文丨來源：米宅財經
ID：mizhaicaijing
每一個“中行原油寶”投資客戶的背後，都有一份雄心壯志，都有一份去收割沙特土豪、俄羅斯巨頭、華爾街金融富豪的心，他們要踩踏著中東和華爾街富豪們的鮮血前行，昂頭挺胸，站著把錢賺了。
然後對著這些中東和華爾街表面光鮮的精英說：活該！SB！
不得不說，其精神真的非常勵志，其精神真的非常正能量。
現實是殘酷的，現實是違背常識的。
一桶油一塊錢，我買來會虧嗎？
一桶油怎麼可能白送都沒有人要？
石油怎麼可能比水還便宜？
原油可是世界運轉的基本能量啊，汽車、航空、化工、衣服等等，哪裡能少得了石油？
當原油跌去2/3的時候，常識告訴我們，此時投資原油只是賺多賺少的事，怎麼可能還要倒貼錢？
這是常識啊，我們一點都不傻。
然而，這些人，或者說我們，都忽略了更重要的常識。
帶著這些問題，今天，我們來個靈魂拷問。
1 為何會穿倉變負？
先想一下，
1、真是窪地，真是機會，真是抄底，真能賺錢，怎麼可能跨越千山萬水讓你中國的散戶撿便宜？
2、油是中東的，儲存地是美國的，規則是美國製定的，交易所也在美國，咱遠在中國的一個小散能主宰一切？能收割別人？
而，最大的問題還是，所有的投資客都根本不明白這套交易機制。
投資客以為買的是原油，常識是原油一定比水貴，原油一定漲，這沒錯，這是一定的。
問題是，中行原油寶背後買的是一個月之後就要交割的原油（然後每個月調倉延後一個月）。
兩年之後漲兩倍和下個月繼續跌，這是兩碼事。
在期貨市場，在交割日的動盪之際，你買的其實不是商品，而是賠率！
這也是這場投資背後最大的荒謬。
當然，中行也是有巨大責任和問題的。
在bloombergVIP行情軟件中，空頭、多頭的持倉名單一目瞭然。
在交割最後一天，都是隻剩下真正的原油買家，人家是真的要買油的，人家有卡車、有桶、有人員、有倉庫，要去準備去拉油的。
他們可能是化工廠，可能是航空公司，可能是加油站公司，可能是貿易商等。
咦，人家一看，怎麼還有投機客還在持倉？
你怎麼交割？你拿什麼去交割？
1、你忘了。
2、你不管了。
3、你來不及了。
此時，華爾街的餓狼們一定是圍過來：鐵定的圍剿、屠殺。
如果不是到最後有這些忘了提前轉換倉位的投機客存在，大抵上，是不會出現這樣的史上如此誇張的負值的。
是的，這是史上頭一次。
雖然，
1、疫情影響，原油需求減少30%以上
2、沙特和俄羅斯干架，繼續增產，加重供需矛盾
3、美國原油儲存地接近滿倉，沒法交割
但，也依然很難出現這樣的史詩級屠殺。
這是妄圖當收割機的小散+不負責任的中行=合力形成的被屠殺慘劇。
請記住：永遠不要去賺你認知之外的錢！
請記住：永遠不要去碰你認知之外的領域！
2
為何其它原油期貨沒穿倉？
再來想第二個問題，為什麼其它原油期貨沒有發現負值？
代表原油國際行情的是兩大期貨交易機構，一個是紐約WTI原油期貨，一個是倫敦布蘭特原油期貨。
看，倫敦布蘭特原油最低也只低到16美元的樣子，也不會負值啊。
為何？
韭菜只知道是買原油，對交易機制其實是一無所知的。
當然，我不知道中行原油寶的人知道不知道。
真相是，紐約WTI原油期貨合約以實貨結算，而布蘭特原油以現金結算。
WTI最近合約是22日到期，而倫敦布蘭特原油最近合約將於4月30日到期。
紐約原油WTI合約到期時，之前僅存在於紙面上的原油將轉換為實物原油，需將其投入使用，或存儲在美國俄克拉荷馬州庫欣一個與合約相關聯的儲油設施中。
在合約到期日，持有WTI期貨合約的投資者有三種選擇：
1)合約到期，接收實物原油
2)轉售，將當前月合約售予他人
3)展期，買入下個月期貨，將當前合約平倉
如果你是投資者，你根本不打算去實物交割原油，你需要提前選擇2或3。
倫敦布蘭特原油會跌到負值嗎？
答案是不會，因為布蘭特原油合約是以現金結算，因此沒有跌至負值的可能性，但大跌有可能。
正常的情況之下，現貨市場原油價格和布蘭特原油價格也只是差距2美元上下。
如今在一切風雲突變的情況下，價格已經相差超過10美元。
試想一下，如果你都不知道WTI和布蘭特有何相同與不同，就盲目的衝進來抄底原油？
可笑不可笑？
你買的不是一年之後的原油，你買的是下個月在某處交割的一桶原油，下個月，疫情會好轉嗎？有地方儲存嗎？供求關係能轉變嗎？庫存矛盾能解決嗎？
