A股日评0322-短期或将收窄涨幅观点摘要：
周一上证综合指数上涨，沪深两市股票有八成多上涨，环保、建筑、计算机领涨
市场概述
周一上证综合指数上涨，沪深两市股票有八成多上涨，环保、建筑、计算机领涨，食品饮料、家电、化工逆势下跌或涨幅滞后。B股市场有六成多上涨。中小板有近八成上涨。创业板有八成多上涨。科创板有八成多上涨。
易会满：稳步推进股票发行注册制改革
证监会3月20日消息，证监会主席易会满在中国发展高层论坛圆桌会上演讲时表示，稳步推进股票发行注册制改革。易会满指出，注册制改革是这一轮全面深化资本市场改革的“牛鼻子”工程。关于注册制的内涵和外延还需要市场各方进一步深入讨论，去伪存真、增进共识，确保改革行稳致远。易会满主席的讲话内容主要包括以下重点：1、注册制绝不意味着放松审核要求。由于股票公开发行涉及公众利益，全球主要市场都有比较严格的发行审核及注册的制度机制和流程安排。美国监管机构有庞大的专业团队分行业开展审核工作。香港交易所和证监会实行双重存档制度，均有审核，只是侧重点不同。现在科创板、创业板发行上市，交易所都要严格履行审核把关职责。证监会注册环节对交易所审核质量及发行条件、信息披露的重要方面进行把关并监督。2、注册制强调以信息披露为核心。发行条件更加精简优化、更具包容性，总体上是将核准制下发行条件中可以由投资者判断事项转化为更严格、更全面深入精准的信息披露要求。3、，对“看门人”的要求实际上更高了。从核准制到注册制，保荐机构、会计师事务所等中介机构的角色发生了很大变化，以前的首要目标是提高发行人上市的“可批性”，也就是要获得审核通过；现在应该是要保证发行人的“可投性”，也就是能为投资者提供更有价值的标的。监管部门也需要进一步加强基础制度建设，加快完善相关办法、规定。4、要实现资本市场可持续发展，需要充分考虑投融资的动态积极平衡。只有一二级市场都保持了有序稳定，才能逐步形成一个良好的新股发行生态。当前，证监会正按照优化服务、加强监管、去粗取精、压实责任的思路，充分运用市场化法治化手段，积极创造符合市场预期的IPO常态化。易会满强调，证监会将坚定注册制改革方向不动摇，继续坚持稳中求进，坚持系统观念，扎实做好科创板、创业板注册制试点评估，完善注册制全流程全链条的监管监督机制。重点是把握好实行注册制与提高上市公司质量、压实中介机构责任、保持市场平稳运行、明确交易所审核职能定位、加快证监会发行监管转型、强化廉洁风险防范等6个方面的关系，为全市场注册制改革积极创造条件。注册制改革涉及利益复杂、影响深远、敏感性强，各方面都高度关注，需要各参与方共同努力，支持改革、呵护改革，把改革条件准备得更充分一些，推动这项重大改革平稳落地。相关信息显示监管部门对于全市场实施注册制，希望条件能够充分，有助于缓解市场对扩容压力的担忧，形成一定利好效应。
易纲：货币政策有较大调控空间
中国人民银行行长易纲日前在中国发展高层论坛2021年会上表示，我国有较大的货币政策调控空间。货币政策始终保持在正常区间，工具手段充足，利率水平适中。需要珍惜和用好正常的货币政策空间，保持政策的连续性、稳定性和可持续性。他透露，即将完成修订《绿色债券支持项目目录》，删除化石能源相关内容。易纲先生的讲话内容有如下看点：1、货币政策处于正常区间。当前广义货币（M2）同比增速在10%左右，与名义GDP增速基本匹配，10年期国债收益率约为3.2%，公开市场7天逆回购利率为2.2%。2020年居民消费价格指数（CPI）同比上涨2.5%。从上述数字可以看出，我国的货币政策处于正常区间，在提供流动性和合适的利率水平方面具有空间。易纲强调，货币政策既要关注总量，也要关注结构，加强对重点领域、薄弱环节的定向支持。在保持流动性总体合理充裕的基础上，货币政策能在国民经济重点领域、薄弱环节和社会事业等方面发挥一定程度的定向支持作用。2、完善绿色金融标准体系。在绿色金融方面，易纲表示，我国提出2030年碳达峰和2060年碳中和目标，对人民银行的工作提出了新的更高要求。在碳中和约束条件下，有两方面任务格外紧迫。一是实现碳中和需要巨量投资，要以市场化的方式，引导金融体系提供所需要的投融资支持。“对于实现碳达峰和碳中和的资金需求，各方面有不少测算，规模级别都是百万亿人民币。”他说，政府资金只能覆盖很小一部分，缺口要靠市场资金弥补。这就需要建立、完善绿色金融政策体系，引导和激励金融体系以市场化方式支持绿色投融资活动。二是气候变化会影响金融稳定和货币政策，需要及时评估、应对。“国际研究普遍认为，气候变化可能导致极端天气等事件增多、经济损失增加。