最近資本市場最火的事件莫過於油價了，負油價的出現確實讓很多人大跌眼鏡。今天媒體又爆出大瓜，投資中行紙原油的客戶不但本金虧完，還欠銀行一倍多的本金，真他媽的。網上有一張持倉圖，這人本金差不多400萬，虧了900多萬，還要給銀行補500多萬。
這裡老師不論其中怎麼會出現這麼大的虧損，因為衍生品基本上可以稱為很純粹的金錢遊戲。這裡老師想要說的是，衍生品大家不交易不參與就行了，這裡面散戶就算贏100次，只要虧一次就會輸光下桌。所以我們今天就聊聊，大家看到這麼低的油價該不該抄底，好讓大家避免再次陷入深坑。
首先，原油跌入底部是市場一致預期。現在油價已經到了“白送”的地步。剩下需要探究的問題是你抄底了，它什麼時候會漲起來的問題。
短線而言，由於新冠疫情衝擊，原油需求大減導致庫存激增。歐佩克數據顯示， 4月份全球石油需求日均減少2000萬桶，為歷史最大降幅。
市場供需嚴重失衡的情況估計還會持續一段時間，油價短線大幅波動或會成為常態，短線盲目抄底風險依然巨大。
中長線而言，當前原油市場的走向主要取決於疫情的發展。只有在疫情好轉、需求回暖後，疊加供給端減產，原油市場才會迎來真正的轉機。
近期歐美主要國家新增確診病例出現了下降，多國正在醞釀放鬆居家令等管制措施，預計從 5 、6月份開始原油需求端將迎來拐點。
供應端看，OPEC+減產協議將於 5 月 1 號開始執行，屆時原油供給端將出現明顯的收縮，有利於緩解目前的庫存壓力。
所以至少從現在層面來看，原油慎買，多觀望是很有必要的。
而怎麼去參與原油抄底，怎麼買，買什麼，這才是重點。這裡老師給大家講解一下，目前國內市場主流的原油交易產品主要有原油期貨、原油基金和原油概念股票三種，各種類別都有其獨特的交易屬性，大家選擇時必須擦亮雙眼。
1、原油期貨（非常不建議）
國內原油期貨是目前原油市場參與度較高的交易品種，但由於其期貨交易的高槓杆屬性，操作風險遠較原油基金、紙原油和原油股票等要高。
同時由於期貨合約的具有時效性，每每在交割期前都會產生大幅波動，這次負油價事件恰恰就是在5月期油交割期前出現崩盤，所以不建議參與。
2、原油基金（建議觀望）
由於國內原油市場還處於初級發展階段，目前國內主要的原油基金均是QDII基金，主要投資方向都是歐美髮達地區的原油相關產品。
由於外匯額度有限，在大量資金都準備通過申購基金來抄底原油時，多家基金公司開始限制申購，更有基金公司外匯額度用完，暫停旗下QDII基金的申購。
由於無法場外申購，引發不少投資者紛紛轉戰場內，導致原油基金場內溢價率不斷攀升。如最近人氣很足的溢價王華寶油氣基金，目前場內溢價約為20%，就是說場內交易價格高於基金淨值達20%！
3、原油相關股票
與原油期貨和原油基金的複雜性和高風險相比，石油股大眾比較熟悉，也沒有高槓杆和高溢價風險，理論上是比較理想的抄底標的。
但是與油價的高波動性相比，石油股的波動性明顯較低。3月份油價暴跌近50%，隨後反彈近40%，呈現極高的波動性。
但是A股石油行業指數最大跌幅只有不到10%，隨後反彈浪漲幅更只有不足7%，今天經歷負油價事件，但石油行業指數只是輕微下跌不足1%。而且石油行業的龍頭股——傑瑞股份表現也是與油價大相徑庭。
所以抄底石油股固然穩健，但可能潛在波幅會遠小於油價波幅，抄底石油股潛力盈利空間將會大打折扣。
所以，對於大部分散戶而言，近期對原油市場採取觀而望之的態度比較好。因為其高複雜性與高槓杆。大家還是安穩做好我們自己的A股交易就好。
