李小加：下半年將迎上市高峰
5月17日，港交所行政總裁李小加在出席香港LME亞洲年會時表示，暫時不便透露有多少家公司申請以同股不同權的架構在香港上市，考慮到4月底才啟用新規，預計8月之後，或將出現上市高峰。
“每年上市高峰都集中在下半年，有審計的因素，也有假期的因素，新規4月底開始生效，預計更多公司會在8月後上市，9到11月都是上市高峰期。”
李小加表示，同股不同權和未盈利生物科技公司，申請在香港上市，肯定會越來越多，因為很多公司已經與港交所的上市科進行了密切溝通。
2018年2月23日，港交所發佈《新興及創新產業公司上市制度諮詢文件》（下稱《諮詢文件》），《諮詢文件》顯示，港交所將允許下列公司在港上市：
未能通過財務資格測試的生物科技公司，包括未有收益或盈利記錄的公司；
擁有不同投票權架構的高增長及創新產業公司；
尋求在聯交所作第二上市的和資格發行人。
至此，港交所迎來25年來最重要的上市制度改革。綠色通道的開通，港交所漸成為內地成長型企業登陸資本市場的首選地。
內地企業，尤其創新型醫藥生物公司對赴港上市熱情高漲。2018年5月4日，有“獨角獸”之稱的平安好醫生正式在香港聯交所主板掛牌交易，至此也意味著全球 AI 醫療科技第一股正式誕生；5月8日，另外一隻獨角獸——藥明康德正式登陸A股，發行價21.6元，截至發稿前，如今已連續13個漲停板達97.60元。此外，還有微醫、復宏漢霖等醫療健康類公司，均傳出赴港上市消息。
那麼，究竟會有哪些醫藥公司率先奔赴香港上市？結合公開資料，新浪醫藥列出了2018年下半年可能赴港上市的13家醫藥公司名單。
1、信達生物
企業概況：信達生物於2011年在蘇州成立，註冊資本5.25億人民幣。
融資情況：
2011年10月，獲得500萬美元A輪投資，由斯道資本（原富達亞洲）和F-PrimeCapital Partners投資。
2012年6月，獲得3000萬美元B輪投資，禮來亞洲基金、斯道資本(富達亞洲)、F-Prime Capital Partners投資。
2015年1月，獲得1.15億美元C輪投資，由聯想控股旗下的君聯資本、新加坡淡馬錫和高瓴資本等新投資人和美國富達、禮來亞洲基金、通和資本等原有投資人共同出資完成。
2016年11月，完成2.62億美元D輪融資，國投創新領投，國壽大健康基金、君聯資本、理成資產、中國平安、泰康保險集團等跟投。
新聞源：2018年1月16日，國外知名醫藥信息網站Endpoints援引彭博社報道稱，信達生物正在進行1.5億美元Pre-IPO輪融資，投後估值超過10億美元，但尚未確定IPO市場，2017年底，公司創始人俞德超曾公開表示將在納斯達克或港交所之間做出選擇。
新近動態：4月27日，信達生物宣佈完成1.5億美元E輪融資，此次有4家新進投資機構，資本集團（Capital Group Private Markets，CGPM）領投9000萬美元，Cormorant Asset Management、Rock Springs Capital及匯橋資本跟投，其餘跟投方包括老股東淡馬錫、高瓴資本、君聯資本、禮來亞洲基金、泰康保險。此輪投後估值超過10億美元。
2、復宏漢霖
企業概況：復宏漢霖是由復星醫藥與美國科學家團隊於2009年12月合資組建，註冊資金為4.5億人民幣（截止2018年1月10日）。
產品線：截止到2018年4月，復宏漢霖共完成11個產品、16項適應症IND的申報，產品覆蓋腫瘤、自身免疫性疾病等領域。復宏漢霖已完成臨床註冊申報的前五個項目HLX01-HLX05，均為全球“重磅單抗”的生物類似藥。
復宏漢霖產品線
融資情況：
2016年3月1日，獲得400萬美元天使輪融資，投資方為方正和生投資。
2016年4月12日，公司創始人劉世高、首席科學官姜偉東以及員工持股平臺對公司進行669.6萬元增資。
2016年5月27日，完成4000萬美元外部融資，華蓋資本領投，清科創投、元生創投、東方證券(東方星暉)、方正和生投資跟投，投後估值約4.9億美元。