同时，绿色转型可能使高碳排放的资产价值下跌，影响企业和金融机构的资产质量。”他表示，一方面，这会增加金融机构的信用风险、市场风险和流动性风险，进而影响整个金融体系的稳定。另一方面，这可能影响货币政策空间和传导渠道，扰动经济增速、生产率等变量，导致评估货币政策立场更为复杂。3、应强化信息报告和披露。他透露，目前，银行间市场绿色金融债已经要求按季度披露募集资金使用情况，同时金融机构需要报送绿色信贷的资金使用情况和投向。下一步，将推动在已有试点的基础上，分步建立强制的信息披露制度，覆盖各类金融机构和融资主体，统一披露标准。应在政策框架中全面纳入气候变化因素。他介绍，在金融稳定方面，人民银行正在研究在对金融机构的压力测试中，系统性地考虑气候变化因素。货币政策方面，正在研究通过优惠利率、绿色专项再贷款等支持工具，激励金融机构为碳减排提供资金支持。相关内容显示央行仍会保持流动性对实体经济的支持，但侧重于动向支持作用，尤其是对绿色产业的支持，对环保、清洁能源等相关板块形成利好效应。
央行公布新一期LPR均与上期持平
央行3月22日消息，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2021年3月22日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.85%，5年期以上LPR为4.65%，均与上期持平。至此LPR已连续11个月不变。数据显示，自LPR改革以来，1年期LPR一共下调5次累计下调46bp，5年期以上品种共下调3次累计下调20bp。其中2020年4月LPR报价降幅为LPR改革以来降幅最大的一次，1年期降20BP至3.85%，5年期以上降10BP至4.65%。3月15日央行MLF操作“量平价稳”（含对3月16日MLF到期的续做），中标利率为2.95%，已连续12个月保持不变。因此，LPR维持不变，市场早有预期。央行有意抑制利率上行，以扶持实体经济，但市场利率仍处于高位。3月10日美国10年期国债收益率上升，达到1.74%，为2020年1月以来的最高水平。中国国债收益率也处于高位，10年期国债收益率2月18日达到3.2831%，为去年12月中旬以来新高，3月19日达到3.2364%。银行间同业拆借利率高位盘整，一年期利率3月2日回升至3.1060%，即去年12月17日以来新高，3月22日达到3.0970%。巴西、土耳其、俄罗斯央行均意外升息，更强化国际投资者对通胀预期。中国央行此举符合市场预期，影响中性。
短期或将收窄涨幅
周四上证综合指数接近平开后，震荡上涨，盘中最高上涨至3443点，尾盘以接近日高报收，成交金额比前一交易日略有缩减，达到近0.76万亿元，3月17日创出2020年12月17日以来单日成交最低0.71万亿元，2月22日创出2020年8月5日以来的单日最高金额1.29万亿元，2020年9月30日创出2020年5月27日以来单日成交最低0.53万亿元，2020年7月7日创出2015年6月16日以来的最高水平1.73万亿元，2020年5月25日创出2019年12月25日以来的单日成交最低金额0.49万亿元，2019年11月28日创出2019年2月11日以来的最低成交金额0.31万亿元，2018年9月17日创出2014年9月1日以来的单日成交最低金额0.20万亿元，2015年5月28日创出单日成交历史最高水平为2.42万亿元，2014年5月19日曾创出2013年4月16日以来单日最低成交水平1113亿元。权重股中，银行、汽车领涨，钢铁、有色、券商涨幅滞后。非周期性行业中，传媒、休闲服务领涨，家电、食品饮料逆势下跌或涨幅滞后。
创业板股票有八成多上涨。剔除首日上市的N线上，上涨的股票中，5只被封住涨停，其余涨幅均在20%以内。下跌的股票，跌幅均在11%以内。
科创板242只股票，199只出现上涨，涨幅均在16%以内。当虹科技收平。下跌的股票有42只，跌幅均在6%以内。242只股票的日换手率均处于0.1%至59%之间，超过20%的有5只，活跃度提高。全天成交177亿元，环比略有缩减。
