5月23日，新疆庫爾勒香梨股份有限公司(簡稱“香梨股份”)發佈關於重大資產重組停牌的公告稱，接到控股股東深圳市建信投資發展有限公司的通知，獲悉其正在籌劃與公司相關的重大事項，該事項可能構成上市公司重大資產重組。
據瞭解，眾品食業原是納斯達克上市企業，幾年前從美股退市。2017年，眾品食品原控股股東福達康投資有限公司將其持有的100%股份分兩次轉讓，雖然眾品食品的實控人未發生變化，但其公司性質不再為外商獨資企業，公司VIE構架進一步被拆除。有市場人士認為，眾品食品此舉意在為迴歸A股做準備。
公告顯示，本次交易的主要交易對方初步商定為朱獻福或其控制的公司，標的資產初步商定為河南眾品食品有限公司(簡稱“眾品食品”)等食品產業鏈服務商。
若此次收購成行，眾品食品則將藉助香梨股份成功登陸A股市場。
眾品食品在債券募集說明書中披露，截至2018年1月18日，許昌慧佳源電子商務諮詢有限公司持有河南眾品食品有限公司60.61%的股權，為眾品食品控股股東，許昌慧佳源電子商務諮詢有限公司包括朱獻福、王娟娟、本保科、司水池、劉朝陽、王青鶴等6位自然人。
眾品食品實際控制人為朱獻福，根據眾品食品披露，朱獻福直接持有河南眾品食業股份有限公司0.85%股份。
河南眾品食業有限公司是一家專業從事農產品加工、肉食品製造和冷鏈物流服務於一體的企業集團，是河南省最大的肉類加工基地。
眾品食品此前發佈的年報顯示，2017年公司實現營業收入153.36億元，歸母淨利5.19億元。而香梨股份去年的營收和歸母淨利則分別為6531.85萬元及507.7萬元，二者差距懸殊。
2017年，眾品食品實現營業收入153.36億元，同比增長1.91%，歸屬於母公司股東的淨利潤5.19億元，同比增長19.47%，毛利率9.44%。
從收入結構看，根據募集說明書披露，2017年前三季度，眾品食品生鮮產品銷售收入65.92億元，佔比58%;肉製品銷售收入21.36億元，佔比為19%;預製品銷售收入25.55億元，佔比22%。
生鮮產品、肉製品、預製品毛利率分別為7.31%、13.09%、12.68%。
眾品食品生鮮產品銷售收入、佔比以及毛利率逐年下降，而預製品收入及佔比逐年增長。
生鮮產品在眾品食品營收盤子中所佔比重從71.55%下降至58%，而預製品的佔比則從2.70%增長至22%。
截至2017年末，河南眾品食品有限公司短期借款餘額58.01億元，長期借款餘額14.52億元，應付債券5億元，有息債務餘額將近78億元。
2019年，眾品的償付壓力相當之大，最好的辦法就是上市。
拆除VIE結構 實際控制人直接持股0.85%
根據《河南眾品食品有限公司2018年度第一期超短期融資券募集說明書》， 截至2018年1月18日，許昌慧佳源電子商務諮詢有限公司持有河南眾品食品有限公司60.61%的股權，為眾品食品控股股東，實際控制人為朱獻福。
河南眾品食品有限公司成立於2005年5月，初始註冊資本1，600萬元人民幣，由河南眾品進出口貿易有限公司、朱獻福、本保科、司水池、王青鶴、劉朝陽和王娟娟共同出資組建，持股比例分別為12.5%、59.1%、7.45%、5.28%、5.44%、5.51%、4.72%。
2005年9月13日，經河南省商務廳批准，河南眾品食品有限公司原投資者將所持股權全部轉讓給富達康投資有限公司，發行人性質變更為外商獨資企業。
2017年3月28日，河南眾品食業有限公司將註冊資本幣種由20，330萬美元變更為143，780萬元人民幣，將法定代表人由朱獻福變更為本保科，股東變更為由富達康投資有限公司控股60.61%、嘉興嘉長投資合夥企業(有限合夥)持股35.80%，嘉興嘉柳投資合夥企業(有限合夥)持股2.59%，中州藍海投資管理有限公司持股1%。
2017年4月27日，河南眾品食業有限公司進行了工商註冊信息變更，將法定代表人由本保科變更為本朱獻福。
