作者 | 欧阳之云
一
4月23日，阳光城集团股份有限公司（000671）发布了2019年业绩报告。
成绩单相当亮眼了：
2019年，阳光城实现销售面积1713万平方米，销售金额2110亿，同比增长30%。这也是阳光城首次实现销售金额跨过2000亿大关；
营业收入达到610.5亿，同比增长8.11%；
合并归属于上市公司股东净利润40.2亿元，同比增长33%。
负债方面改善得很明显，堪称肉眼可见：
2019年底，净负债率同比去年下降44个百分比；
有息负债规模1123.21亿元，近三年均保持规模相当；
其中，短期有息债务335.49亿元，占有息负债比例同比下降12.94个百分点至29.87%，有息负债短长比优化至3:7；
同时，提升银行融资比例，非银占比降至25%。
对于房企最为注重的现金流，阳光城也给出了一个让投资者非常安心的答案：
报告期内，平均回款率约80.2%，连续两年保持回款率80%以上；
实现经营性净现金流入153.96亿元，继续保持正值；
账面留存现金充足，2019年末账面现金419.8亿元，可全额覆盖335.49亿元的短期有息负债；
融资渠道通畅。报告期内新增银行授信额度约336亿元，新拓展的额度中尚有107亿元授信额度未使用；
应对全行业融资成本抬升，报告期内公司平均融资成本7.7%，较2018年年末优化23个基点。
锦上添花的是，由于财务品质不断提升，评级机构和债券市场也很认可，阳光城在过去一年中获得境内外多家评级机构上调评级，首次获得主体评级提升至AAA。
简言之，无论是增营收、降负债，还是保持充沛的现金流，在资本市场上游刃有余，阳光城的2019年都显得“阳光”满满、元气十足。
特别是销售额首次突破2000亿门槛，对比2018年首次突破千亿大关的1629亿，以及之前2017年的接近千亿……近几年来阳光城的发展可谓一步一个台阶，既快且稳。
二
对于房企来说，土储是重中之重。但怎么拿地，什么时候拿，拿在什么地方，其中的差异，最能看出房企的运作和技巧。
在拿地节奏和多渠道拓展土储方面，阳光城展现了一家优秀房企的深厚功力。
年报显示，截至报告期末，阳光城拥有土地储备总计4101.2万平方米（即未来可售建筑面积）。其中一二线城市预计未来可售货值占比72.6%，累计成本地价4355.78元/平方米，地售比良好。
土储的价值除了体现在规模上，更重要的还有区域布局是否合理。从阳光城的土储资料看，区域分布也很有讲究。
比如，作为闽系代表房企，阳光城在大福建区域布下“重兵”，土地储备为570.64万平方米，占比约14%；而珠三角作为近两年的大热之地，土储面积达到了641.26万平方米，占比明显占优。
而且阳光城有一个特点，就是习惯于在年初趁市场时机合适时大量补地，以快速实现当年供货及销售。这一招阳光城从去年就开始用，今年也延续下来。
实践证明，这种“赶早不赶晚”的举措，不但让阳光城在之后时段免于为土储悬而未决烦恼，可以集中精力于后期开发销售，还能有效的降低财务成本。
以今年第一季度为例，阳光城就及时把握窗口期，以低溢价在城市群和省会城市接连发力，新增总货值超过435亿。
总之，无论是从规模、区域分布，还是拿地节奏看，阳光城的土储战略都进可攻退可守，堪称无懈可击。
三
最后，还要特别提一下目前人们最关注的黑天鹅——新冠肺炎疫情。阳光城在此期间的战“疫”之举，有些特别值得点赞的地方。
从过程和结果看，阳光城不但反应迅速，而且成果斐然。还在疫情爆发初期，1月25日，阳光城集团就捐赠了现金2000万元人民币，用于抗疫活动。并且迅速启动了社区一级防护，让阳光城的12万户业主在疫情期间更为安心。
最令人欣喜的是阳光城试验成功的无接触小区。这种科技感十足的小区，可以做到人脸识别门禁，刷脸进入社区；自动测温，无接触通行；手机app控制电梯，无需触碰按钮；自动开门，避免接触……
要知道，现在全国多少个小区，都在实行全封闭式的管理，出来进去都要出入证，如果忘了带证，家门近在咫尺就是无法入内也是很可能的；
不少小区门口都是保安和志愿者全副武装，手持体温计给人量体温，不管是测量的，还是被测量的，都尽量离对方远远的，你怕我传染，我也怕你传染；
再如，都说电梯是病菌非常集中的地方，很多人为了不接触电梯按钮，或是戴一次性手套，或是手持圆珠笔按键，出尽百宝未必安心……
但如果启用阳光城这套刷脸门禁、自动测温，以及无接触按钮等设施，真的是太方便了。
3月上旬，这种无接触小区已经在阳光城的“绿色智慧家”标杆项目中试点成功，将在更多项目中落地应用。相信在广泛推行后，一定会大受欢迎。
四
在进行未来行业形势研判时，阳光城得出的结论是：
短期内，政策支持与经济下行形成对冲，目的在于纾困，而非刺激，“房住不炒”依旧是主基调；
中长期，地产行业仍会在国民经济中占据重要地位，地产行业依旧有长足的发展空间；
下半场地产行业逻辑已发生变化，叠加疫情影响，将产生新的行业格局。
如何应对？在阳光城的年报里，还有这样一句“解语”：
面对行业已发生的深刻变化，企业应在新的行业逻辑中找到核心竞争力。
从实践结果看，针对目前的形势，阳光城的应对可谓精准、高效、灵活。
比如，阳光城是业内最早推出无理由退房措施的房企之一，且有效期长达半年。疫情期间，线下销售停摆，多家房企都展开了线上服务。阳光城强化了自家的线上购房平台“阳光房宝”，也得到了用户的广泛认可。
数据显示，1月至3月，客户通过阳光房宝完成线上选房后实现认购金额82亿元。裁止2020年3月31日，阳光房宝获客量累计突破500万。
值得一提的是，如此品质为先，运转得宜，让阳光城在本年度第一季度这个“战疫”气息浓重的几个月里，也实现了不斐的战绩。
2020年1-3月签约销售累计283.3亿，其中3月份相较2月已明显回暖。
从2018年实现了“有点大”，到2019年实现了“有点强”，阳光城正在朝着未来两三年要做到“又大又强”的路上稳步奔跑。
