最近，可轉債投資受到了市場的追捧。所以上週，我介紹了什麼是可轉債以及可轉債投資的一些優勢。今天，我再來下詳細談下可轉債的債轉股問題。
一、什麼時候可以轉股？
我們知道，可轉債可以按照發行時約定的價格將債券轉換成標的公司的普通股票。不過，可轉債並不是隨時可以轉股的。所有的可轉債都有轉股期限，只有在轉股期內才可以轉股。其中，開始轉股日期一般是可轉債發行成功後六個月，轉股終止日期一般與可轉債終止日期相同。
不過，可轉債一般設有強贖條款。比如很多上市公司發行可轉債時，都會規定在可轉債轉股期內，公司股票在任何連續30個交易日中至少15個交易日的收盤價格不低於當期轉股價格的130% （含 130% ）， 公司有權按照債券面值加當期應計利息的價格贖回全部或部分未轉股的可轉債。
對於普通小散來說，其實並不需要關心強贖的原因。我們只要知道，公司發佈強贖公告時，可轉債的市價一般是遠高於發行價的，所以我們需要
在強贖之前賣出可轉債或者執行債轉股，否則就會遭受較大的損失。二、怎麼轉股？
債轉股的操作其實也比較簡單，只要交易時間內，在證券交易頁面輸入轉股代碼以及轉股數量（需要轉股的可轉債數量），然後委託賣出即可。轉股價也不用管，系統會自動顯示100。轉換得到的股份為整數，不足1股的餘額直接以現金方式轉到投資者股票賬戶。
另外，還有幾點需要特別提醒：
1、我們轉股的時候一定不能把轉股代碼輸成可轉債代碼，否則就變成直接賣出可轉債了。
可轉債開始轉股前幾天，標的公司會披露開始轉股的公告，裡面會有轉股代碼。（一般在公告開頭部分）下圖就是上週五開始轉股的三星轉債的開始轉股公告。
2、若可轉債或者可轉債正股停牌，債轉股將被暫停。
3、轉股期內，當天買入的可轉債，當天即可轉股。然後轉換得到的股票，一般會在當天晚上到達投資者股票賬戶。
4、轉股申報一經確認，將不能撤單。
5、同一交易日內多次申報轉股的，將合併計算轉股數量
三、什麼情況下轉股對我們更有利？
一般來說，轉股溢價率為負值的時候，才有轉股的必要。
上圖是目前已經發行成功的一些可轉債，我們以福特轉債為例。由於還未上市，所以它的券現價是100。另外，正股最新價是42.92，轉股價是41.04，轉股溢價率為-4.38%。
假設目前福特轉債進入了轉股期，我們選擇轉股，那麼1手（10張可轉債，價值=券現價*張數=100*10=1000元）福特轉債可轉換成100*10/41.04=24股（取整，不足一股部分換成現金轉入賬戶）福斯特股票，而這24股福斯特的股票價值=24*42.92=1030。我們看到，轉股後，可轉債的價值被提升了。
相反的，當轉股溢價率為正的時候，轉股後的價值反而會降低。這時，我們直接賣出可轉債，相比轉股來說，對我們更有利。當然，要是我們持有大量的可轉債，直接賣出會把可轉債價格砸出坑來，那就另當別論了。
另外，我們申購可轉債的時候，轉股溢價率也可以作為一個參考。如果不考慮其他因素的影響，那麼一般來說，轉股溢價率得值越小，申購價值越高。比如A轉債轉股溢價率為-10%，B轉債為-5%，C轉債為5%，那麼申購價值A>B>C。
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