上海电影（601595）2019年年度董事会经营评述内容如下：
一、经营情况讨论与分析
报告期内，公司全年实现营业收入110,651.78万元，同比上升4.79%；实现归属于上市公司股东的净利润13,713.64万元，同比下滑41.63%；扣除非经常性损益后实现归属于上市公司股东的净利润10,751.54万元，同比上升257.72%；每股净利润0.37元，同比下滑41.27%。截至2019年末，公司合并总资产为359,588.56万元，较年初增长13.65%；其中归属于上市公司的净资产为248,571.71万元，较年初增长7.13%。
（一）电影发行业务
2019年上影股份秉承“发行优先”的公司战略，继续做大做强电影发行业务，通过以投带发、排片支持等多样化合作模式，与国内各大电影公司深入开展合作，积极寻求头部影片的主控宣发权或联合宣发权。报告期内，上影股份发行团队共参与发行影片8部，累计票房超过59亿元。其中公司参与联合发行的影片《流浪地球》，国内院线票房累计达46.81亿（含服务费），在2019年度中国电影（600977）市场票房排行第二；由上影集团出品，上影股份负责宣传、发行的电影《攀登者》，于2019年9月30日上映，国内院线票房累计超10.97亿元（含服务费），在2019年国产电影票房排行第十，同时创造了上影集团出品电影的票房最高纪录。
与此同时，公司发行团队积极储备后续电影项目，计划通过以投带发的合作模式，参与由郭敬明导演，改编自日本著名奇幻小说《阴阳师》的同名电影的主控宣发；继续做好电影《第八个嫌疑人》、《恶魔》等主控宣发影片的各项准备工作。
由于国内电影发行领域竞争加剧，各大宣发公司同质化竞争日趋严重，公司发行团队也正积极创新发行模式、开拓新的业务板块，正探讨电影文创产品开发、海外电影发行等相关业务的可行性，争取为公司发展注入新的活力。
（二）影院管理业务
截至报告期末，公司共拥有已开业资产联结影院98家。其中，直营影院60家，共425块银幕，全年累计实现票房收入7.65亿元（不含服务费），同比增长2.97%，市场占有率1.29%；全年实现观影人次合计1878.63万，同比下滑4.22%。报告期内，公司新开影院2家，共计15块银幕，分别位于昆明、贵阳。期内完成改造影院2家，其中不停业装修改造1家，硬件升级1家。
鉴于近年来全国影院终端规模持续增长，且增速高于同期票房及观影人次的增速，影院终端经营坪效持续下滑。而上影影管通过提高营运品质、新增多种特效厅等方式，不断提升顾客体验，得以继续维持行业领先的经营坪效。报告期内，旗下影院单银幕产出约198万元/年（含服务费），达行业平均水平的两倍以上；公司全年实现卖品收入7,313.42万元，同比提升16.51%，人均卖品消费额（SPP）、卖品占比、购买率等经营数据均高于去年同期。
报告期内，上影影管立足于开源与节流并进，着重降本增效。公司通过非票业务拓展，影院闲置区域再利用，卖品新品引进，增加外部收入等手段，继续提升非票业务收入；同时，团队通过租金谈判，能耗及各类费用管控，有效降低运营成本，报告期内累计降低租金约500万，能耗费用同比降低6.99%。未来，上影影管将继续通过营运品质提升、成本控制、场地租赁创收、影院空间改造升级、跨部门协作办公等营运模块的深入，进一步提升营运内功，保证运营效率。
（三）电影院线业务
2019年，公司下属的联和院线继续保持规模优势。截至报告期末，联和院线共实现票房47.52亿元（不含服务费），同比增长4.99%，市场占有率8.02%，排名继续位于全国第三。全年实现观影人次1.29亿，同比下降0.94%。院线加盟影院总数达678家，同比增长14.31%，银幕总数达4,205块，覆盖全国30省175市，年度新增影院101家。
