昨日《炒幣常用下單技巧》文中，跟各位幣友分享了Bitfinex.com上的幾種常用的指令，靈活運用這些指令能夠減少盯盤時間、保證風險收益比計算有效。幣友可以在自己計劃的價格點位設置Stop-Limit單來提前埋伏，然後在埋伏成功後馬上下一個Stop止損單，把風險控制住。如果出現盈利了，可以使用Trailling Stop單移動跟蹤止盈，保證利潤最大化。不過這一切功能使用的前提是，幣友需要有明確的操作計劃，和風險收益比計算方法。沒有看過的幣友請關注“
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投機操作往往看似簡單，只要有錢，會操作電腦，會數數就可以進行各種各樣類型的投機，如果非常有錢，甚至還可以讓別人幫你操作。可是投機是一個數字遊戲，裡面往往蘊含著一些不為人知的數學秘密。
（1）為什麼虧錢比較容易，賺錢卻很難
幣友們經常會發現，當發生虧損的時候，賬上的資金總是下降的非常快，而當有盈利的持倉時，數字的增加總是感覺很慢。這裡除了心理上的原因，更主要的是數字上的陷阱。
比如八戒有10000塊，它在10000的時候做多1個BTC，結果運氣不好，價格下跌到9000，這時候行情圖上顯示下跌10%，八戒虧損1000塊。
第二次八戒還剩9000塊，再次以9000的價格做多BTC，這回運氣來了，價格漲了10%。八戒一想，還好，下跌10%，又上漲10%，起碼保本了。但是一算賬發現，回來的資金只有9900，還差100塊去哪裡了呢？這就是絕對值和百分比的差別。從10000跌到9000，只跌10%，而從9000上漲到10000，就要上漲11.1%。像很多今年入市的幣友，虧損額度達到50%，那麼以現在的本金來算，要想回本，就要賺100%。也就是說你今天的虧損，明天要用雙倍收益才能拿回來，所以幣馬溫交易系統才設計成儘可能的降低倉位保護本金，這樣以後有獲勝的倉位時，才能夠獲得最大的收益，而不是僅僅彌補前面的損失。
（2）為什麼上漲趨勢中分段操作要比持倉不動賺的還多？
之前好幾年比特幣持續上漲，有投機者發明了“佛系炒幣”的名稱，認為只要持倉不動就是最好的虛擬幣投機手段。但實際上，如果按照交易系統的逐步加倉和分段開倉的邏輯，收益率比“佛系炒幣”還要高。
沙僧看好比特幣，用2000塊從2000買入1個BTC一直持有到20000賣出，淨獲利18000。唐僧老奸巨猾，膽大包天。他在2000時，花1000買0.5個BTC，看到價格上漲到4000時，他一算，如果再買0.5個，只要價格不跌到3000，他就不虧本。可是現金只剩下了1000塊，買0.5個BTC現在也要2000了，怎麼辦呢？這時候就輪到槓桿發揮威力了。於是唐僧融資加了一次倉達到了1個BTC的倉位。接下來，唐僧每隔2000，就加一次0.5個BTC的倉位，當價格達到18000時，他已經加了8次倉，持倉達到4.5個BTC，最後以20000賣出時，獲利88000。沙僧知道以後，跪地痛哭“師傅哇，你怎麼不早點教我”。
大家可以看到，同樣的本金，同樣的趨勢和時間週期，唐僧通過運用槓桿工具通過階段性加倉，獲得將近5倍於“佛系持倉”的收益。不過這種操作方法也有他的劣勢，在小的趨勢下，如果只漲到4000 ，那麼收益肯定比不上沙僧。
（3）為什麼做空比做多賺的快？
當BTC從20000跌到6000過程中，沙僧花20000本金開始做空1個BTC，最後獲利14000。而唐僧運用了另外一種手法，他只是在16000、12000、8000的時候分別平了一次倉，又開了一次倉，結果到8000時，唐僧的倉位已經變成了做空5個BTC，在6000平倉時，獲利30000。沙僧做空利潤率70%，而唐僧利潤率150%。沙僧再次吐血。
這裡道理其實很簡單，當價格下跌時，前面平倉的利潤導致本金增加，而開倉成本在下降，同樣的錢可以賣出做空更多的幣，於是唐僧的倉位越來越多，利潤自然超過了100%。有的投機者說做空利潤率最多100%其實是不對的，在合約交易中，經常可以做到50%的下跌，打出200%以上的收益率來。
除了數學上的原因，還有一種是投機者心理上的原因。人的本能喜歡數字的增加，意味著獲得，而本能的厭惡數字的減少，意味著失去。在多頭思想佔優的市場中，上漲讓人滿足，逐漸吸引資金陸續進入，所以上漲比較穩定而緩慢。當下跌時，容易製造恐慌，大家爭相變賣投機品種，亡命而逃時，下跌會來的快速而兇狠。
（4）在投機時，我們每次開倉應該投多少錢，能不能一把梭？
泡妞需要勇氣、打架需要勇氣、但是投機不能逞匹夫之勇，難道輸光了你真的下海乾活嗎？
這裡轉摘一個著名的公式：凱利公式
f*=（bp-q)/b
其中
f* 為現有資金應進行下次投注的比例；
b 為投注可得的賠率（此處的賠率是淨賠率）；
p 為獲勝率；
q 為落敗率，即 1 - p；
舉例而言，若一賭博有 40% 的獲勝率（p = 0.4，q = 0.6），而賭客在贏得賭局時，可獲得二對一的賠率（b = 2），則賭客應在每次機會中下注現有資金的 10%（f* = 0.1），以最大化資金的長期增長率。
而在幣馬溫交易系統中，我們通過回測發現，獲勝率一般可以穩定在60%，而對於交易系統計算出來的風險收益比=1時，也就是賠率為1:1，那麼這時候理論上我們最大的倉位可以開到，f*=(1*0.6-0.4)/1=0.2，也就是20%的倉位。如果風險收益比計算出收益區間非常可觀，那麼還可以適當的放大倉位。但是以上公式每次操作都是一次性行為，而幣馬溫交易系統中有逐步加倉加槓桿的步驟，為了賬戶安全和後續加倉的操作，我們一般都是從10%的建倉倉位開始。
不過這裡有一個需要注意的地方就是bp值，當獲勝率*賠率小於0.5的時候，無論你怎麼操作，最終的結果都是輸。比如彩票，以3D為例，1000種組合，獲勝率1/1000，而獎金999塊，成本2塊。那麼bp值等於0.4995，雖然很接近0.5，但是長期做下去一定虧。
行情分析：
BTC市值佔比跌到40%以下，而整體虛擬幣市值在不斷回升，說明新入場的這部分資金和存量資金，最近更傾向於其他主流幣種，比特幣抽水機不光停機，還開始倒轉給市場輸血。
目前的位置比較尷尬，如果從反彈來看，大多數品種幅度已經不錯，繼續上漲勢必要接受上面套牢區域的壓力，需要觀察BTC到8342 、ETH到565後的回調深度，如果開始陰跌，或無量快速下跌，則有可能反彈結束；如果快速下跌同時出現巨大成交量，則還有震盪或其他的變數。
目前幣馬溫虛擬幣實盤量化一號基金ETH倉位利潤在持續縮小，但是DASH、XMR、XRP的多頭倉位居然後來居上，不光鎖定了ETH的利潤，還彌補了一些之前試錯的虧損。目前做空機會都比較遠，暫時還得再等等，勉強有一個新的做多品種，發佈在研報中。
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