雖然短期市場在經歷了一定上漲之後難免會出現一些反覆，但是堅定認為支持A股中期向上的經濟轉型與資產配置邏輯沒有改變，預計A股仍將受益於流動性、盈利與風險偏好的持續邊際改善，呈現震盪向上趨勢，配置上選擇消費打底，科技依然作為彈性進攻主線。近期行業熱門：新能源汽車、計算機、互聯網、電子、通信、軍工、醫藥、券商等，主題看重的是湖北區域振興等。
天風證券認為，目前的反彈是脈衝式的，或者是階段性反彈，而不是能創新高和一蹴而就的，整體格局還是區間振盪。目前增量信息（Q1經濟數據、政治局會議）沒有改變我們對市場格局的判斷，也沒有對我們的框架輸入新的變量。向前看，有兩個可能對框架形成輸入性變量的情況，第一個是在5月中旬的“兩 會”出現比較大的變化，比如說政策的刺激力度，包括政策落地的力度，遠超過現在的判斷。第二個是海外疫情的控制很快，同時海外的全面經濟活動的復甦超過預期，如果這兩個有發生變化，會再相應的對判斷進行調整。
新時代證券表示，指數層面，當下不宜追漲，可以等待更好的機會，佈局政策超預期或經濟復甦超預期不宜太著急。一方面，政策預期驅動的行情最近10年級別都比較小，投資者更看重實體經濟實際的數據，所以其影響大多將集中在政策出臺的右側，而不是左側。另一方面，前期市場的反彈背後是配置型資金的入場和趨勢性資金的離場，類似的情況2018年Q3-Q4、2019年5-8月都出現過，這兩次都是震盪底，而不是V形底。
近期利率開始快速下行，可能會帶來部分關注股市分紅的配置資金，可觀察低估值和存在高分紅潛質的板塊，金融地產板塊、部分現金儲備充分的週期板塊也可以適當觀察。從基本面來看，考慮到國內經濟可能會領先全球經濟的復甦，未來國內消費的重點是觀察各行業從疫情中恢復的速度。近期多個地方政府出臺了穩定消費的政策，類似的政策可能會繼續出臺，對消費的正面影響大概率還沒結束，可繼續瞄準超配和注意消費這一方面。
二季度經濟有望小幅轉正，經濟的核心是外需衝擊的幅度以及國內供需改善的程度的角力，市場的核心矛盾在於內需刺激力度和外需衝擊幅度的角力。外需衝擊將在二季度開始集中體現，內需刺激力度成為對沖外需失速的關鍵。未來1個月是政策蜜月期。財政政策主導，貨幣政策配合，政策加力的方向是內需。市場目前處於左側佈局階段，在降息預期下可以考慮加大對大金融板塊的配置，中期看可持續的反彈依然依賴於全球疫情、政策力度以及經濟恢復三個方面。
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