2017年9月25日，發行人進行了工商註冊信息變更，發行人股東變更為由許昌慧佳源電子商務諮詢有限公司控股60.61%、嘉興嘉長投資合夥企業(有限合夥)持股35.80%，嘉興嘉柳投資合夥企業(有限合夥)持股2.59%，中州藍海投資管理有限公司持股1%。
根據工商登記信息，許昌慧佳源電子商務諮詢有限公司成立於2017年8月25日，註冊資本100萬元。公司股東包括朱獻福、王娟娟、本保科、司水池、劉朝陽、王青鶴等6位自然人。而這6位自然人股東也正是眾品食品2005年成立時的自然人股東。
嘉興嘉長投資合夥企業(有限合夥)由前海開源基金管理有限公司間接持有其66.466%股權，前海開源基金則由深圳市和合投信資產管理合夥企業(有限合夥)、開源證券股份有限公司、北京市中盛金期投資管理有限公司、北京長和世紀資產管理有限公司分別持有其25%股權。
2017年營收153億 毛利率9.44%
根據募集說明書，河南眾品食業有限公司是一家專業從事農產品加工、肉食品製造和冷鏈物流服務於一體的企業集團，2016年綜合實力位居全國同行業第3位(肉類加工行業第5位，豬肉屠宰行業第3位)，是河南省最大的肉類加工基地。
根據年報披露，2017年，眾品食品實現營業收入153.36億元，同比增長1.91%，歸屬於母公司股東的淨利潤5.19億元，同比增長19.47%。
根據募集說明書，2017年前三季度營業收入為114.55億元，毛利率9.44%。2014年至2016年毛利率分別為10.59%、9.36%和7.97%，受原材料成本波動影響，毛利率逐年下滑。
眾品食品在募集說明書中表示，生鮮產品加工銷售業務是其收入的主要來源，該業務板塊產品的價格與生豬價格的傳導效應較強，但隨著該業務板塊收入佔比的下降，毛利率因豬肉價格的上漲而下降。
對此，眾品食品逐步調整收入結構，提高預製品的收入佔比，減緩了因生豬價格上漲帶來毛利率下跌的趨勢。
預製品收入三年增長750%
從收入結構看，根據募集說明書披露，2017年1-9月，河南眾品食業有限公司生鮮產品實現銷售收入65.92億元，佔比58%，毛利率為7.31%;肉製品實現銷售收入21.36億元，佔比為19%，毛利率為13.09%;預製品實現銷售收入25.55億元，佔比22%，毛利率12.68%。
從眾品股份的產品收入結構看，公司自2013年以來就開始調整產品結構，降低生鮮產品線的比重;加大對預製品等深加工程度較強、附加值較高的產品線的投入。
2014-2016年，生鮮食品銷售收入分別為79.71億元、87.12億元、93.98億元，毛利率分別為8.49%、8.14%、5.96%。
生鮮產品的深加工程度較弱，毛利率較低。企業的利潤可謂薄如刀片，幾乎整個屠宰行業都面臨著這個情況。
2014年-2016年，眾品食品預製品銷售收入增長670%，而生鮮產品銷售收入增幅僅17.91%，肉製品收入增幅21.10%。
生鮮產品在眾品食品營收盤子中所佔比重從71.55%下降至58%，而預製品的佔比則從2.70%增長至22%。
資產規模161億元資產負債率63.80% 根據年報披露，截至2017年末，河南眾品食品有限公司資產總額161.57億元，其中貨幣餘額為33.33億元，應收賬款27.42億元，存貨1.79億元，固定資產24.86億元。
近年來，眾品食品債務規模持續增長，且仍以短期有息債務為主。截至2017年末眾品食品負債總額103.09億元，資產負債率63.81%。
年報披露，2017年末河南眾品食品有限公司短期借款58.01億元，一年內到期的非流動負債12.36億元，應付短期融資券6.59億元，合計佔總負債的比重為74.65%。
募集說明書披露，截至2017年9月末，發行人共獲得各家銀行授信額度168.46億元，其中已使用授信額度58.95億元，未使用授信額度109.51億元。
2017年，河南眾品食品有限公司經營活動產生的現金流量淨額5.67億元，投資活動產生的現金流量淨額為-5.21億元，籌資活動產生的現金流量淨額為2.85億元。
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