本報訊 剛剛過去的這個週末出現兩大重磅信號：一是政治局會議罕見直接提出降準、降息;二是十三屆全國人大常委會第十七次會議將於4月26日至29日舉行，這意味著兩會召開的時間和方式可能會很快確定下來。對於市場而言，預期將更為清晰。招商策略認為，政治局會議的內容為後續政策力度加碼埋下了伏筆。
另外，中國結算官網最新數據顯示，3月市場共新增投資者189.12萬，創出2019年4月以來新高。中信證券研報認為，A股的底部拐點已經確認，上漲的共識將逐步凝聚，大部分場外資金入場的顧慮會進一步降低，資金入場共振將驅動A股強勢上行。建議關注基建、科技龍頭、業績確定性較強的內需等主線。
政治局會議罕見強調降準降息
4月17日，中共中央政治局召開會議指出，要以更大的宏觀政策力度對沖疫情影響。積極的財政政策要更加積極有為，提高赤字率，發行抗疫特別國債，增加地方政府專項債券，提高資金使用效率，真正發揮穩定經濟的關鍵作用。穩健的貨幣政策要更加靈活適度，運用降準、降息、再貸款等手段，保持流動性合理充裕，引導貸款市場利率下行，把資金用到支持實體經濟特別是中小微企業上。
招商策略認為，貨幣政策中明確提出要運用“降準、降息”，意味著基準利率下調的概率再一次提升。在以往的政治局級別會議中，很少會直接提到降準、降息、再貸款這麼細的金融手段，但此次會議就專門提到了。另外，此次會議還在六穩之後，首次提出“六保”。這裡首提“六保”，即保居民就業、保基本民生、保市場主體、保糧食能源安全、保產業鏈供應鏈穩定、保基層運轉。“六保”與“六穩”有一些內涵是相通的，“六保”中的“首保”是就業，這跟“六穩”一樣。但一穩一保卻意義大不相同，強調的程度也大不一樣。“穩”相比“保”所處的環境要輕鬆。
此外，“要堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位”的表述基本與去年一致。但會議也指出，要促進房地產市場平穩健康發展。這意味著，樓市既要平穩健康，同樣也需要發展。
3月189萬投資者開戶創一年新高
中國結算官網數據顯示，3月市場共新增投資者189.12萬，較2月份的89.54萬戶環比暴增111.21%，新增數創出2019年4月以來新高。截至3月底，投資者總數已達到1.63億。今年1月、2月份，投資者新增數量分別為80.07萬戶、89.54萬戶，並且此前單月新增投資者數量百萬以上還要追溯到2019年7月份。可以說，最近半年來單月開戶數不足百萬後，3月份投資者新增數量迎來爆發。
與此同時，《投資快報》記者關注到，外資重回淨流入。前期海外市場劇烈動盪之時，北上的境外資金有所淨流出，但從3月24日以來，北上資金重回淨流入態勢。最新的4月17日，北上資金又淨流入86.24億元;3月24日以來淨買入達559.38億元。
值得一提的是，國家外匯管理局新聞發言人、總經濟師、國際收支司司長王春英4月17日罕見表示，從股票市場情況來看，中國的股票市場實際估值比較低，價值投資的前景還是非常好的。比如，與全球股票市場表現相比，中國股票市場波動還是相對小的，一季度道瓊斯工業指數下跌23%，上證綜指波動幅度在10%以內。所以，中國的市場不論從直接投資的角度、債券投資的角度還是股票投資的角度，對境外投資者還是有很強的吸引力的。我們始終歡迎外國投資者來中國投資，分享中國經濟發展的紅利。
頭部券商：A股底部拐點已確認
4月19日，中信證券發表研報指出，A股的底部拐點已經確認，上漲的共識將逐步凝聚：歐美疫情“二階拐點”基本明確，國內基本面底部也已明確，國內政策力度不斷強化。大部分場外資金入場的顧慮會進一步降低，資金入場共振將驅動A股強勢上行。
中金策略認為，衝擊最大的時期可能已經過去。4月以來在海外疫情或呈見頂趨勢、國內政策力度漸強兩大因素主導下，A股整體呈震盪反彈態勢，市場情緒略有修復。我們認為上週末公佈的中國一季度經濟數據可能標誌著最具挑戰的一季度已成歷史。華泰策略也認為，A股市場三大壓制力邊際緩解，“政策底”、“社融底”、“疫情頂”或逐步顯現。
中信證券認為，A股二季度的上漲料已開啟，建議緊扣資金輪動，關注三條主線。首先，密切關注政策後續催化下，前期相對滯漲的基建板塊。其次，從科技板塊龍頭中尋找彈性，重點關注5G、雲計算、新能源車等主線。再次，堅持以海外業務收入佔比低、上游供應鏈/原材料不依賴於進口、全年業績確定性較強的內需驅動組合為底倉。
