美国原油期货价格当地时间20日暴跌，5月交货的WTI原油期货价格跌幅305.97%，收于每桶-37.63美元，历史首次跌入负值，盘中最低报每桶-40.32美元。这是自1983年纽约商品交易所NYMEX原油期货上市以来，录得的最低石油价格。
为何暴跌？其中很重要的原因是移仓换月。根据芝商所消息，5月合约将在当地时间4月21日(北京时间22日凌晨02:30)进行交割。多数经纪商会在4月16日-20日展期。为了避免被强制平仓，部分交易者往往会提前平掉5月份的合约，重新建仓下6月的合约，造成5月份合约出现许多卖盘，价格大跌。正常情况下即将换月的两种期货合约的价差不会过大。但是这一次，WTI 5月合约和6月合约的价差非常大，一度超过60美元/桶。意味着期货合约从一个月滚动到下一个月，投资者若要保持相同的头寸，成本将大幅增加，算是历史罕见。
（来源：财联社）
还有一个重要原因就是原油储存能力已接近满负荷，无论是陆地储油设施还是浮动设施（油轮等）都没有太多的储存空间。一德期货总经理助理、原油专家佘建跃表示：“WTI原油期货有一个特殊性，它在内陆（库欣地区）交割，市场平衡主要受上游供应、罐容、管道输送能力和周边炼厂消费影响。美国炼厂按照上周开工率计算减少了500万桶左右原油加工量，而原油产量仅下降了70万桶左右，出口数据也是下降的，结果就是大量库存憋在库欣地区。目前空头理论上有大量资源交割，而市场做多交割的人就会面临很多问题：第一你得有库容，第二输出的话要有管道运输能力，第三还得有下游炼厂接油，这些事情都得提前两个月去安排。综合来看现在的情况是，多头没法在期货盘面上去接货交割，市场形成了‘空逼多’的现象。”
原油虽有减产协议，但是受到疫情影响，需求端才是主要问题，由于全球经济的衰退，原油未来可能很长时间都是需求低迷。法国总理菲利普19日表示，法国今年将面临1945年以来最严重的经济衰退，预计经济将下降8%。
