中興之變
4月16日晚間，美國商務部突然宣佈對中興施加出口權限禁止令，禁止中興通訊向美國企業購買敏感技術，為期7年 。中興通訊次日停牌核查影響，而相關板塊及上市公司跌幅較大。其中計算機板塊下跌3.95%、電子板塊下跌3.07%、通信板塊下跌2.94%。
禁令如果實施，對於中興通訊的打擊可以說是災難性的，因為很多產品的核心技術還是需要從美國進口，並且很難找得到完美替代的，白馬瞬間變身“黑天鵝”。
估值之變
中興通訊作為白馬股，是很多基金的重倉股，2017年年底，各大基金持有中興通訊股票市值超過百億，影響極大。基金公司也在17日迅速做出反應，其中長信基金將中興通訊的估值照16日收盤價下調了19%，中信保誠基金（原名信誠基金）下調得更多一點（20%）。這個幅度，大致相當於2個跌停。
而在同一天，更多的基金公司選擇了使用“指數收益法”來對中興通訊進行估值，寶盈基金、華富基金、中郵創業基金、嘉實基金、東方基金、金信基金等多家基金皆是如此操作。
所謂指數收益法，是指當一隻股票停牌後，按照該股票所在的指數波動情況進行估值，業內一般採用中國基金業協會發布的行業指數估值。
基金業協會網站披露的估值信息顯示，中興通訊屬於AMAC信息指數，昨日該指數跌幅達到3.99％。
3.99%和20%，差別可不是一點點，所以昨日長信和中信保誠旗下多隻基金受到影響跌幅更大一些。
這只是表層的信息，更深層的延伸一下，在中興通訊未復牌，且基金公司不再調整估值方法的情況下，長信和中信保誠基金持有的中興通訊估值已鎖定，而採用指數收益法的基金公司持有的中興通訊每天會跟隨AMAC信息指數變化而變化。
如此一來就會出現，有的基金含有打了8折的中興通訊，有的基金中興通訊就是沒有折扣的。這樣的差別，你會怎麼想？一定要結合禁令可能對中興通訊的影響來考慮哦！
估值的爭議
於是乎爭議就出現了，基金持有人會質疑，為啥別的基金公司都用指數收益法，就長信和中信保誠先提了兩個跌停？尤其是昨天贖回的持有人肯定是心有不甘的。
但是中興通訊到底該怎麼估值，真的是一件麻煩事兒。這件事兒甚至比當初樂視網的事兒還要棘手。樂視網是大家都覺得要跌，只是跌多少的爭議，中興通訊這裡會不會跌都是存在爭議的，這也是為什麼有的基金公司只是選擇了指數收益法。
禁令還有迴旋的餘地，最終可能只是虛驚一場，那樣先調低估值的就尷尬了；如果沒有任何轉機，採用指數收益法的基金就尷尬了。
估值的調整，為的是個公平。不能讓留守者為消息靈通先撤的人抗雷；也不能讓持有人都覺得不合理，贖回避險。所以估值是門藝術，笑對需要勇氣！想讓圍城內外滿意真得需要大智慧。這個平衡點很關鍵，但是絕對難找。
所以大家覺得：該不該調低中興通訊的估值？如果調低，該調低多少呢？換而言之，如果你想買一隻電子信息主題的基金，會不會因為8折的中興通訊優先選擇了長信和中信保誠旗下的相關產品？會不會因為沒打折的中興通訊規避那些使用指數估值法的基金公司的產品呢？
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