广百股份进入六月后，股价飙升，截止6月18日已经股价翻倍，背后支撑股价上行的支撑则是被广百百货要合并重组广州友谊的消息。事实上，随着广州国资新一轮的国资重组的进行，就已经初见端倪，广百百货和广州友谊集团合并重组为广州商贸投资控股集团，目标直指广东乃至全国商贸零售领域龙头企业，成为国内一流的大型综合商贸流通控股集团集团。
然而，是不是靠合并就能解决发展的问题，靠重组就能实现转型？
其实还要打一个大大的问号，毕竟两个都是进入下行通道的百货零售公司，要实现1+1>2还需要时间去做优化调整，要解决发展的问题还有很多。
从业务线来看，传统零售百货公司的收入来源主要是百货零售、租赁收入以及投资回报收入。依据广百百货披露的年度报告数据可以看到：
一方面，收入结构稳定，还是以商业贸易为主，租赁以及投资回报收入为辅的业务格局；另一方面，百货零售毛利持续下滑，百货零售从2015的15.78%下滑至11.45%，毛利的下滑幅度为27.44%，而同期百货零售收入的增幅仅为9.79%。从这些数据可以看出，广百百货的传统商业贸易业务发展碰到了大问题。
数据来源：广百百货2015-19年披露的年度报告
事实上，广百百货并不是没有意识到这个问题，也从存量业态升级优化调结构、广州区域外的网点拓展延伸、线上渠道通路的建设、自有品牌的建设以及多元化产业链投资等维度进行了新业务的探索。然而，收效甚微。
在存量挖潜方面，调增出租面积，增加体验业态的举措，并没有达到预期的效果，从收入的角度来看，租赁业务的收入基本没有什么变化；从引流的角度来看，对于商业零售的主业并没有多大的帮助。与此同时，以建设自有品牌思路，积极发展的广百黄金、广百母婴、广百小超、广百美妆等专业店，目前并没有看到有快速增长的可能。
在增量拓展方面，省内其他城市的综合百货店坪效逐年下滑，到2019年仅为3952元/m2，远远不及广州市内综合百货店面的25501元/m2的坪效，以至于2019年11月，广百百货将第一家省内连锁，经营了23年的湛江店关店撤场；而寄予希望的购物中心店的坪效也不及综合百货店坪效的一半，无论是新业态的推进还是省内的拓展都遭遇重创。
在线上渠道构建方面，2016年上线的广百荟到2019年的电子会员数也没有到100万，2019年GMV仅为 2679万元，基本上对于公司的发展没有帮助。
在业务开源受阻的情况下，只能是通过运用管理的提质增效来解决问题，通过部分运营流程的信息化改造、数字化分析工具的引入，来强化效率。但在毛利仅为11%的情况下，能够通过提质增效的空间可想而知。
在收入端和成本端都受限的情形下，有没有转型的出路？
实际上，近几年互联网公司在零售领域的尝试已经给了一个探索的方向，例如，京东 7 Fresh，阿里的“盒马鲜生”，永辉的“超级物种”，但究其本质还是在于如何创新零售业态，做好人、货、场、内容要素的整合。
无论是线上线下融合提升消费体验、又或是品牌嫁接电商玩转无届零售、还是智慧供应链与到家服务，本质都离不开核心的6个字 “成本、效率、体验”，只有从这三个维度对业务进行全面梳理和创新，才有机会重新获得发展动力。
可以预见的未来，如果传统百货公司还是将优越的门店位置、丰富的供应商资源、较高的品牌知名度和经验丰富的管理团队等传统优势作为自己的核心竞争力的话，即便是重组也解决不了发展的问题。期待广百百货真的能做到，如同在2015年年报中提出的能“转脑筋、转方式、调结构、优产业”，通过并购后的优质资源，从商业零售业态的创新出发，进行商业模式的优化调整，适应新时代的发展要求，重获发展动力。