石油分析機構Vortexa的數據，全球海上儲油設施儲存的成品油數量在過去一個月增長一倍，至約6,800萬桶。
Vortexa稱，這項數據涵蓋截至4月22日的汽油、柴油及航煤，前一個月則是約3,000萬桶。
杜拜Emirates NBD商品分析師貝爾(Edward Bell)說，我們估計，到5月底或6月初，全球總庫存達到滿載。
NONONO，下月的原油，還是一地雞毛。
你抄底，抄個毛線啊？
3 原油基金總可以吧？
炒股的我們都知道，個股搞不懂，但買基金總可以吧？
期貨咱玩不轉，買原油基金總可以吧？這不相當於變相抄底原油？
通過買原油ETF，不一樣可以收割中東土豪和華爾街富豪？
中東30美元一桶成本生產的原油，我10元抄！
華爾街30美元一桶成本持有的ETF，我10元抄！
這下總安全了吧？
美國有個USO，澳洲有個OOO，都是典型的原油ETF。
在USO一路下跌的時候，所謂的窪地出現了，所謂的不相信油價比水便宜的散戶覺醒了，USO一週被買入了16億美元，都是全球衝進去抄底原油的散戶，也就是韭菜。
澳洲的OOO也是一樣，是一支原油ETF基金。
在一路下跌的過程中，從三個月前的14澳幣一路跌到4澳幣、2.6澳幣。
全球韭菜一片綠，全球韭菜一片無腦衝。
在4月22日早上，OOO暴跌33%之後，在持倉變化圖中，花旗、美林一路拋售，全球小散激情四射的衝進去抄底。
這些小散，和中行原油寶一樣，都有一顆去收割中東土豪和華爾街富豪的心，正能量滿滿。
美林和花旗難道是一幫吃素的SB？拿著千萬年薪等著讓你收割？
USO和OOO是什麼？
你在USO和OOO買的是什麼？
不是原油，還是一兩個月之後交隔的原油期貨合約！
還TM是期貨合約！
但這些小散，根本不明白這些，以為買的是一兩年之後能翻兩三倍的原油！
還是那句話，一兩年之後漲兩倍，和一兩個月繼續大跌，這是兩碼事！
唯一不同的是，USO和OOO不會穿倉不會負值。
而這個OOO，從TMD創辦至今就沒讓客戶賺過錢，全是一路下跌！
不會成為負值，但成為零點幾是極有可能的。
ETF穿倉，就是歸零，下個月交割的原油，你認為價格是多少？
兄弟，衝進去，買去吧！
當然，USO和OOO都意識到了這個問題，在4月23日雙雙發佈公告，把一月合約改為了分散到三個月的合約，因為，一月的起伏太大了，誰都受不了。
USO表示，可能將投資組合中的20%分配給紐約商業期貨交易所(NYMEX)和洲際交易所(ICE)6月原油期貨，50%分配給7月原油期貨，另外20%和10%分別分配給8月期貨和9月期貨。
所以，你通過這些原油ETF買入的，也不是可以讓你在未來翻倍的原油，一樣是下個月要交割的原油。
而每次換倉的摩擦成本是多少？置換價差是多少？
在原油EFT裡面，並不是我賠的錢被你賺了，而是，我們一樣都被做空原油的大玩家一併給玩了，是整個ETF被按在地上反覆摩擦！
醒醒吧，抄底的人們！
4 最後
1、永遠別想著去抄底美國、抄底華爾街，人家玩金融是祖師爺，人家的收割機的祖師爺（貨幣霸權），各種套路和包裝，到底誰玩誰？
2、類似美國、歐洲等地的所謂窪地和機會，會輪得到我們嗎？我們幾斤幾兩啊？永遠斷了這種念頭！
3、永遠不要拿自己的業餘去挑戰別人的專業！永遠，永遠！不管是金融投資還是實業投資。
4、老老實實的買個房子，升個值，收個租，掉不到地上，吃不了虧上不了當，是80%的老百姓最正確、最理智的選擇。
5、從投資擔保、到P2P、到股票、到期貨、到原油寶、到ETF、到理財產品，我親愛的朋友們，要虧多少錢？受多少騙？才能長記心！
6、要不房子，要不就是買正規的指數基金，比如上證50、納斯達克100等這樣的標準的、規範的、沒有包裝和掩飾的指數基金，不刺激、不新鮮、不華麗，但這些是最真實並安全的。
7、用買房的思維來買原油（原油寶或ETF基金），這是小散被瘋狂收割並虧錢的本質原因！因為兩者根本不是一回事！
8、永遠永遠不要碰自己不熟悉的領域，永遠永遠不要去嘗試賺取自己認知之外的錢！
9、永遠不要去嘗試收割比你更聰明、比你更努力、比你更有資源的人的錢！事出不妙必有詐。
10、希望國內的金融機構，請用自己的良知給同胞推售產品，不要銷售你們都搞不懂的產品，不要坑害同胞們！請拿起你們100%的專業和100%的責任來面對客戶和同胞！
共勉，各位。