报告期内，全国电影市场调整发展、整体平稳。全国影院数量继续保持较高增速，单体影院票房效益持续摊薄，影院经营压力增大，加盟费率持续走低。联和院线作为行业内规模最大的院线之一，始终保持务实进取、稳中有进的工作方针，夯实影院服务、保持拓展力度、精耕营销合作、整合广告资源，并在《攀登者》发行放映、“电影党课”策划实施等重点工作中全力投入，在院线同质化竞争日益加剧的趋势下保证自身整体经营情况领先于大盘，并不断强化联和院线的品牌价值。
联和院线在不断优化和细化基础业务工作的同时，始终把创新发展作为重点。作为电影产业链中的渠道方，院线立足于“优质影院服务商”的定位，敏锐捕捉市场上所有与影院放映和非票有链接可能的元素，为影院发展业务提供端口。在后续工作中，院线会在基于数字片库内容的多样化营销、链接异业公司与影院的场景消费和线上会员等合作、深度挖掘影院场地的综合广告业务、影片IP授权宣传合作等方面持续推进。
二、报告期内主要经营情况
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
2019年中国电影总票房达642.66亿元，同比增长5.4%；其中国产电影总票房达411.75亿元，同比增长8.65%，市场占比64.07%；进口电影总票房为230.91亿元，同比增长0.05%，市场占比35.93。城市院线观影人次达17.27亿，同比增长0.52%。2019年全国新增影院1,453家，全国院线影院总数达12,408家，同比增长13.26%；全国新增银幕9,708块，全国银幕总数达到69,787块，同比增长16.16%。
2019年，全国影院及银幕数的增长速度虽有下滑，但仍超过票房增速，故全国平均单银幕产出进一步下滑，且同质化竞争局面并未缓解，影院终端行业的竞争日趋激烈。2019年影院终端场均人次13.55人，较2018年场均15.49人，同比下滑12.52%；平均上座率为10.74%，同比下降1.35个百分点。随着行业竞争的加剧，影院终端经营压力持续上升，2019年关停影院总数进一步上升。结合新增影院增速放缓，关停影院数量不断提升的趋势，中国影院终端正逐渐由增量“发展竞争”变为存量的“竞争发展”，进入“存量博弈”时代。
基于2018年12月国家电影局印发的《关于加快电影院建设促进电影市场繁荣发展的意见》的通知（国影发[2018]4号），2019年博纳影业和华人文化集团有限公司相继获得国家电影局颁发的全国院线牌照，国内院线总数达到50条。2019年，全国前十大院线市场份额合计为67.64%，与去年同期基本持平，头部优势依旧明显。具有规模效应的院线公司正在不断整合优势资源、拓展多元化经营能力、发挥规模优势，以保持行业地位，提升竞争壁垒，力争形成差异化竞争优势。
(二)公司发展战略
公司三年战略规划的整体发展战略为“三足鼎立、稳中创新、全面发展”。一足为“发行优先”；一足为“线上线下”；一足为“资本运营”。
公司将坚持“发行优先”策略，立足“专业发行+综合院线+优质影院”的核心业务模式，发行业务将全面提升全案发行和版权营销的市场竞争力，联和院线以及SFC上海影城将持续保持规模优势和品牌优势；通过影院终端和互联网的连结，建立线上线下的协同优势，以直达用户的产品来提升影院的经营管理水平，并从中结合宣发业务进行整合营销，开拓多元盈利模式；充分运用资本手段提升公司资产价值，以战略投资的手段完善产业链，盘活资产，加强新业务、新产品的孵化和培育，实现内生与外延发展并举、业务经营与资本运营并重的全面发展模式，通过产融结合的实践，继续对公司业务规模、产业布局、运营效率、管理结构、资产权属进行优化。
(三)经营计划