2018年1月，高特佳、JacobsonPharmaCorp.等完成約1.9億美元規模的投資，令復宏漢霖的估值超過15億美元（約100億人民）。
新聞源：2018年2月，彭博援引知情人士消息稱，復星醫藥附屬子公司復宏漢霖生物技術股份有限公司有可能今年下半年在香港發行股份，籌資至少5億美元。
新近動態：公司預計於2018年下半年登陸港股，目前已進入上市前的緘默期。
3、上海天士力藥業
企業概況：成立於2001年，是天士力製藥集團股份有限公司的全資子公司，目前已累計投入約4億元人民幣按照國家2010年版GMP標準要求建設完成集基因工程、大規模細胞培養、蛋白質純化及凍乾粉針劑生產線和現代化辦公設施。
新聞源：2018年三月初，路透社消息稱，天士力旗下子公司——上海天士力預計在2018年下半年完成IPO，融資規模約10億美元。如果上市成功，上海天士力將成為目前申請港股上市生物藥企業中估值最高的獨角獸。
新近動態：3月26日晚間，天士力披露年報稱，根據公司2018年的經營計劃，決定以上海天士力為主體，將生物藥板塊從母公司進行分拆，掛牌至香港H股主板市場。公司正在與擬議的股票出售顧問合作，但估值、擬出售股份的種類以及公司擬上市的確切百分比等細節尚未對外正式公佈。
4、華領醫藥
企業概況： 成立於2011年，註冊資金2106.7萬美元，公司主要聚焦於糖尿病產品的開發。
華領醫藥研發管線
融資情況：
2013年底，獲得1000萬美元A輪投資，ARCH、Venrock、Fidelity旗下斯道資本、WuXi Ventures、上海聯和共同參與投資。
2015年1月，獲得2500萬美元B輪投資，由匯橋資本集團領銜，通和資本和泰富資本參與的三家新加入的機構投資方，以及原有的5家A輪投資方ARCH、Venrock、Fidelity、WuXi Ventures和上海聯和共同參與完成。
2016年4月，完成美元和人民幣雙幣種的5000萬美金C輪融資，嘉實投資領投，通和資本跟投，華興資本擔任獨家財務顧問。
新聞源：據彭博和路透社報道，華領醫藥計劃2018下半年在香港IPO，募資3億或4億美元。華領醫藥曾考慮在紐約或香港上市，但最終選擇了香港作為上市地，原因是香港交易及結算所有限公司預計將在幾個月內實施新的上市制度。
新近動態：2018年3月27日，華領醫藥宣佈完成D輪和E輪融資，共募集資金1.174 億美元（約9.2億港元），其中包括阿里巴巴主席馬雲及執行副主席蔡崇信的私人投資基金Blue Pool Capital，新加坡主權基金持有的GIC Private，平安創新投資基金等。
據悉，所籌資金預計將全部用於資助公司完成全球首創糖尿病Dorzagliatin （HMS5552）在中國的兩個III期臨床試驗以及商業化上市前準備工作，而HMS5552是針對II型糖尿病的一款全球首創新藥(first-in-class)。
5、永泰生物
除了擴增活化的淋巴細胞項目，永泰生物的在研產品線還包括已經拿到I期臨床批件的基於微抗體技術的卵巢癌特異性T細胞產品“6B11特異性卵巢癌CIK注射液”，擬申報IND的CAR-T CD19細胞療法。
目前永泰生物已形成包括了非特異性免疫細胞製劑、特異性免疫細胞製劑、基因修飾免疫細胞製劑的完整細胞藥物體系，打造了抗腫瘤和抗病毒感染的兩條細胞藥物管線，也是國內目前唯一一個同時擁有兩張CFDA核發細胞藥物臨床批件的公司。
新聞源：據醫藥魔方消息向知情人士瞭解，永泰生物計劃在2018年第三季度向聯交所遞交A1上市申請，擬融資3-5億美元。
新近動態：目前，永泰生物已聘請中介機構啟動港股上市工作，紅籌重組即將完成，處於營運資金、GMP 廠房建設及設備購買，加強研發隊伍等階段，擬進行Pre-IPO輪融資。
6、微醫集團
產品線：掛號網、微醫（移動互聯網平臺）、微醫ACO（健康保險體系）
融資情況：
2012年1月，獲得由晨興創投、風和投資共同投資的2200萬美元A輪投資；
2014年10月，獲得由騰訊領投，復星資本、晨興創投、啟明創投共同投資的1.064億美元B輪融資；
