作者：小斯
2018年各类理财产品收益率纷纷下跌的背景下，短债基金却杀出重围，凭借着超高收益率，成为当年的“明星理财产品”。
去年短债基金的平均收益率超过5%，个别基金近一年收益率甚至曾达到8%，要知道去年底银行理财的收益率已经跌至4.4%。相对于银行理财来说，短债基金还有两大优势：一是门槛低，10元起购；二是流动性高，赎回T+2日到账，比货币基金晚了一天。
一方面货币基金、银行理财收益率持续大跌，另一方面短债基金收益不断走高，再加上各大互联网理财平台也都在热推，微信理财通、蚂蚁财富、京东金融的焦点位置均有短债基金，所以短债基金很快就火了起来，规模大幅增长，不断有新的短债基金成立。
据统计，嘉实超短债、平安短债、广发安泽短债等规模已经跃升至100亿元以上，其中嘉实超短债在2018年底的规模已经达到250.95亿元，进入2018年公募基金规模前十行列。
短债基金到底怎么火起来了，到底为什么收益率会这么高？
实际上，短债基金历史上的表现并不理想，年化收益率一般也就在3%-4%之间，之所以2018年会涨得这么猛，与宽松的货币政策有很大关系。
短债基金的背后都是短期的纯债，资产组合剩余期限在1年期以内，债券的价格和市场利率呈负相关关系，市场利率下降，债券价格就会上涨，市场利率走高，债券价格就下跌。而2018年市场利率是持续下降，所以债券价格大幅上升，这就导致短债基金的价格突飞猛涨，不仅是短债基金，其它基金的表现也都很好。
短债基金的底层资产都是债券，而且久期偏短，所以安全系数很高，亏损的概率较低。
短债基金收益率在不断下降
大家现在再去买短债基金就会发现，收益率在逐渐下降，过去动辄5%、6%以上的高收益变得越来越少了，有不少短债基金的近一年收益率已经跌至5%以下，而且未来会进一步走低。
此外，投资者需要格外注意的是，近一年收益率是5%，并不意味着你现在买入就能拿到5%的收益率，实际上，进入2019年以来，短债基金的年化收益率已经开始逐渐下降，今年以来的平均年化收益率为4.86%。
比如鹏杨利泽债券C近一年收益率为5.71%，但是近六个月收益率为2.04%，近三个月收益率为1.06%，近一个月收益率为0.14%。也就是说，该短债基金近六个月的年化收益率是4.08%，近三个月的年化收益率是4.24%，近一个月的年化收益率仅1.68%。
为什么短债基金收益率会下跌？
元旦和春节前后，流动性收紧，市场利率暂缓下跌，虽然2019年货币政策仍然会稳中有松，但是今年利率不会像去年跌的那么厉害，这种情况下短债基金的收益率就会逐渐下降。
短债基金还能买吗？
如果你想追求5%以上的高收益，就不要考虑短债基金了，今年肯定达不到这个收益水平，但是短债基金可以成为货币基金的替代品。
目前货币基金的平均收益率为2.7%，短债基金即使再跌也不会跌到这么低，今年大概率会在3.5%-4.5%之间，所以仍然会比货币基金高很多。流动性略低于货币基金，货币基金支持1万元以内的单日快速赎回，超出部分是T+1赎回机制，短债基金是T+2赎回机制，流动性也不算差。
