台积电2020年度一季报：Q1营收 3,125.97 亿新台币，同比增长 42%，环比 减少2.1%；收入的增长动力主要来自于
消费电子、IoT 应用以及高性能计算应用对 7nm 的强势需求。Q1毛利率为 51.76%，环比增长3.15个百分点；净利率为34.69%，环比增长3.01个百分点，主要原因是产能利用水平的提高和成本的优化。
台积电一季报超预期对A股的指引作用：
1，台积电是智能手机产业链的重要风向标，对于下半年重要旗舰机的备货情况有前瞻指引，目前看基于5nm的产品投片计划正常，而对于智能手机全年出货量判断下滑高个位数优于此前市场预期。
2，HPC是台积电认为具备逆势增长的下游，是智能手机高端处理器芯片之外延续台积电长期发展的主要推手，台积电资本开支未下调，主要投资集中于最先进制程5nm和后续3nm，我们认为HPC会在先进制程中占比逐步上升。
3，台积电对于代工行业成长因为疫情影响，从此前 11%YoY 下修至高个位数至低双位数区间，整个半导体行业成长下修为持平至低个位数衰退，我们认为对行业而言今年因为疫情影响暂停了复苏的节奏，逻辑从行业alpha转为超越行业成长的个股 alpha，在这方面我们认为中芯国际同样具备超越行业成长 alpha逻辑。
4，台积电上半年订单饱满，下半年转为保守，环比成长持平，符合我们此前对于今年设计/制造/封测链的判断，同比 YoY 成长“前高后低”正在形成。
5，关注台积电重视的方向，巨头关注的方向也是产业链未来的趋势，其中有和STM合作的 GaN， 和 Broadcom 合作的 CoWoS。
天风证券认为台积电超预期的一季报为半导体行业迎来行业景气度向上叠加国产替代双重逻辑，建议投资者持续把握三大投资主线。
指数：
周五上证成交2800亿，冲高回落
我的观点依然的鲜明：4月一整个月我都看反弹，56月要下跌，然后开始新的上涨结构。
注意，我这里用的词汇是非常严禁的，4月我用的是反弹，56月我用的下跌，之后我用的上涨。反弹和上涨可不是一回事，反弹是针对下跌的修复，而上涨是一个新的完整的结构。
3074-2646，跌了428点
2646反弹到现在的2854，反弹了208点
总共反弹了48.5%
黄金分割线总共有三个点位，分别是0.382, 0.5 ,0.618
也就是从黄金分割来看，反弹的点位分别是2860点和2910
所以，我们可以轻松的得出反弹的极限点位是2910点
是不是和我以前给大家画的路径图一样呢？
