300123 亚光科技：年报预增 600％＋一季报预增600%+高送转预期 ＋33亿收购亚光电子（最正宗的航天 军工 芯片 公司)
公司目前有167款成熟芯片产品，2014年成都亚光与三安光电、厦门中航 国际投资集成电路产业发展 股权投资基金合伙企业（有限合伙）共同合资组建了厦门三安集成电路有限公司（成都亚光与厦门中航合计持股35%），投资建设了砷化镓 、氮化鎵晶圆生产线，2018 年该生产线将进入产能完全释放阶段。根据约定成都亚光需逐步将全部所需芯片转移到三安光电的生产线进行流片制造，届时将会大幅降低公司芯片费用，缩短芯片生产周期，提升公司终端模块和组件的综合竞争力，并能以华光瑞芯为平台，结合三安光电的产能，为成都亚光部分客户及国内其他需要芯片的特种企业及民用市场客户提供芯片设计及流片、测试、封装等一站式芯片设计外包服务，在射频微波芯片领域，成为与国外射频微波芯片巨头同台竞争的中坚力量。
华泰2016年接手7.18%股权，成本12元/股。2017年2月份，大股东太阳鸟控股、南京瑞联等24亿现金并购亚光电子71.27%股权，然后再33亿原价换成股份并购到上市公司，相当于大股东、华泰等继续投入二十多亿拿筹码（股份对价12.92元/股），资本运作动力强。
2017年9月份的时候公司取得批文（发行股份并购资产已经完成），有效期一年（2018年9月份失效），配套融资发行期首日定价。根据方案，如果要完成10.6亿资金，发行不超过总股本的20%即60345082股，换算成股价就是发行价要达到17.6元/股，未来一段时间内为完成配套融资，存在市值管理动机。
2017年9月25日，公司发行股份购买亚光电子97.38%股权的交割手续完成，亚光电子并表对公司的营收和盈利拉动非常明显。业绩快报显示，公司在2017年营收和净利润分别同比增长81.52%和546%，今年1季度盈利更是由上年同期亏损436万猛增至盈利1800~2300万元。由于2018年成都亚光承诺业绩扣非净利2.2亿元，不考虑船艇业务业绩贡献，按配套后总股本约6亿股测算，当前市盈率不足35倍，远低于芯片半导体及军工行业平均60-70倍的市盈率，存在一定的低估。
作为国内最大的游艇、商务艇及特种艇系统解决方案提供商，亚光科技拥有湖南益阳和广东佛山、珠海三个生产基地，占地面积61万平方米。游艇产业被称为"继后汽车时代的消费巨人"，在我国未来十年复合增速在21%-30%之间。2014年就开始接触华泰签订协议帮忙搞并购 ，公司提到会向下游及高端服务发展，游艇产业下游产业包括游艇赛事、水上旅游、休闲生活、游艇俱乐部等成为游艇消费和关注的热点，未来可能并购的会有房车、飞行俱乐部等产业。
华泰最近热衷中概股私有化，携手红杉资本，华泰瑞联二期产业并购基金想搞中概股私有化。另外，此前的另一个标的涉及江苏扬子长博造船有限公司，后续不排除
并购的亚光电子多年来保持国内军工电子半导体元器件及微波电路龙头地位，产品主要为雷达、电子对抗和通信系统配套，长期应用于各类航天器材及机载、舰载、弹载等武器平台。亚光的5G通信及智能驾驶领域是近期将努力拓展与发展的新业务，其他包括预警雷达、火控雷达等都是公司现有成熟业务，需在升级的基础上进一步做大做强。
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