受新冠肺炎疫情影响，全国影院自2020年1月下旬起暂停营业。作为上海电影主营业务的电影发行、放映等经营活动受冲击明显，短期经营业绩存在一定波动，但不影响公司长期发展与持续盈利能力。公司将在董事会的领导下，围绕企业文化与公司战略，本着“致力于为广大消费者提供高品质的电影娱乐生活方式”的发展愿景，努力推进“多元化业务生态”模式的构建，优化管理、积极创新。同时，上海电影将根据市场变化与实际情况科学制定2020年度经营计划，确保公司稳健发展，力争降低疫情对公司经营造成的影响。具体计划如下：
1、创新驱动、产品升级
公司将继续深化“互联网+”和“文化+”的融合发展，不断探索新模式、新业态。2020年，公司将着重在影院渠道的智能化管理、文创品牌建设、新媒体产品创新及产业整合提升规模等方面发力，创造更多体验内容，创新电影业态，专注于增值服务的提升，积极探索用户流量变现的新模式，打响上海文化品牌。
2、守正主业、拓展渠道
电影放映行业是电影产业链中重要环节之一，也是直面消费者的重要通路，确保终端市场的畅通和有序，是支持和推动电影产业整体发展的重要一环。公司将继续优化和发挥“影院动态优化调整体系”的功能与作用，旨在通过“产融结合”的手段进一步扩大影院终端规模、提升影院经营效益，实现院线发行与放映业务的可持续发展，助力区域电影放映行业的健康有序发展，推动区域内影院终端渠道的整合与并购，提升公司的终端渠道影响力。在新建项目与影院关停方面，公司2020年计划新开影院3家、改造影院2家，同时计划关停影院3家。
同时，公司将从精细化、标准化、智能化、品质化等方面着手，从营运、品质、供应链、营销、行政、人事等六大板块进一步完善公司旗下影院标准化管理体系；将“提升获片能力、锤炼发行能力”作为发行工作重点，2020年将围绕提升“两个能力”开展各项发行工作；为增强中国在全球范围内的文化软实力和话语权，积极落实中国电影“走出去”的国家要求，上影发行将努力探索国产电影海外发行的道路。
3、精准治理、降本增效
首先，公司将加快信息系统建设，继续打造智能化管理平台，建设管理层驾驶舱，提高各管理部门数据挖掘、分析、处理能力；其次，公司将根据战略规划，进一步推进业务板块优化，加强成本控制，建立“优胜劣汰”的人才机制。
此外，公司将加强现金及应收账款的管理工作，高度关注各项潜在风险对公司的冲击，如市场竞争进一步加剧的风险，疫情影响之下应收款项回收及资产减值的风险，优质内容供给不足带来的影院经营风险等，确保公司长期稳定发展。
(四)可能面对的风险
1、市场竞争进一步加剧的风险
近年来我国影视产业快速发展，随着资本、人才的不断涌入，市场主体更加丰富与多元，市场竞争程度日益激烈。公司虽然已形成覆盖电影“发行+放映”产业链的综合竞争优势，但仍无法避免行业竞争加剧可能产生的市场风险。
截至2019年末，中国电影市场已有影院12,408家，全国银幕总数达到69,787块，城市院线总数达50条。影院及银幕数的增长速度虽有下降，但仍超过票房增速，故全国平均单银幕产出进一步下滑，且同质化竞争局面并未缓解，影院终端行业的竞争日趋激烈。
此外，根据国家发改委、商务部于2019年6月30日发布的《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2019年版）》的相关规定，外资控股电影院政策将全面放宽，外资在中国内地成立影院可以通过合资、独资等形式实现。未来，行业竞争态势将进一步加剧，使得公司面临更大的挑战。
2、疫情影响之下影院经营的风险
