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1、通貨膨脹多發生在經濟上升週期,特別是繁榮後期。但這幾年的全球央行量化寬鬆則是在經濟危機時期推出的,經濟處於衰退期。
2、央行推行量化寬鬆,不代表市場上流動性就會氾濫。這是因為央行無法直接把貨幣投放給實體經濟,需要藉助銀行間市場,將流動性傳給商業銀行。但是商業銀行看到實體經濟不佳,不願意給企業貸款,這就使得流動性堆積於銀行體系內,沒有流通到市場中。
3、由於上述原因,央行才會不斷的降低利率和存款準備金率,想刺激商業銀行放貸。
4、現在網絡上有一個誤解,央行的一個動作就會被說成放水,物價上漲。其實沒有必然聯繫,只是相關性。
寡語2018
央行發行的是基礎貨幣,通過商業銀行體系而被放大,貨幣的本質也更加凸顯出來,它是計價的工具,是財富的符號,而不僅僅是交換的手段。股市和房市吸納了大量的貨幣,有時候也包括藝術品,甚至是白酒、紅酒,我們看這些領域出現暴漲或者暴跌,當然,財富只是符號,如果股市暴跌,財富也就隨著漲跌的曲線在有無之間,有些人賺了,有些人賠了。就像你住著的房子從一百萬漲到一千萬一樣,你還是吃著蘿蔔,而不可能把房子賣了,買成千上萬的蘿蔔。所以,蘿蔔沒漲價,通脹沒起來,但是房價一日千里。
當然,如果這些錢追逐大蒜、生薑、豬肉的時候,通脹也就憋不住了。
孫興傑
全球央行量化寬鬆政策是全球嚴重通貨膨脹的必要條件,而非充分條件。
在社會存在閒置資源,通過貨幣寬鬆降低利息進而刺激生產時,嚴重通貨膨脹不具有必然性,因為貨幣被新產品吸收了。但是溫和的通脹還是存在的,不然如何發展?
本輪全球央行量化寬鬆政策發生在美國次貸危機和歐債危機之後,經濟陷入蕭條,各國都有投資潛力可挖。量化寬鬆降低利息,促進了投資,帶動了生產,吸收了貨幣,所以沒有嚴重的通脹。
但當量化寬鬆持續到一定時候,資源原來越緊張,通脹率提高了,就有可能發生嚴重的通脹,這是就要加息,收緊貨幣了,避免進入嚴重通脹的泥潭。