为318.77%、139.71%、101.00%。
此外，电商渠道占比较高的南极电商、珀莱雅持仓市值也大幅增长，环比分别增长 33.06%、39.53%。
从持仓股数变动来看，环比增幅前五的分别为永辉超市、南极电商、家家悦、壹网壹创和周大生。
从持有基金数来看，环比增幅靠前的分别为永辉超市（+251.28%）、壹网壹创（+140%）、红旗连锁（+122.22%）、家家悦（+68.18%）。
2、胶粘剂行业龙头！一年之内打入华为、宁德时代、中国中车三家巨头供应链（国信证券）
回天新材是国内胶粘剂行业的龙头，积极拓展5G、锂电池、轨交等高端市场，打入华为、宁德时代、中国中车供应链。
①盈利和现金流大增
2019年营收同比增长8.06%，归母净利润同比增长33.19%；2020年一季度营收同比增长18.58%，归母净利润同比增长8.57%，业绩符合市场预期。
公司现金流量充沛，2019年经营现金流2.21亿元，出现爆发式增长，同时运营效率逐渐上升， 研发费用持续上涨。
②拥有大量优质客户，胶粘剂进入众多车企供应链
公司胶粘剂产品有近1000种，目前有机硅胶、聚氨酯胶和其他胶类产品产能5万吨/年、3万吨/年、0.5万吨/年，下游应用于可再生能源、电子电器和交通运输设备等领域。
胶粘剂进入众多车企供应链，19年拿下长安新一代车身结构胶和北汽增韧结构胶独家供货权。建筑领域，公司进入万科品牌库，产品用于港珠澳大桥、大兴机场等大型工程。
同时积极布局海外市场，2019年光伏海外基地产能逐渐释放，带来海外营收增长。③布局高端市场，将成为2020年业绩增长引擎
2020年公司将集中70%资源布局高端市场。在5G领域，2019年与华为展开全面合作，给华为电子胶供货累计达到60多种；在轨交领域，是亚洲市场高铁防电弧胶的唯一供货商，2019年拿到中国中车某新型项目一半的订单；在锂电池领域，2019年成为宁德时代锂电池用胶唯二供货商，CTP无钴电池将带来用胶量成倍增长，将给公司带来新的增长点。
免责声明：本文仅供参考，不构成具体投资建议，投资有风险，入市须谨慎！
