呂小奇“甩鍋”信託未遂深交所認定為短線交易

今年年初，A股市場上關於信託配資槓桿、強行平倉等情況質疑紛紛，甚至將個別股票“閃崩”歸結於信託計劃。而個別股東在未及時補倉而被信託公司予以平倉之後，“甩鍋”信託的情況也屢有發生。近日，深交所的公告認定呂小奇觸發短線交易並予以譴責，這一認定，或可為信託類似平倉事件提供參考。

5月28日，深交所公告稱，對歐浦智網5%以上股東呂小奇給予公開譴責處分。據深交所查明，2017年8月11日至2017年12月12日期間，呂小奇及其控制的信託計劃光大·鴻軒3號證券投資單一資金信託、渤海信託·奇益7號證券投資信託、渤海信託·奇益8號證券投資信託以集中競價交易方式持續增持歐浦智網股票。此後，今年2月2日至2月28日期間，鴻軒3號、奇益7號、奇益8號累計賣出歐浦智網股票877.62萬股，累計成交金額8696.31萬元。交易所認為，該次股票交易行為構成短線交易。

在紀律處分過程中，呂小奇申辯稱：上述信託計劃減持股票雖在結果上構成短線交易，但減持行為實際為信託計劃被強行平倉所致，非其本人的主動行為，其本人亦無故意或過失；在信託公司對信託計劃實施強制平倉後，其及時履行了信息披露義務，積極說明情況；此次短線交易未對歐浦智網及其他股東造成損失。

事實上，早在2月6日晚間，歐浦智網就曾發佈公告稱，2018年2月1日下午17時， 呂小奇接到信託公司補倉要求後，於當日及次日回覆多份說明函多次溝通表達補倉積極性，表示有充分能力補倉和後續補倉時間安排，以及作為歐浦智網持股 5%以上股東及其一致行動人，警告信託方需遵守法律法規及相關規定，不可隨意減持，但信託方未予以採納並不給予補倉時間。次日開盤後，信託方未遵守相關減持規定及辦法，直接進行歐浦智網股票賣出操作，造成持股 5%以上股東被動減持歐浦智網股份。將違規減持的原因全部歸結於信託公司。

而對於其“甩鍋”信託的舉動，涉事的光大信託和渤海信託紛紛發聲，稱公司“照章辦事”，完全按照合同約定履行受託人職責。渤海信託彼時表示，“呂小奇未進行任何補倉動作，且未知會我司其補倉意願，我司將根據信託合同提前終止信託”；光大信託則稱，在該產品跌破平倉線時，公司履行受託人職責通知委託人，並多次提示；委託人在收到通知後，在規定時間內未能補倉，因此公司依照合同約定進行了處理。

對此，交易所指出，此次減持股票雖為信託公司強制平倉賣出，但根據歐浦智網對問詢函的回覆，在實際履行過程中，呂小奇對下單股票品種、數量、時點有充分的自主決策權，實際控制信託計劃的投資行為。且作為信託計劃的劣後級委託人和唯一補倉義務人，其怠於履行其補倉義務，直接導致了上述信託計劃被強行平倉，對信託計劃減持行為負有重要責任。而是否履行信息披露義務、是否為故意或過失行為、是否對其他股東造成損失，不影響對構成短線交易的事實認定。因此，對呂小奇的上述申辯理由均不採納，仍對其給予公開譴責的處分，對其違規行為和處分，交易所將記入上市公司誠信檔案，並向社會公佈。

此外，除信託計劃被平倉、觸發短線交易被譴責，呂小奇對歐浦智網的增持計劃也隨之告吹。

根據歐浦智網對交易所問詢函的回覆，在今年1月11日，呂小奇曾“計劃以部分要約收購方式增持公司股份，該事項正在積極論證和籌劃過程中”。而根據《證券法》關於禁止短線交易的規定，自最後一筆賣出公司股票之日起六個月內不買入公司股票。如開展要約收購將再次構成短線交易，因此呂小奇開展要約收購無法進行。且由於上述情況，原計劃簽署財顧協議的券商機構已取消與呂小奇的合作。