不良率飆升、巨大業績落差，帶來的直觀影響就是股價閃崩
出品|每日財報
作者|王慧
又一中小銀行上演“港囧”！
繼甘肅銀行股價閃崩之後，江西銀行股價也於4月14日大跌16.06%，創歷史新低，股價收盤報3.45港元，市值縮水至208億港元。
4月15日，江西銀行開盤後跌勢不減，一度下挫超過10％。
事實上，根據《每日財報》的統計，4月以來，江西銀行的跌幅已近25％，而這無疑與此前披露的上市後第二份年報息息相關。
淨利潤降超2成
江西銀行正式成立於2015年12月，前身為40家城市信用合作社，是江西省唯一一家省級法人銀行，也是江西省最大的城商行，截至2019年末，總資產為4561億元。
根據3月27日江西銀行公佈的年報，截至報告期末，江西銀行資產總額人民幣4561.19億元，較上年末增加人民幣370.54億元，增長8.84%；營業收入人民幣129.53億元，較上年末增加人民幣16.02億元，增長14.12%。歸屬於股東的淨利潤20.51億元，同比減少24.98%;基本每股收益0.34元；擬每股擬按人民幣0.05元(含稅)分配股利，分配金額為人民幣3.01億元。
同期，江西銀行的不良貸款率攀升至2.26%，較上年末上升0.35個百分點。
不良惡化，利潤驟降，江西銀行的資本充足率也不斷下滑。
《每日財報》注意到，截至2019年末，江西銀行核心一級資本充足率9.96%，同比下滑0.82個百分點；一級資本充足率9.97%，同比下滑0.82個百分點；資本充足率12.63%，同比下滑0.97個百分點。
另外，2019年，江西銀行為抵禦風險而計提的資產減值損失高達64.9億元，同比增加20.51億元，增幅達46.22%。其中針對貸款計提的資產減值損失為46.38億元，同比暴增92.44%。
從年報中可以看出，江西銀行增收不增利的主要原因是資產質量的惡化。
值得一提的是，同甘肅銀行一樣，兩家同為港股上市銀行，股價閃崩經歷極其相似，年報變化更是熟悉的味道：都是上市前業績靚麗，財報各項數據指標向好，隨後上市兩年，連續下滑兩年，隨後上市兩年，連續下滑兩年。
巨大的業績落差帶來的直觀影響就是股價閃崩，港股不愧是內資銀行的試金石。
不良率畸高，承壓小微客群
不良率方面，2019年江西銀行已升至2.26%，而銀保監會發布的2019年銀行業監管指標數據顯示，商業銀行不良貸款率為1.81%，江西銀行顯然高於行業平均水平，資產質量堪憂。
事實上，江西銀行自2018年上市以來，不良貸款率已連續兩年攀升。同時截至2019年末，江西銀行不良貸款達到47.37億元，較上年末增長46%，不良呈現雙升趨勢。
另一方面，江西銀行的撥備覆蓋率卻呈逐年下降趨勢。截至2019年末，撥備覆蓋率已降至165.65%，較上年末下降5.77個百分點；資產減值損失達到64.90億元，同比增加20.51億元，增長46.22％。
對於不良率雙升的原因，江西銀行稱，主要是由於2019年國際經濟形勢複雜、國內經濟增速放緩、中小微企業經營下滑等因素，部分小微企業和民營企業經營困難，還本付息能力減弱，導致該行貸款質量承壓。
研究發現，江西銀行2019年確實有近60％的公司貸款流向小微企業。2019年末，江西銀行單戶授信人民幣1,000萬元以下（含）小微企業貸款餘額280.19億元，較上年末增長55.26億元，增速為24.57％；小微企業貸款為669.57億元，佔江西銀行公司貸款和墊款總額的58.82％。
小微企業目前帶來的資產質量壓力非常大，但其仍然是中小銀行的主流客群，江西銀行如何針對小微客群採取措施將關乎其發展核心。
江西銀行在年報中稱，對不良資產能夠採取的措施，將深化風險前移管理，集中力量開展存量授信業務的風險排查與化解；成立專項風險處置小組，實行分層分片督導，強化“重點行”、“重點戶”清收；根據存量風險情況分類處置，綜合運用轉化重組、擔保履責、催收保全、資產拍賣等手段，不斷提升處置成效。同時還將加大核銷轉讓力度，通過公開掛牌方式及時轉讓不良，加快存量風險壓降。
就目前而言，中小銀行仍是為基層中小微企業和居民提供普惠金融服務的生力軍，而銀行在有效提升多類別資產風險定價能力之前，還是要深入本土小微或零售客戶群，精細化本源業務，仍然能實現非常好的經營效果。
接下來江西銀行將繼續經受港股市場洗禮，而其是否也會像甘肅銀行一樣只是一場驚魂還未可知。
聲明：此文出於傳遞更多信息之目的，文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