受新冠肺炎疫情影响，全国影院自2020年1月24日起全部停业，各类影院投资、影院管理及影院经营企业均处于停工或“零收入”状态，公司旗下直营影院“SFC上影影城”均暂停营业。公司影院经营主要采取租赁经营场地并进行装修改造的模式，影院关停期间，公司与部分租赁物业协商减免部分租金，但仍需支付大部分租金成本、人员成本，并持续产生折旧摊销成本。因此，疫情致公司主营业务收入骤减，影院停业期间放映业务将产生亏损。同时，鉴于影院恢复营业后，疫情对观影人群的心理影响目前尚无法判断，影院票房收入恢复疫前正常水平所需的时间周期存在不确定性，故请投资者注意该不利因素所引起的行业风险。
3、优质内容供给不足的风险
公司主营的电影发行及放映业务处于电影产业链的中下游，业务发展情况与优质内容的供给高度相关，观众的观影热情受片源的数量与质量影响。若影院恢复营业后短期内缺乏优质片源供给，将导致观众的观影需求无法得到满足、影院会员及观众流失，以及高成本放映设备无法得到充分利用、特效厅票房产出下降等情况的发生，进而将对主营业务收入与公司经营业绩产生不利影响。
4、应收款项回收及资产减值的风险
此次疫情对电影行业冲击较大，产业链各环节均受波及，行业上下游较多公司停摆，造成坏账风险，不排除部分应收款项因企业关停而造成回收无望。根据《企业会计准则第22条—金融工具确认和计量》（财会(2017)7号）就应收款项的计提标准，公司可能存在因应收账款无法回收而出现计提的风险。另外，受疫情影响，2020年部分尚处在培育期的影院实现扭亏较为困难，根据公司财务处理标准，部分资产存在触及年限要求进行减值的风险。
5、突发公共卫生事件的风险
突发性公共卫生事件是指突然发生，造成或者可能造成社会公众健康严重损害的重大传染病疫情，群体性不明原因疾病、重大食物和职业中毒以及其他严重影响公共健康的事件。鉴于突发公共卫生事件可能造成各地启动《突发公共卫生事件专项应急预案》，对包括影院在内等文化娱乐场所的正常经营产生影响。公司短期内的经营业绩可能因突发公共卫生事件产生一定波动，但不影响公司持续盈利能力，不构成公司经营模式的重大变化。
四、报告期内核心竞争力分析
1、报告期内，影院经营作为公司的核心业务，继续保持稳健业绩。公司旗下连锁影院“SFC上影影城”的经营效率依然远超行业平均水平，单银幕产出、单座位产出两项核心指标具有很高的市场竞争力。鉴于公司拥有大量一二线城市核心地段的影院资源，影院映前广告价格得以在激烈竞争中保持坚挺。同时，影城在技术装备和服务水平上不断提升，积极引进激光巨幕、IMAX、NOC系统/TMS系统、全景声等高端影院设备。截至报告期末，公司已拥有16块IMAX银幕，12个4DX动感影厅，及11个杜比Atmos全景声影厅。
2、报告期内，公司拥有的产业链优势继续发挥重要作用。公司拥有电影发行、放映、营销、技术服务等业务，进一步强化“专业化发行公司+综合型院线+高端影院经营”的完整电影发行放映产业链。控股股东上影集团则是本行业产业链最为完整的综合性影业集团之一，在制片、制作、影视基地和影视技术等领域均拥有成熟的行业经验。深厚的行业资源积累和纵向一体化的协同效应，让公司在日益激烈的市场竞争中拥有较强的资源和产业优势。
3、公司下属的联和院线是国内成立最早、规模最大的电影院线之一，其加盟影院数量和票房规模在同行业中始终处于领先地位。报告期内，联和院线加盟影院总数达678家，票房规模达到47.52亿元（不含服务费），排名全国前三。联和院线拥有良好的业界口碑和品牌美誉度，随着加盟影院数量的不断提升，已成为国内独树一帜的优质电影院线，为旗下加盟影院提供专业化数据分析、排片指导、管理输出和个性化服务。报告期内，由联和院线协同上影集团举办的“2019我的电影党课”系列活动已进入第三个年头，获得了更大范围、更高层面的积极反馈，社会影响力和销售情况均有上升，是公司发挥主业资源优势，获得社会效益和经济效益双丰收的创新性产品。
