2020年4月20日，這絕對是一個史詩級紀念日，未來會被無數人寫進教科書，而我們剛剛見證了這一歷史——世界歷史上首次出現！未來可能也很難出現！
2020年4月20日，WTI5月份期貨合約進入交割期的前期，WTI05合約從20美元的位置一路下跌，10美元！見鬼了，還真被人預料到了！
0美元？還能這樣？
-10美元？WHAT the F？
-40美元？
沒錯，這就是昨天發生的事情。WTI原油2005一度跌倒-40美元。很多投資者關心的是2個問題：
1 ）價格為什麼能成為負值？
很多朋友對期貨不太理解，所以也就對期貨為什麼可以出現負值不太懂。下面我解釋一下基本的機理，當然下面一些數據是假設的數據。
首先，期貨合約是一種承諾，即承諾未來在某個時間以某一個價格買入或者賣出某種商品，在這裡就是原油。那麼油價都是0了，為什麼多頭不直接持倉到期交割呢？然後再在現貨市場上高位賣掉呢？
這就涉及到一個交割成本的問題，交割的時候需要繳納一定的手續費。也就是說，即使多頭以0元獲得多頭倉位，多頭購買原油的成本並不是0。
可是不是0，也很低不是嗎？為什麼多頭不願意交割呢？
因為原油可不是一般商品，倉儲成本很高，而且現在全球各國的倉庫都被塞滿了，想要找一個
倉庫來存放原油，成本是很高的。只有一些巨頭可以做這些成本，私人散戶的獲取成本是比較高的。與手續費加在一起可以算是交割成本。如果多頭選擇不交割，怎麼辦呢？需要繳納高額的違約金。
因此，唯一的選擇就是在期貨市場上進行賣出對等合約來平倉。假設多頭手裡有一個蘋果，必須要找到對手賣掉，這時候對手就會瘋狂壓價。多頭需要賣出才能平倉，而賣出的誰來接呢？自然是持有空頭頭寸的人。所以空頭的底價就是違約金以及交割成本中的低者。因為如果低於這個價格，持有多頭的人就會寧願選擇違約或者是交割。
在昨天的情況下，空頭的意思就是要多頭倒貼40美元，才肯把空頭倉位平掉，也就是買入一份合約，而多頭剛好可以賣出一份合約。
問題又來了：為什麼價格要低到-40美元這麼低？
難道跌倒-10美元的時候，那些需要原油的現貨商不買入呢？如果需要原油的現貨商大量買入多單，自然可以把價格抬起來。那麼為什麼現貨商不買入呢？
一來是價格跌的太快，很多人還沒反映過來；
二來是很多現貨商也沒有地方來存原油了，這背後是原油市場的需求極度萎縮和庫存的極度高位造成的，這是歷史性的機會，下一次就不知道什麼時候了。
2）我可以去買嗎？
很多人在說，現在可以買原油了。實際上這種想法是不對的。
因為普通人根本沒有辦法買入，首先你得有交割資格，短期內無法獲得。
如果只是散戶，那麼一旦到達交割時間，會被強行平倉，以什麼價格平倉已經不是你能夠掌握的了，就是砧板上的肉了，任由空頭宰割，那時候可能-40美元就不是底價了！
