进入5月以来，“涨价”主题逐步发酵，成为市场赚钱主线之一，啤酒、造纸、化工细分领域、天然气等板块轮番登场，诞生了诸如建新股份、重庆啤酒等穿越大盘震荡的趋势牛股。
去年的这个时候，“宇宙龙头”方大炭素引领周期股开启了一拨中级行情，推动大盘脱离底部。如今“涨价”主题再度袭来，能否带领大盘再次崛起，谁又会成为下一只方大碳素呢？
先给大家说说方大炭素引领的“涨价”主题投资逻辑 从近两年的市场运行情况看，不同于单纯的题材炒作，“涨价”主题持续性较好，时间跨度往往达到几个月。分析人士表示，市场对“涨价”主题的投资逻辑也相对简单，主营产品出现涨价势必对业绩形成利好反馈，而基本面改善也将支持股价回暖甚至上涨。
2017年，从白酒到煤炭钢铁再到维生素以及建材等等，相应行业产品提价都会在二级市场上有所反应，成为某一阶段的市场主线。
其中，最耀眼的莫过于受石墨电极价格持续飙升而大涨的方大炭素了。在2017年年初，超高功率的石墨电极报价不到2万元每吨，而到当年8月中旬，报价已经高达19万元每吨，价格翻了近10倍。短期迅猛扩大的供需缺口，使得石墨电极价格一路飙升。作为生产石墨电极的龙头企业，方大炭素的股价从2017年初低点8.35元，最高涨至39.2元，涨幅超过3倍。
再如维生素行业，2017年下半年进入新一轮的景气周期，新和成、浙江医药、花园生物等国内相关维生素A生产企业开启了长达近4个月的上涨。还有受益MLCC上涨的风华高科，受益钴价上涨的华友钴业、寒锐钴业……
总的来看，在去年涨价潮中所涉及的行业或个股盈利状况都不错，这也验证了“涨价”主题背后的投资逻辑。涨价，究竟是不是持续利好，仍要落实到业绩上来。
当前最看好的是化工行业，三友化工受重视公司简介
消息面 青岛上合峰会期间，青岛地区的化工企业极有可能停产10天左右，预计对山东周边地区纯碱产能有所影响。其中4-6月份纯碱检修产能平均高达500万吨/年，远超300万吨/年的平均水平。预计到9月份，行业仍将持续处于检修高峰期。
4月底以来的新一轮涨价潮中，化工品涨价表现突出，尤其纯碱涨幅居前。5月17日，沙河地区重质纯碱到厂价再提50元/吨。事实上，二季度以来，全国纯碱价格普遍上涨超过20%。而5月份涨价更进一步加速。其中，重质纯碱（华东高端）近一月涨幅高达12.00%，轻质涨幅也有9.33%。机构认为，纯碱这波价格上涨，主要是产能短缺的延续，同时叠加需求复苏造成的。而各地集中检修，以及环保限产等，则造成了短期内价格的“加速”上涨。
基本面一、公司质地优秀,盈利能力强:粘胶 、纯碱行业龙头之一把成本做到了全国甚至是全球领先,并形成了产业集群发展,近几年业绩在外部经济环境低迷的情况下逆势增长。相比较于行业内其他公司,公司具备较强的成本优势,产品质量优势和产业集群优势。
从二季度产品的价格来看公司全年盈利情况:①纯碱(产能270万吨):二季度轻碱均价1526元/吨,重碱1670元/吨;一季度均价轻碱1914元/吨,重碱2020元/吨;二季度环比下降400元,目前单价1650-1700元/吨,价格近期有所反弹。吨净利约100元,对应全年动态利润2.7亿;
②粘胶(55万吨产能,25万吨新产能18年一季度投产):二季度均价15600,一季度均价17000元/吨,二季度环比下降了1400元/吨,近期价格稳定略有反弹,公司高端产品15300元/吨,市场主流产品价格在14600左右;公司吨净利1000元/吨,对应全年动态利润5.5亿;
③有机硅 (产量10万吨):一二季度均价20150元/吨,环比四季度上涨了3350元/吨;吨净利在3000左右,对应全年动态利润3亿;
④氯碱 :单月净利润约3500-4000万元,全年动态盈利3.5-4亿。二季度与一季度相比,粘胶和纯碱的价格小幅下滑,二季度是化工 产品淡季,粘胶、纯碱价格低位运行,粘胶受棉花 国储抛储影响,纯碱价格受下游玻璃行业淡季影响,对价格均有一定的压制作用。根据二季度产品均价测算,预计公司二季度的净利润在3.5-4亿。从目前情况来看,纯碱和粘胶价格都有回升。我们认为三友化工在二季度产品价格低迷行情下利润处于低点,但依旧能达到3.5亿,全年年化利润至少13亿。目前市值160亿,对应动态pe不到12倍左右,安全边际足。
二、兼具成长性:
公司粘胶新增25万吨高端差异化的产能即将于2018年初投产,可冲散纤维、超细旦粘胶短纤维、阻燃粘胶短纤维、着色粘胶短纤维和竹纤维 等差别化纤维,均属于高端产品,部分技术填补国内空白。未来围绕着粘胶产业链公司还将持续进行技术和产能的提升,同时也有望进行产业的整合和产业链的延伸。
技术面昨日回踩5日线支撑，中线潜力股。连续小阳上升几元，今天开始收阴线，在9.5元有支撑！可以认为前为主力吸筹区，现在进入震荡洗筹区，哪天突破昨天高点，则进入拉升区，很有机会获利，可以重点关注！根据下调幅度，成交量大小，k线形态，初步估计，是中长线主力运作。..
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