貴州茅臺的頂部在哪裡，沒人知道……
繼昨日刷新歷史新高後，4月24日貴州茅臺的跌幅幾乎可以忽略不計，只有-0.14%。照這一趨勢下去，創新高仍舊是大概率事件。
不過，伴隨著公司股價的迭創新高，高風險的槓桿資金已經悄然離場。
數據顯示，貴州茅臺融資餘額的高點出現在今年1月3日，一度達到138.24億元，隨後伴隨著公司股價的走低，槓桿資金連續撤離。
雖然3月19日至今，貴州茅臺從跌破千元重新升至1265.68元的高點。
但是槓桿資金的態度已經十分明顯，不跟了。
至4月23日，其融資餘額已經降至94.59億元，相當於超過三成的槓桿資金選擇了離場觀望。
需要指出的是，儘管期間撤離的44億元資金規模不大，但是要知道貴州茅臺當前市值即便高達1.5萬億元，可每日成交額僅有40億元左右。
4月23日，33.77億元；4月22日，54.3億元；4月21日，35.17億元……這幾個交易日的融資單日淨買入額分別為，-2.24億元、2.01億元、0.87億元。
相對貴州茅臺總市值巨大，可單日成交額較小的關鍵在於，貴州茅臺大部分股份是相對“鎖定”的。
在其12.56億股的總股本中，茅臺集團、貴州國資和茅臺集團基數公司合計持股佔64.21%，匯金、證金合計持股佔比1.5%，陸股通持股則在8%左右浮動。
所以貴州茅臺具備“實際流通”股份數量只有27%，即4200億元左右，這其中又包括了720億左右的基金持股，和少部分的券商自營持股。
其中，影響股價波動的重要變量之一，北向資金在經過4月初期的集中加倉後，其在貴州茅臺的持股佔比始終未能突破今年2月20日左右的高點。
對比其歷史數據變化也可看出，北向資金持股整體變化幅度也較為有限。
或許，貴州茅臺後續突破仍然需要基本面層面的變化來配合。譬如，近期市場對茅臺酒繼續調價的預期等。
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