進入5月以來，“漲價”主題逐步發酵，成為市場賺錢主線之一，啤酒、造紙、化工細分領域、天然氣等板塊輪番登場，誕生了諸如建新股份、重慶啤酒等穿越大盤震盪的趨勢牛股。
去年的這個時候，“宇宙龍頭”方大炭素引領週期股開啟了一撥中級行情，推動大盤脫離底部。如今“漲價”主題再度襲來，能否帶領大盤再次崛起，誰又會成為下一隻方大碳素呢？
先給大家說說方大炭素引領的“漲價”主題投資邏輯 從近兩年的市場運行情況看，不同於單純的題材炒作，“漲價”主題持續性較好，時間跨度往往達到幾個月。分析人士表示，市場對“漲價”主題的投資邏輯也相對簡單，主營產品出現漲價勢必對業績形成利好反饋，而基本面改善也將支持股價回暖甚至上漲。
2017年，從白酒到煤炭鋼鐵再到維生素以及建材等等，相應行業產品提價都會在二級市場上有所反應，成為某一階段的市場主線。
其中，最耀眼的莫過於受石墨電極價格持續飆升而大漲的方大炭素了。在2017年年初，超高功率的石墨電極報價不到2萬元每噸，而到當年8月中旬，報價已經高達19萬元每噸，價格翻了近10倍。短期迅猛擴大的供需缺口，使得石墨電極價格一路飆升。作為生產石墨電極的龍頭企業，方大炭素的股價從2017年初低點8.35元，最高漲至39.2元，漲幅超過3倍。
再如維生素行業，2017年下半年進入新一輪的景氣週期，新和成、浙江醫藥、花園生物等國內相關維生素A生產企業開啟了長達近4個月的上漲。還有受益MLCC上漲的風華高科，受益鈷價上漲的華友鈷業、寒銳鈷業……
總的來看，在去年漲價潮中所涉及的行業或個股盈利狀況都不錯，這也驗證了“漲價”主題背後的投資邏輯。漲價，究竟是不是持續利好，仍要落實到業績上來。
當前最看好的是化工行業，三友化工受重視公司簡介
消息面 青島上合峰會期間，青島地區的化工企業極有可能停產10天左右，預計對山東周邊地區純鹼產能有所影響。其中4-6月份純鹼檢修產能平均高達500萬噸/年，遠超300萬噸/年的平均水平。預計到9月份，行業仍將持續處於檢修高峰期。
4月底以來的新一輪漲價潮中，化工品漲價表現突出，尤其純鹼漲幅居前。5月17日，沙河地區重質純鹼到廠價再提50元/噸。事實上，二季度以來，全國純鹼價格普遍上漲超過20%。而5月份漲價更進一步加速。其中，重質純鹼（華東高端）近一月漲幅高達12.00%，輕質漲幅也有9.33%。機構認為，純鹼這波價格上漲，主要是產能短缺的延續，同時疊加需求復甦造成的。而各地集中檢修，以及環保限產等，則造成了短期內價格的“加速”上漲。
基本面一、公司質地優秀,盈利能力強:粘膠 、純鹼行業龍頭之一把成本做到了全國甚至是全球領先,並形成了產業集群發展,近幾年業績在外部經濟環境低迷的情況下逆勢增長。相比較於行業內其他公司,公司具備較強的成本優勢,產品質量優勢和產業集群優勢。
從二季度產品的價格來看公司全年盈利情況:①純鹼(產能270萬噸):二季度輕鹼均價1526元/噸,重鹼1670元/噸;一季度均價輕鹼1914元/噸,重鹼2020元/噸;二季度環比下降400元,目前單價1650-1700元/噸,價格近期有所反彈。噸淨利約100元,對應全年動態利潤2.7億;
②粘膠(55萬噸產能,25萬噸新產能18年一季度投產):二季度均價15600,一季度均價17000元/噸,二季度環比下降了1400元/噸,近期價格穩定略有反彈,公司高端產品15300元/噸,市場主流產品價格在14600左右;公司噸淨利1000元/噸,對應全年動態利潤5.5億;
③有機硅 (產量10萬噸):一二季度均價20150元/噸,環比四季度上漲了3350元/噸;噸淨利在3000左右,對應全年動態利潤3億;
④氯鹼 :單月淨利潤約3500-4000萬元,全年動態盈利3.5-4億。二季度與一季度相比,粘膠和純鹼的價格小幅下滑,二季度是化工 產品淡季,粘膠、純鹼價格低位運行,粘膠受棉花 國儲拋儲影響,純鹼價格受下游玻璃行業淡季影響,對價格均有一定的壓制作用。根據二季度產品均價測算,預計公司二季度的淨利潤在3.5-4億。從目前情況來看,純鹼和粘膠價格都有回升。我們認為三友化工在二季度產品價格低迷行情下利潤處於低點,但依舊能達到3.5億,全年年化利潤至少13億。目前市值160億,對應動態pe不到12倍左右,安全邊際足。
二、兼具成長性:
公司粘膠新增25萬噸高端差異化的產能即將於2018年初投產,可衝散纖維、超細旦粘膠短纖維、阻燃粘膠短纖維、著色粘膠短纖維和竹纖維 等差別化纖維,均屬於高端產品,部分技術填補國內空白。未來圍繞著粘膠產業鏈公司還將持續進行技術和產能的提升,同時也有望進行產業的整合和產業鏈的延伸。
技術面昨日回踩5日線支撐，中線潛力股。連續小陽上升幾元，今天開始收陰線，在9.5元有支撐！可以認為前為主力吸籌區，現在進入震盪洗籌區，哪天突破昨天高點，則進入拉昇區，很有機會獲利，可以重點關注！根據下調幅度，成交量大小，k線形態，初步估計，是中長線主力運作。..
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