股指期货方面，三类股指期货均出现上涨，均出现贴水。沪深300股指期货中，2104合约上涨1.46%，2105合约上涨0.82%，2106合约上涨1.44%，2109合约上涨1.41%。4月16日为最后交易日的2104合约持仓环比略有减少，呈现多空僵持状态。截至2020年3月18日，中国证监会受理首发企业160家（未含创业板、科创板）。上交所109家，深交所中小板51家。其中已过会51家，未过会109家。未过会企业中正常待审企业106家，中止审查企业3家。终止审查企业8家。观察周边市场，周一香港恒生指数下跌0.36%，国企指数小涨0.20%。日本股市大跌2.07%。韩国股市微跌0.13%。台湾股市上涨0.74%。北京时间20日凌晨，美股上周五收盘涨跌不一。美联储宣布不延长疫情期间向银行业提供的补充杠杆率豁免措施，使美国国债收益率恢复上升、金融股遭到抛售。金融股普遍下跌。美联储上周五宣布不延长补充杠杆率（SLR）豁免措施期限，引发美债收益率迅速上涨，10年期国债收益率盘中最高升至1.749%。杠杆率（SLR）豁免规则允许银行降低持有的资本比例、增加持有国债与其他资产的比例。美联储在疫情期间实行这一规则，目的在于安抚债券市场、鼓励银行放贷。上周五是所谓的“四重魔力日”，美股股指期货、股指期货选择权、个股期货及个股选择权均在这一天到期。通常这一天的交易量会激增、市场价格会剧烈波动。但高盛预计本上周五的到期合约规模较小、同时流动性低迷。美联储上周五晚间宣布，补充杠杆率（SL权均在这一天到期。通常这一天的交易量会激增、市场价格会剧烈波动。但高盛预计本上周五的到期合约规模较小、同时流动性低迷。美联储上周五晚间宣布，补充杠杆率（SL R）的减免措施将于3月31日到期，此后不再延续。美联储表示，国债市场已经稳定，大银行有充足的资本。相信允许规则到期不会削弱美国国债市场的流动性或造成市场混乱，杠杆率的任何变化都将“不会削弱银行资本金要求的整体力度”。美联储计划重新评估“补充杠杆率”，以确保它在“高储备”环境下仍能发挥作用。此消息公布后，美国10年期国债收益率短线跳升至1.749%，随后略有回落。巴克莱策略师在报告中写道，美联储声明传达出将永久性改变补充杠杆率（SLR）的信号，这一点比让SLR豁免措施到期结束“更重要得多”。巴克莱报告称：“更重要的是永久性解决方案上的进展，这是美联储传达出的信号。因此，我们眼中的首要主题是永久性解决方案正在制定中，而且将带来好处，即便豁免措施到期结束”。欧洲多国恢复接种阿斯利康疫苗。欧洲药品管理局召开发布会称，阿斯利康疫苗与血栓风险上升没有联系，疫苗安全有效。随后，德国、法国、意大利和西班牙等国宣布，将恢复接种阿斯利康疫苗。此前，出于对接种后血栓风险的担忧，欧洲多国暂停使用阿斯利康疫苗。其他市场面，纽约商品交易所4月交割的黄金期货价格上涨9.20美元，涨幅0.5%，受益每盎司1741.70美元，创2月25日以来的最高收盘价。全周黄金期货上涨1.3%。5月期银微跌3美分，跌0.1%，受益每盎司26.32美元。全周白银期货涨幅为1.5%。纽约商品交易所4月交割的西德州中质原油（WTI）期货价格下跌1.42美元，跌幅2.4%，收于每桶61.42美元。按照最活跃合约计算，全周WTI原油期货收跌6.4%。伦敦洲际交易所5月交割的布伦特原油期货价格上涨1.25美元，涨幅2%，收于每桶64.53美元。全周布伦特原油期货价格下跌6.8%。道指跌234.33点，或0.71%，报32627.97点；纳指涨99.07点，或0.76%，报13215.24点；标普500指数跌2.36点，或0.06%，报3913.10点。其它主要国家和地区股市涨跌分化。
上证综合指数收出长阳线，收至5日均线位置。均线系统处于交汇状态，5日均线上穿10日均线后上翘，短期走势转好。从摆动指标看，股指在中势区上翘，多空双方力量处均衡态势，中期走向有待抉择。布林线上，股指处于空头市道，线口收敛，呈现弱势盘整形态。
周边股市涨跌分化，而A股领涨。周一上证综指上涨1.14%，2月18日盘中创出2015年8月20日以来的最高点3731点，2020年3月19日创出2019年2月12日以来的最低点2646点，2019年8月6日创出2019年2月19日以来的新低2733点，2019年1月4日创出2014年11月21日以来的新低2440点，2018年1月29日创出2015年12月29日以来的新高3587点。中小板指上涨0.93%，2月18日创出2015年6月19日以来的新高11053点，2019年1月4日创出2014年5月26日以来的新低4527点。创业板指上涨1.00%，2月18日创出2015年6月23日以来的新高3476点，2018年10月19日创出2013年9月3日以来的新低1184点。两市成交环比略有缩减，预计A股短期或将收窄涨幅。
风险提示：市场走势受到境内外多种因素影响，分析仅供参考，不可作为操作依据，投资需谨慎。