2015年9月，C輪融資再次獲國開金融、騰訊、復星醫藥等共同投資3.94億美元，投後估值約15億美元。
新聞源：2017年12月4日，據香港《南華早報》報道，騰訊投資的在線醫療服務創業公司微醫集團正計劃明年在港上市。公司營銷經理張頌奇週日在烏鎮接受採訪時表示，公司正在推進5億美元的Pre-IPO融資。
新進動態：2018年5月9日，微醫宣佈完成5億美元戰略融資。本輪融資由友邦保險控股有限公司和新創建集團有限公司戰略領投，包括中投中財基金管理有限公司在內的新老股東參與了本輪投資。
本輪融資是微醫上市前融資，融資完成後微醫的估值為55億美元。此前，媒體報道稱，微醫在完成Pre-IPO融資結束後，將於今年年底在香港上市。
栽下“新政樹” 引得“鳳凰”來
港交所對收入和盈利要求的放鬆，將有望讓部分新興的生物科技企業通過香港市場募集資金。而允許"同股不同權"的架構安排，將能激勵創始人進行長線規劃。
5月4日，新三板企業成大生物發佈公告稱，公司將召開股東大會審議港股上市相關事宜。這個消息的傳出距離4月21日全國股轉公司與香港交易所簽署了合作諒解備忘錄僅僅才過去13天。據悉，議案已獲董事會同意，將提請股東大會審議，意味著首單“新三板+H股”即將花落成大生物。
5月7日，歌禮生物科技正式向港交所提交了IPO申請書，成為第一家利用新規則赴港上市的尚未盈利的中國大陸生物科技公司。一旦獲批，“未盈利生物醫藥企業”的上市將在港交所實現零的突破。目前，歌禮生物科技共有5項抗病毒藥物發現和開發計劃，包括2個臨近商業化階段的丙肝在研藥物和1個已經完成IIa期臨床實驗的HIV在研藥物。此外，歌禮生物科技還有一個已完成I期及擴展臨床實驗的肝癌在研藥物。公司表示，未來幾年的財務前景很大程度上將取決於新藥戈諾衛及拉維達韋的成功及銷售。公司預計2018年新藥上市後將實現營收5億元，並實現盈利。
香港資本市場曾經錯過多家生物科技企業。而對於百濟神州、再鼎醫藥這類已經在美國納斯達克上市的明星企業，香港交易所市場發展科上市發行服務部高級副總裁鍾創新在一次“生物醫藥企業香港上市研討會”上表示，若是他們想與國內投資者親密接觸，也歡迎他們將香港作為第二上市地。
2018年2月28日，由比爾•蓋茨和亞馬遜CEO傑夫•貝索斯投資的生物科技公司Grail——癌症早篩基因檢測——計劃在香港IPO，計劃最多融資5億美元。除了獲得蓋茨和貝索斯的資助，Grail的其他投資方還包括中國最大互聯網公司騰訊、基因組測序公司Illumina、強生、百時美施貴寶製藥公司、新基醫藥和默克製藥。據公開信息顯示，2017年3月，Grail完成超9億美元B輪融資，由ARCH Venture Partners和強生聯合領投；2016年1月，公司宣佈獲1億美元A輪融資。
5月18日，知情人士稱，2017年首家美股IPO的生物技術公司——萬春藥業，正與投行商討赴港上市，有意在明年初上市，但具體集資額仍未有定案。據悉，萬春藥業是一家由曾求學加州伯克利的中國“千人計劃”獲得者黃嵐博士創立並領銜的新藥研發公司，擁有1.1類創新抗腫瘤藥普那布林（Plinabulin）的中國及全球專利。連同普那布林，萬春藥業擁有由多個高效小分子及多肽分子構成的抗腫瘤新藥研發產品線。
在李小加看來，生物科技行業大發展的春天已經到來，天時（生命科學、人工智能、大數據等科技的突破和相賦能，生物科技將產生巨大的突破）、地利（中國面臨嚴重的人口老齡化的問題，健康管理和生命質量越來越受關注）、人和（監管機構已經認識到了人民的需求，銳意改革藥品審批機制，與國際監管機構合作互認，加快創新藥的研發審批程序）都具備。
除了上述13家已經主動披露或者被媒體報道可能會在香港IPO的醫藥公司外，此外還有健能隆、前沿生物、開拓藥業、諾爾康等多家家符合條件的公司，也可能去香港上市。
本文綜合整理自證券時報、投資界、Wind資訊等媒體及各企業官網。
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